周歲創(chuàng)業(yè)板：體檢有“三高”造出500多億萬富翁(2)

　　●診斷結(jié)果

　　超高、超重，明顯營養(yǎng)過剩

　　20年前，上海證券交易所成立。從上市時的8只股票到滿100只，用了兩年多時間。6年前，中小企業(yè)板推出。上市股票滿百，也用了兩年多時間。就“長高”的速度而言，趕上“好時光”的創(chuàng)業(yè)板，明顯比主板和中小板初期快了一倍。但這并不代表企業(yè)的成長性，長得太快難免有不注意“質(zhì)量”的嫌疑。

　　創(chuàng)業(yè)板“體重”嚴(yán)重超標(biāo)。建議創(chuàng)業(yè)板擴(kuò)容應(yīng)放緩。營養(yǎng)過剩會加劇其成為“畸形兒”的可能，“慢點長”并不是壞事。

　　內(nèi)科檢查項目

　　企業(yè)成長性、高科技含量

　　為何不是高成長

　　創(chuàng)業(yè)板難道不等于高成長？半年報披露之后，市場上曾一度彌漫著失望的情緒。因為財務(wù)報表出來后，投資者忽然發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)板的成長性并沒有想象的高。Wind數(shù)據(jù)顯示，105只擁有可比數(shù)據(jù)的創(chuàng)業(yè)板個股在今年上半年的平均凈利增幅為30.2%，遠(yuǎn)低于中小板的57.7%，也低于主板37.5%的增速。還有22家創(chuàng)業(yè)板公司上半年業(yè)績呈現(xiàn)負(fù)增長。

　　進(jìn)入10月份，上市公司三季報轟轟烈烈推出，但創(chuàng)業(yè)板公司還是不提氣。目前，已經(jīng)公布三季報的97家創(chuàng)業(yè)板公司前三季度凈利潤增長率平均僅為28.65%。僅有39家創(chuàng)業(yè)板公司凈利潤同比增幅超過30%，占97家創(chuàng)業(yè)板公司比重僅為40.21%。相比之下，489家中小板公司有449家發(fā)布了業(yè)績預(yù)告，報喜的公司多達(dá)396家，占了發(fā)布預(yù)告公司的88%，明顯好于創(chuàng)業(yè)板。

　　高新技術(shù)企業(yè)扎堆

　　創(chuàng)業(yè)板公司的成長性來自哪？深交所的報告顯示，創(chuàng)業(yè)板公司2009年營業(yè)收入同比增長33.31%，凈利潤同比增長45.69%；今年上半年營業(yè)收入同比增長26.11%，凈利潤同比增長22.65%。雖然營業(yè)收入、凈利潤均略有下挫，但業(yè)績持續(xù)增長勢頭仍在。

　　此外，深交所對創(chuàng)業(yè)板發(fā)布的全景式報告認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板是高新技術(shù)企業(yè)扎堆之處。至今年9月30日，創(chuàng)業(yè)板已上市的123家企業(yè)中，共有116家是2008年重新認(rèn)證的新“高新技術(shù)企業(yè)”，占創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)的94.3%。不過，也有專家指出，國內(nèi)關(guān)于“高新技術(shù)企業(yè)”認(rèn)定方面的含金量并不是很高。概念上泛泛的“高科技”，并不等于企業(yè)擁有核心競爭優(yōu)勢。

　　●診斷結(jié)果

　　基本正常 不能再下滑了！

　　既然已經(jīng)貼上“高成長”的標(biāo)簽，如果生產(chǎn)出來的“產(chǎn)品”多數(shù)都不達(dá)標(biāo)，投資者會要求“退貨”的。我們不能要求所有的創(chuàng)業(yè)板公司每年必須保持30%以上的增長，但比主板好些，比中小板強(qiáng)些，可以嗎？高新技術(shù)企業(yè)扎堆的創(chuàng)業(yè)板，如今已不能做做樣子，成長性不能再下滑了。

　　創(chuàng)業(yè)板

　　跌宕起伏這一年

　　明天，創(chuàng)業(yè)板就一歲了！

　　一年前，一個名叫“創(chuàng)業(yè)板”的嬰兒在中國資本市場呱呱墜地。無數(shù)人以期待的目光，注視著它快快長高、長大……一年后，容納了134家上市公司的創(chuàng)業(yè)板，還沒來得及培養(yǎng)出微軟、蘋果這類高成長公司的苗苗，卻迅速造出超過500位億萬富翁。創(chuàng)業(yè)板？創(chuàng)富板？還是中國未來的納斯達(dá)克？一年來，爭議之聲從未間斷。

　　昨天，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)小幅飄紅。至10月27日收盤，創(chuàng)業(yè)板已上市134家公司，募集資金988.23億元，創(chuàng)業(yè)板公司總市值達(dá)到5891.19億元，日均換手率11.5%。目前，489家中小企業(yè)板總市值為30996.49億元，這意味著剛剛一歲的創(chuàng)業(yè)板，在規(guī)模上已經(jīng)接近于6歲多的中小企業(yè)板的三分之一。而在換手率上，則遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中小企業(yè)板日均5.65%的換手率，投資者在創(chuàng)業(yè)板上的買賣氛圍極為活躍。

　　一年來，創(chuàng)業(yè)板走勢跌宕起伏。創(chuàng)業(yè)板指最高見1129.69點，最低只有832.62點，區(qū)間震蕩近300點。134只股票中，共有13只創(chuàng)業(yè)板股價最高登頂至百元以上；也有65只股票股價最低時黯然跌破發(fā)行價。至10月27日收盤，134只股票平均收盤價為39.81元，平均市盈率高達(dá)75.89倍。經(jīng)過送股除權(quán)后，目前仍有5家創(chuàng)業(yè)板公司股價高高過百。一個月前上市的匯川技術(shù)(300124)，以138.29元的價格成為目前創(chuàng)業(yè)板最貴的股票。而今年7月初上市的國聯(lián)水產(chǎn)(300094)則是創(chuàng)業(yè)板中最便宜的個股，昨天收盤只有15.65元。

　　一歲的創(chuàng)業(yè)板畢竟還很稚嫩，在其周歲生日之際，我們將這份“體檢報告”送給“創(chuàng)業(yè)板”這個蹣跚學(xué)步的嬰孩，也送給每一位想要、將要和已經(jīng)投資創(chuàng)業(yè)板的投資者們。平靜下來后，或許我們可以用更理性的眼光來看待創(chuàng)業(yè)板。愿創(chuàng)業(yè)板能夠健康成長！