A股向何方轉(zhuǎn)變？三大動力助推大盤重拾升勢

　　上周大盤在單邊恢復上漲之后出現(xiàn)逐步震蕩走低行情。然而伴隨各方因素逐步明朗，本周多空基本面相對平穩(wěn)背景下，大盤走勢將向何方轉(zhuǎn)變呢？筆者認為，目前市場上有三大動力可以助推大盤重拾升勢。

　　其一，市場對宏觀調(diào)控政策寬松預期提供了后市大盤逐步轉(zhuǎn)強的動力。近日公布的6月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，多項指標呈現(xiàn)回落跡象，使得市場普遍預期隨后的政策導向難有更加嚴厲的從緊措施出臺，并且6月低于預期的CPI數(shù)據(jù)，使得隨后加息預期概率較小。就目前經(jīng)濟形勢，來自最新官方高層表態(tài)，二季度經(jīng)濟發(fā)展速度比一季度有所回落，主要原因是主動調(diào)控的結(jié)果，并表示下半年經(jīng)濟工作的重點是確保宏觀調(diào)控的穩(wěn)定性。盡管此次表態(tài)并未傳遞出目前實施的宏觀調(diào)控政策出現(xiàn)放松的信號，但是明確了下半年經(jīng)濟調(diào)控的主基調(diào)是保持政策穩(wěn)定，其核心是處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預期三者之間的關(guān)系，從而預示下半年市場政策環(huán)境與上半年相比將會相對寬松，尤其隨著下半年加速城鎮(zhèn)化建設以及結(jié)構(gòu)調(diào)整措施的陸續(xù)出臺，使得投資者對經(jīng)濟基本面的預期會逐步改善。

　　其二，農(nóng)行上市低于預期表現(xiàn)，為后市大盤轉(zhuǎn)強增添了主導做多力量。上周市場迎接了超級大盤股農(nóng)行上掛牌登陸A股市場。農(nóng)行以2.74元開盤接下來隨后兩個交易日，幾乎接近發(fā)行價格運行，明顯低于市場預期平穩(wěn)上市，表明當前投資者普遍處于悲觀情緒之中。經(jīng)驗表明，歷史上超級大盤股發(fā)行低于預期表現(xiàn)，一旦股指企穩(wěn)，往往成為行情階段上漲的主導力量。加上目前銀行股整體處于顯著的估值優(yōu)勢，投資者應該對此視為潛在的利好因素，這將會為后市大盤企穩(wěn)轉(zhuǎn)強預留了上升空間，此時投資者并不應該過于盲目跟風悲觀，而是密切隨后農(nóng)行在各方力量護盤之下，以及公司業(yè)績良好表現(xiàn)的背景下，出現(xiàn)階段上漲行情。

　　其三，藍籌股群體中報業(yè)績明朗，為后市股指重心上移提供了內(nèi)在動力。由于目前進入了今年中報披露的時期，從已公布的業(yè)績表現(xiàn)看，藍籌股群體良好的業(yè)績表現(xiàn)依然是市場中的中流砥柱。伴隨各類藍籌股群體業(yè)績的逐步明朗，其前期跟隨大盤系統(tǒng)性風險釋放之后，借此價值重估的時機有望出現(xiàn)整體矯枉過正的回升機會，這樣有助于推動大盤重心上漲。

　　由此可見，目前市場存在的三大動力是不可忽視的。借此力量，本周大盤有望重拾升勢，延續(xù)近期短線上漲趨勢，繼續(xù)向反彈目標2600點運行。在操作上可以密切關(guān)注各類藍籌股中報業(yè)績浪行情，以及上海本地股、重慶股的重組題材機會。

　　陳曉陽