“目前階段對股市來說，加息將是一個很大的利空�！弊蛱�，一資深市場人士接受筆者采訪時表示。上周五尾盤前出現(xiàn)一波小幅跳水，成交量明顯放大，以及銀行股走弱，種種跡象顯示，市場已表現(xiàn)出對央行再次加息的擔(dān)心。

　　從市場情緒看，大盤已反彈到一個敏感點(diǎn)位，稍有“風(fēng)吹草動”，大盤將如“驚弓之鳥”，當(dāng)前，央行何時加息無疑成為反彈市道中最受關(guān)注的一點(diǎn)。5月份剛加過息，隨著6月12日5月CPI數(shù)據(jù)的發(fā)布，下一次加息將有多遠(yuǎn)？

　　五月CPI預(yù)測一致看高

　　5月份隨著肉蛋價格躥升的同時，國內(nèi)外各大機(jī)構(gòu)一致提高對5月份CPI數(shù)據(jù)的預(yù)期，認(rèn)為3%的調(diào)控目標(biāo)值將被輕松越過，可能達(dá)3.2%-3.7%水平。

　　CPI作為反映與居民生活有關(guān)的一攬子產(chǎn)品及勞務(wù)價格的變動指標(biāo)，其中肉禽消費(fèi)所占權(quán)重約7.5%，而根據(jù)國家發(fā)改委最新數(shù)據(jù)，5月全國36個大中城市豬肉價格平均上漲10.5%，其他食品價格也有不同程度上漲，僅此一類就導(dǎo)致5月份CPI數(shù)據(jù)超過3%。

　　根據(jù)國際慣例，CPI數(shù)據(jù)剔除副食品及能源價格，形成一個核心CPI數(shù)據(jù)。照這樣的計(jì)算，我國5月份的核心CPI數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)不會很高，但相關(guān)人士認(rèn)為，由于我國副食品等消費(fèi)在居民日常消費(fèi)所占比例較大，國際慣例中的核心CPI數(shù)據(jù)并不使用于國內(nèi)。

　　日前，包括申銀萬國、興業(yè)證券、瑞士信貸等國內(nèi)外機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，隨著中國5月份CPI數(shù)據(jù)走高，國內(nèi)通貨膨脹壓力正步步緊逼。預(yù)計(jì)本周二國家統(tǒng)計(jì)局將發(fā)布5月份CPI數(shù)據(jù)。屆時機(jī)構(gòu)猜測將見分曉。

　　央行加息時間猜測

　　實(shí)際上，之前央行行長周小川就表示，央行正密切關(guān)注5月份的CPI數(shù)據(jù)，從而決定是否再次加息。有關(guān)人士表示，預(yù)計(jì)本周二公布CPI數(shù)據(jù)后，加息將只是時間問題。具體時間市場猜測頗多。

　　猜測一：6月下旬“當(dāng)前國家通貨膨脹現(xiàn)象已相當(dāng)明顯，CPI達(dá)到或超過3%的情況已持續(xù)一段時間。5月份豬肉等價格上漲，受比價效應(yīng)影響，很多商品價格均出現(xiàn)上升，而作為央行，其主要任務(wù)是控制國內(nèi)通貨膨脹，由此央行加息可能大大提前，預(yù)計(jì)時間約在6月下旬�！币皇袌鋈耸拷邮懿稍L時表示。該人士還認(rèn)為，當(dāng)前銀行存款嚴(yán)重分流到股市、樓市等，銀行放貸能力下降，此次加息預(yù)計(jì)存款利息會加得較高，貸款利息相對較低。

　　猜測二：7月-8月申銀萬國首席分析師桂浩明認(rèn)為，上次加息是在5月下旬，一般說央行會觀察一段時間，看效果如何，從這個角度看，6月份緊急加息的可能性較小，否則不僅會過多消耗政策性資源，也會削弱其他政策信號的影響。據(jù)預(yù)測，央行7月、8月加息可能性較大。

　　天相投資仇彥英也表示，短期內(nèi)加息的可能性微乎其微，央行不可能僅根據(jù)一個月的CPI數(shù)據(jù)就決定加息，還要看6月份CPI數(shù)據(jù)，根據(jù)指標(biāo)的連續(xù)性，央行再決定是否加息。但從長期看，加息是趨勢。

　　加息影響股市幾何

　　實(shí)際上從最近盤面看，銀行股走勢疲軟，估計(jì)就是受加息影響。對加息對市場的作用，目前分歧較大。

　　“央行通過加息來減少市場流動性，這個可能性很小。市場不會因此受到很大影響。”一券商人士表示。桂浩明也認(rèn)為，加息已在預(yù)料之中，其對股市作用不大。

　　而有市場人士認(rèn)為，由于當(dāng)前大盤處于敏感時期，加息將成較大的利空因素，大盤可能因此而加大震蕩。 (苗夏麗)