稱該機制將確保農行股價在一二級市場平穩(wěn)過渡
目前農行A股發(fā)行的初步詢價工作已基本完成,不日將公告發(fā)行價格區(qū)間并啟動網上網下發(fā)行。根據發(fā)行安排,農行將在本次發(fā)行中采用超額配售選擇權。有研究機構認為,這一機制可以確保股價在一二級市場間平穩(wěn)過渡。
機構分析稱,在農行上市后30天內,主承銷商可運用“綠鞋”資金以不高于發(fā)行價的價格購入農行A股,以維持農行股價在上市初期的穩(wěn)定性,實現股價由一級市場向二級市場的平穩(wěn)過渡,大大降低投資者在短期內的市場風險。考慮到本次農行發(fā)行價格適中,“綠鞋”機制的啟用將更加凸顯其短期投資價值,可以說網上申購風險不大。
公告顯示,農行本次計劃A股發(fā)行約222億股,A股聯席主承銷商可按本次發(fā)行價格向投資者超額配售不超過初始發(fā)行規(guī)模15%的股票,全額行使“綠鞋”之后,發(fā)行量將升至255億股。
農行此次股票發(fā)行采取向戰(zhàn)略投資者定向配售、網下向詢價對象詢價配售與網上資金申購發(fā)行相結合的方式進行。向戰(zhàn)略投資者定向配售約占A股“綠鞋”后的總股本的40%。換句話說,農行A股發(fā)行的255億股中,大約有100億股已有認購對象。而這其中,50%的戰(zhàn)略配售股鎖定期為12個月,其余50%鎖定期為18個月!斑@些股票解凍時間還很遠,短期不會對股價形成影響。”農行副行長潘功勝表示。
“綠鞋”行使前戰(zhàn)略配售后,農行A股網上網下將發(fā)行120億股左右。假設以每股3元測算,網下發(fā)行48億股,規(guī)模約144億元;網上發(fā)行約72億股,規(guī)模則在216億元左右。也就是說,農行融資規(guī)模看似龐大,但剔除戰(zhàn)略配售與網下部分之后,網上發(fā)行部分規(guī)模遠遠小于此前的市場預期。
研究機構認為,農行A股網上發(fā)行規(guī)模在216億元左右,而其15%的超額配售選擇權規(guī)模大約在90億~100億元。農行上市后30日內只要換手率低于50%,就可以保證其不跌破發(fā)行價。事實上,不論在何種市場環(huán)境之下,此前大行A股上市首日均未出現破發(fā)現象,相反卻均出現了不同程度的上漲,甚至成為新一輪行情的發(fā)動機。(賈 壯)
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