社保偏愛創(chuàng)業(yè)板和中小板 山煤國際有望成避風港(2)

　　增倉股票首推高成長次新股

　　在高比例持股之外，社�；�金的股票還常換常新，其經(jīng)常大幅增持一些次新股以更新其股票池。

　　三季度社保增持股票達165只，約占其總持股數(shù)的6成。

　　其增持比例最多的前10只股票包括積成電子、順鑫農(nóng)業(yè)、亞太股份、歐比特、鑫龍電器、新綸科技、廣聯(lián)達、北化股份、山煤國際和濱江集團。前8只的持股比例超過流通股本5%，也屬于社保持股比例較高的個股。

　　其中，社保對山煤國際的增持是一個成功的案例。10月至11月上旬的一個多月時間里，以煤炭和有色金屬為首的資源類板塊集體大幅上揚。

　　山煤國際成為其中的領(lǐng)跑者。在10月1日至11月11日股指反彈期間，該股漲幅接近50%，超越同期滬深300指數(shù)20%的漲幅。

　　在社保增持比例最高的股票中，我們還發(fā)現(xiàn)一大特征，即這些股票多屬次新股。

　　其中積成電子、歐比特、新綸科技、廣聯(lián)達等4只股票均為今年上半年上市的新股。亞太股份、鑫龍電器則是2009年下半年上市的次新股。

　　從這些股票的業(yè)績來看，他們還具有高成長的共同特征。在10只股票中，有6只股票最近3年的凈利潤復(fù)合增長率超過40%，保持了較高的成長性。其中，山煤國際最近3年的凈利潤復(fù)合增長率甚至達到269%，廣聯(lián)達達到79%，歐比特達到52%。

　　資料顯示，山煤國際原是隸屬于中石油旗下的大型化工石油建設(shè)企業(yè)，2009年12月經(jīng)山西煤炭進出口公司要約收購，公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為煤炭生產(chǎn)、煤炭貿(mào)易、煤炭設(shè)備及服務(wù)等，目前其流通股本不足2億。

　　廣聯(lián)達在建筑行業(yè)軟件領(lǐng)域處于龍頭地位，是國內(nèi)較早從事工程造價軟件開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)技術(shù)服務(wù)的企業(yè)，主要產(chǎn)品工程造價軟件占據(jù)同類產(chǎn)品50%以上的市場份額。目前流通股本0.45億。

　　歐比特是從事嵌入式集成電路和控制模塊產(chǎn)品的高科技企業(yè)，今年2月在創(chuàng)業(yè)板上市，流通股本僅0.25億。

　　山煤國際PEG小于1

　　從社保持股比例及增倉比例較高的股票中，我們發(fā)現(xiàn)了社保選股的部分規(guī)律。從其股票的漲幅來看，也多有過人之處。

　　那么，在近期疾風驟雨般的調(diào)整之中，社保上述重點持有的兩類股票是否依然具備投資價值，成為投資者的一處避風港？

　　為此，我們再度引入了常用的估值指標——PEG進行衡量。

　　我們選出社保三季度持股比例最高的和增持比例最高的前10只個股，采用11月16日的滾動市盈率作為PE，分別計算了這20只股票的歷史PEG和預(yù)測PEG，從中篩選出兩者均小于1的個股，把這些個股視為仍具投資價值的股票。

　　最終兩只股票入選，即山煤國際和濱江集團。前者的歷史PEG和預(yù)測PEG為0.07和0.55，后者為0.41和0.38，均遠小于1，表明其處于估值洼地。

　　濱江集團是杭州市一家專業(yè)的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，2007年公司名列中國房地產(chǎn)百強企業(yè)第44位，品牌價值以9.77億元，位居華東地區(qū)房產(chǎn)企業(yè)第三位。四季度以來，這只股票僅微漲0.2%。

　　考慮到當前國家對于房地產(chǎn)企業(yè)的嚴厲調(diào)控措施，我們將其剔除。

　　這樣，在社保持股比例集中的股票中，仍有山煤國際值得投資。根據(jù)機構(gòu)的預(yù)測，山煤國際未來三年的凈利潤復(fù)合增長率有望保持在30%以上。 (楊秀紅)