電廣傳媒業(yè)績(jī)?nèi)�靠股市淘�?主營(yíng)不佳創(chuàng)投大賺

　　在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，電廣傳媒(000917)并不優(yōu)秀，然而對(duì)于副業(yè)，它卻做得有聲有色。IPO重啟以來(lái)，創(chuàng)投業(yè)務(wù)為其帶來(lái)巨大浮盈，成為平衡公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定器。昨日，受控股子公司達(dá)晨創(chuàng)投再次“中標(biāo)”創(chuàng)業(yè)板影響，電廣傳媒的走勢(shì)頗為凌厲，收盤(pán)逼近漲停。

　　11家被參股公司獲批上市

　　日前，電廣傳媒發(fā)布公告稱(chēng)，公司投資參股的晨光生物首發(fā)通過(guò)。控股子公司深圳達(dá)晨財(cái)信創(chuàng)投持有該公司250萬(wàn)股，占發(fā)行前總股本的3.7%。

　　據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，這已是電廣傳媒今年以來(lái)發(fā)布的第七個(gè)類(lèi)似公告。自1月5日藍(lán)色光標(biāo)首發(fā)獲批起，幾乎每個(gè)月電廣傳媒都有參股公司或是創(chuàng)投項(xiàng)目IPO通過(guò)的消息。也正是因?yàn)槿绱�，其全資子公司達(dá)晨創(chuàng)投才得以在中國(guó)資本市場(chǎng)上迅速走紅。

　　數(shù)據(jù)顯示，達(dá)晨創(chuàng)投參股的所有公司中，已有14家公司先后登陸了A股市場(chǎng)。除早前的愛(ài)建股份、同洲電子、拓維信息外，本輪IPO重啟以來(lái)，包括已經(jīng)過(guò)會(huì)但未上市的準(zhǔn)新股在內(nèi)，還有圣農(nóng)發(fā)展、億緯鋰能、和而泰、藍(lán)色光標(biāo)、愛(ài)爾眼科、網(wǎng)宿科技、數(shù)碼視訊、達(dá)剛路機(jī)、中南出版、太陽(yáng)鳥(niǎo)、晨光生物等。

　　截至目前，上述14只個(gè)股已經(jīng)給電廣傳媒帶來(lái)了約25億元的賬面浮盈。

　　靠創(chuàng)投收入掩蓋主營(yíng)不佳

　　公開(kāi)資料顯示，電廣傳媒所處的行業(yè)為傳媒信息，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)一直以廣告制作代理和網(wǎng)絡(luò)傳輸服務(wù)為主。然而，與創(chuàng)投業(yè)務(wù)創(chuàng)造的25億元賬面浮盈相比，其在傳媒業(yè)務(wù)方面的收益實(shí)在不敢恭維。

　　電廣傳媒在今年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告中稱(chēng)，當(dāng)期，公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31億元，較去年同期增長(zhǎng)64.80%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2001萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)35.04%。表面看來(lái)，公司的成長(zhǎng)性較好，但細(xì)品下來(lái)，則并非如此。今年上半年，盡管公司拓展了有線電視用戶(hù)，在影視制作上也有了一些進(jìn)展，廣告業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，但依然沒(méi)有改變?cè)鍪詹辉隼�的尷尬局面，公司毛利率繼續(xù)下降至11.93%。

　　事實(shí)上，其2009年年報(bào)已反映出公司傳媒業(yè)務(wù)不佳的狀況。去年，電廣傳媒營(yíng)業(yè)總收入只有41.75億元，而營(yíng)業(yè)總支出卻達(dá)到了43.67億元，毛利潤(rùn)為-1.92億元。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，如果不是有2.22億元的投資收益拯救，公司去年就已出現(xiàn)虧損。

　　被參股公司受質(zhì)疑不影響獲利

　　目前，市場(chǎng)對(duì)網(wǎng)宿科技、藍(lán)色光標(biāo)、數(shù)碼視訊等創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的成長(zhǎng)性質(zhì)疑聲似乎還未停息，晨光生物又傳出了股本變更存瑕疵、存貸金額占比超五成存減持風(fēng)險(xiǎn)、應(yīng)收賬款存壞賬風(fēng)險(xiǎn)、凈資產(chǎn)收益率或下降的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)等質(zhì)疑和爭(zhēng)議。

　　不過(guò)，在資本市場(chǎng)的造富效應(yīng)下，電廣傳媒通過(guò)“創(chuàng)投退出”依然可以收益頗豐。截至目前，在達(dá)晨創(chuàng)投投資的上述公司中，同洲電子已被拋售，拓維信息也被拋售了一部分，套現(xiàn)收益對(duì)去年電廣傳媒的整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)頗大。

　　據(jù)記者了解，今年年底，網(wǎng)宿科技、愛(ài)爾眼科、億緯鋰能等也將解禁，民生證券分析師張彤宇認(rèn)為，預(yù)計(jì)電廣傳媒今年的套現(xiàn)金額可達(dá)2.8億元左右。

　　需要提醒的是，截至昨日收盤(pán)，電廣傳媒的動(dòng)態(tài)市盈率已高達(dá)222倍，估值較高，一定程度上透支了創(chuàng)投業(yè)務(wù)收益。（記者 王丹）