老鼠倉(cāng)首度遇“法辦” 基金業(yè)期待重塑信托文化 (2)

　　在這一背景下，《刑法修正案(七)》的出臺(tái)，將“老鼠倉(cāng)”等內(nèi)幕交易行為推到了“法治”的聚光燈下。而今年5月發(fā)布的《最高人民檢察院、公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》，則通過(guò)量化內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱等證券市場(chǎng)違法案件的立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，則在很大程度上改變了此類(lèi)案件中違法收益和成本之間的嚴(yán)重失衡狀態(tài)。

　　“有效的刑事制裁措施，可極大地提高違法成本，從而對(duì)違法者產(chǎn)生巨大的震懾作用。”華東政法大學(xué)教授羅培新說(shuō)。

　　法律制度的不斷完善，令韓剛極有可能成為內(nèi)地基金業(yè)第一位因“老鼠倉(cāng)”而獲刑的基金經(jīng)理。這一消息顯然獲得了市場(chǎng)的高度關(guān)注。在一家財(cái)經(jīng)網(wǎng)站就此進(jìn)行的網(wǎng)絡(luò)調(diào)查中，對(duì)于“若韓剛違規(guī)屬實(shí)，被追究刑事責(zé)任的處罰是否過(guò)于嚴(yán)厲”這一問(wèn)題，百分之百的被調(diào)查者選擇了“否”。

　　“老鼠倉(cāng)”折射信托文化缺失

　　在資本市場(chǎng)，“老鼠倉(cāng)”或許堪稱(chēng)“世界性難題”，在中國(guó)同樣如此。

　　中國(guó)社科院金融學(xué)博士、中國(guó)基金網(wǎng)總經(jīng)理王香奇表示，由于“老鼠倉(cāng)”利用的大多是“未公開(kāi)信息”，在中國(guó)內(nèi)地刑法確立無(wú)罪推定原則的背景下，其認(rèn)定和查處存在較大難度。

　　王香奇等專(zhuān)家同時(shí)表示，處罰并不應(yīng)該成為監(jiān)管追求的唯一目的。在完善相關(guān)法律、提高違法成本、加重處罰力度的同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)更應(yīng)本著“有堵有疏”的原則，通過(guò)提供合理的投資渠道，降低基金從業(yè)人員的違法違規(guī)沖動(dòng)。

　　實(shí)際上，層出不窮的“老鼠倉(cāng)”事件，在暴露制度和監(jiān)管缺陷的同時(shí)，更折射了整個(gè)基金行業(yè)的信托文化缺失。

　　中國(guó)建銀投資有限責(zé)任公司副總裁高傳捷在接受媒體采訪時(shí)表示，在信托文化中，受托人為了受益人的利益而忠實(shí)、善良管理信托財(cái)產(chǎn)是信托制度的基礎(chǔ)，它有賴(lài)于受托人的行為符合法律要求，更符合良心、正義、公平的要求。這也意味著受托人在履行職責(zé)時(shí)，要以良好的文化理念規(guī)范自己，以更高的道德標(biāo)準(zhǔn)實(shí)行自我約束。

　　道德和法律，無(wú)疑是信托文化賴(lài)以形成和發(fā)展的基礎(chǔ)。而在單純依靠道德無(wú)法杜絕危及市場(chǎng)健康的“鼠害”時(shí)，法律的介入顯得至關(guān)重要。這或許是韓剛案受到市場(chǎng)如此關(guān)注的主要原因。

　　目前，韓剛案的操作手法、涉案金額并未詳細(xì)公布，最終的結(jié)果也有待公安司法機(jī)關(guān)的調(diào)查、審理。不過(guò)人們有理由相信，這一開(kāi)先河的案例，能為內(nèi)地基金業(yè)重塑信托文化提供一個(gè)良好的契機(jī)。(記者 潘清)