分析師：A股大漲提示回調(diào)風(fēng)險(xiǎn) 三季度市場(chǎng)或糾結(jié)

　　中新網(wǎng)7月20日電(王文舉) 周二滬深兩市延續(xù)強(qiáng)勢(shì)行情，滬指輕松攻克2500點(diǎn)，收盤(pán)站穩(wěn)30日均線，深成指成功站上60日均線，兩市成交量也達(dá)到了4月19日大跌以來(lái)的較高水平。繼上周創(chuàng)年內(nèi)最大周漲幅后，滬指本周兩個(gè)交易日再漲百點(diǎn)，對(duì)于是否是弱市終結(jié)的問(wèn)題，北京邦和財(cái)富研究所所長(zhǎng)韓志國(guó)接受中新網(wǎng)采訪時(shí)指出，今年三季度市場(chǎng)走勢(shì)會(huì)比較糾結(jié)，可能有一波反彈行情。但進(jìn)入四季度后，股市運(yùn)行會(huì)面臨更多的不確定因素。

　　市場(chǎng)大漲后面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

　　從今日市場(chǎng)情況看，兩市成交量達(dá)到5月24日以來(lái)的新高。盤(pán)中熱點(diǎn)不斷爆發(fā)，有色、煤炭、黃金等資源板塊表現(xiàn)活躍。化工、農(nóng)藥化肥、建筑建材等板塊應(yīng)聲而漲。板塊全部紅盤(pán)報(bào)收。

　　韓志國(guó)分析指出，這是在市場(chǎng)經(jīng)歷調(diào)整后的正常反彈，但中長(zhǎng)期看不容樂(lè)觀。湘財(cái)證券徐廣福認(rèn)為，兩市承接周一大幅上漲，再次出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升格局，顯示短期多頭強(qiáng)勢(shì)控盤(pán)局面。從技術(shù)上來(lái)看，上證綜指和深成指上檔都已經(jīng)進(jìn)入密集壓力區(qū)。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)兩日大幅上漲之后，短線高位震蕩整理的概率明顯加大。五礦證券策略分析師符海問(wèn)也提示，在未來(lái)幾個(gè)交易日內(nèi)將有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　不過(guò)符海問(wèn)認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)交易日如果發(fā)生回調(diào)也只是技術(shù)上的休整，并不是這波反彈行情的終結(jié)，而隨著行情升級(jí)，市場(chǎng)將出現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)的現(xiàn)象。

　　三季度反彈行情已經(jīng)開(kāi)始？

　　早在二季度初期，一位分析師就曾對(duì)中新網(wǎng)表示，二季度市場(chǎng)市場(chǎng)難有起色，若有反彈，則可能發(fā)生在三季度。韓志國(guó)也認(rèn)為，三季度的市場(chǎng)走勢(shì)很可能與一、二季度不同，市場(chǎng)的演繹會(huì)比較糾結(jié)，市場(chǎng)的運(yùn)行會(huì)劇烈震蕩，在總體趨勢(shì)仍然看淡的大背景下，如果今年要有一波像樣的反彈行情，那就會(huì)發(fā)生在三季度。

    而認(rèn)為三季度或有反彈的言論也經(jīng)常出現(xiàn)在媒體上。如今，如果從年內(nèi)最低點(diǎn)2319點(diǎn)算起，滬指已經(jīng)反彈200多點(diǎn)，這一輪反彈行情開(kāi)始了嗎？會(huì)持續(xù)多久呢？有研究員指出，周二A股繼續(xù)保持價(jià)升量增的良好漲勢(shì)，顯示出市場(chǎng)信心日益高漲。從技術(shù)上看，上證指數(shù)突破并站穩(wěn)2500點(diǎn)后，短期還將慣性反彈，看漲至2600點(diǎn)。

　　韓志國(guó)也提出，大盤(pán)在上半年單邊下跌，技術(shù)上有反彈要求。今年以來(lái)的股市特別是二季度以來(lái)的市場(chǎng)運(yùn)行幾乎處于單邊的下跌態(tài)勢(shì)，滬市最多時(shí)下跌987.01點(diǎn)，跌幅29.31%。在政策面與技術(shù)面在一定程度上形成契合的情況下，股市有可能在三季度出現(xiàn)一波反彈，但反彈的高度將非常有限。

　　三季度行情或比較糾結(jié)

　　上半年眾多機(jī)構(gòu)及研究人士均指出2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能是逐季度回落的走勢(shì)，本月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后該觀點(diǎn)得到初步驗(yàn)證�；�于此，韓志國(guó)分析，中國(guó)股市已進(jìn)入了一個(gè)時(shí)間跨度比較長(zhǎng)的熊市，不過(guò)三季度市場(chǎng)的反彈有據(jù)可循：

　　三季度面臨政策的相對(duì)真空期，政策對(duì)股市的影響力度會(huì)相對(duì)較弱；另外，單邊下跌后市場(chǎng)在技術(shù)上有反彈需求。

　　韓志國(guó)還表示，目前中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)處于增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型的重要時(shí)期，調(diào)結(jié)構(gòu)的方向和目標(biāo)絕對(duì)不能動(dòng)搖，完善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)機(jī)制的努力絕對(duì)不能放松，打壓房?jī)r(jià)的政策絕不能半途而廢，因此，三季度的股市最糾結(jié)，就糾結(jié)在漲也無(wú)奈跌也無(wú)奈。

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