繼海信電器(600060，收盤價12.97元)股權(quán)激勵獲得通過后，國內(nèi)另一大家電龍頭青島海爾(600690，收盤價16.42元)股權(quán)激勵昨日也獲得了證監(jiān)會通過，并將在本月30日股東大會上審核。有業(yè)內(nèi)人士表示，青島海爾股權(quán)激勵獲批后，后續(xù)公司將進(jìn)行資產(chǎn)整合。

　　行權(quán)條件比同行業(yè)苛刻

　　青島海爾首期股權(quán)激勵對象包括董事、高級管理人員、公司及子公司核心技術(shù)(業(yè)務(wù))人員共49人，股票期權(quán)數(shù)量為1771萬股，其中公司董事長楊綿綿和副董事長梁海山將分別獲得225萬股和158萬股；而公司及子公司核心人員將獲得1150萬股，剩余股份由公司高管分享。

　　但青島海爾行權(quán)條件并不低，中信證券行業(yè)分析師廖欣宇告訴告訴記者，相比同行業(yè)海信電器的股權(quán)激勵，青島海爾行權(quán)的條件更為苛刻。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，青島海爾和海信電器的股權(quán)激勵大部分都是由公司技術(shù)核心人員獲得。青島海爾首期股權(quán)激勵中，7名高管占行權(quán)比例的35.07%，技術(shù)人員占到64.93%；海信電器8名高管同樣也只占到總共491萬股股權(quán)激勵的33.2%，其余技術(shù)人員占總比例的66.8%。

　　但青島海爾股權(quán)激勵的行權(quán)條件較海信電器更為嚴(yán)格。海信電器行權(quán)條件是2009年和2010年平均凈利潤增長率不低于14%，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率不低于8%且不低于行業(yè)水平；而青島海爾的行權(quán)條件是凈利潤年復(fù)合增長率不低于18%，凈資產(chǎn)收益率不低于10%。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若不考慮資產(chǎn)差別，海爾的股權(quán)激勵條件對凈利潤增長率和凈資產(chǎn)收益率要求均較高，18%的年均凈利潤增長意味著4年后凈利潤增幅至少達(dá)到72%。

　　公司：目前無資產(chǎn)整合計劃

　　國信證券行業(yè)分析師王念春向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，青島海爾近年來在業(yè)績增長方面明顯慢于格力電器、美的電器，在如此情形下，公司努力在管理、技術(shù)、人員激勵體制上尋求改變，因此預(yù)計在股權(quán)激勵方案獲得證監(jiān)會批復(fù)后，公司后續(xù)將進(jìn)行白電資產(chǎn)的整合。

　　王念春認(rèn)為，整合方案可能首先由海爾集團(tuán)轉(zhuǎn)讓9.8%的海爾電器(01169，HK)股權(quán)給公司，這樣公司持有海爾電器的股權(quán)將達(dá)到29.9%，不會觸發(fā)邀約收購；然后再通過海爾電器向公司定向增發(fā)以增加公司持有海爾電器的股權(quán)比率，同時考慮公眾股東持股比比例不會出現(xiàn)低于25%的情況。資產(chǎn)整合完成，有利于公司未來幾年業(yè)績獲得快速增長。

　　但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者隨后致電青島海爾公司，證券部鄭先生稱，公司目前還沒有資產(chǎn)整合的具體計劃，這需要等待公司公告。