券商集合理財(cái)期中考雖“負(fù)”猶榮

　　今年上半年A股市場(chǎng)表現(xiàn)慘淡，滬指大跌26%，跌幅位居全球第二。在市場(chǎng)積弱難返的背景下，基金產(chǎn)品表現(xiàn)平平，甚至出現(xiàn)不少基金跑輸大盤的情況。反觀券商集合理財(cái)產(chǎn)品，由于沒有持倉比例限制，整體表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，雖然115只產(chǎn)品期間平均回報(bào)率為-6.23%，但全部跑贏大盤，相對(duì)于公募基金等主流理財(cái)產(chǎn)品的表現(xiàn)來說，券商集合理財(cái)產(chǎn)品可謂雖“負(fù)”猶榮。

　　分析人士指出，券商集合理財(cái)產(chǎn)品一般追求絕對(duì)收益，風(fēng)險(xiǎn)控制較為嚴(yán)格，在市場(chǎng)走勢(shì)偏弱的情況下，倉位控制較為嚴(yán)格。其投資門檻一般在5到10萬之間，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱，追求穩(wěn)定收益的中端以上客戶。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，在收益率方面，所有115只產(chǎn)品都跑贏大盤，平均收益率為-6.23%。其中有25只產(chǎn)品的期間回報(bào)為正值，回報(bào)率最高的三只產(chǎn)品均為債券類產(chǎn)品，分別是興業(yè)卓越1號(hào)、國(guó)泰君安君得惠、國(guó)海債券1號(hào)，其中興業(yè)卓越1號(hào)以5.52%的期間回報(bào)率高居首位。按照產(chǎn)品類型來計(jì)算收益率的話，股票型產(chǎn)品的平均收益率為-11.29%，偏債型產(chǎn)品的平均收益率為0.65%，混合型產(chǎn)品的平均收益率為-7.7%。

　　相比而言，基金產(chǎn)品上半年的表現(xiàn)則差強(qiáng)人意。中國(guó)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，166只納入統(tǒng)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)股票型基金上半年全部出現(xiàn)虧損，凈值平均下跌了18.51%， 7只偏債型基金平均業(yè)績(jī)?yōu)?8.65%，相比券商集合理財(cái)產(chǎn)品而言可謂略遜一籌。

　　有意思的是，大型券商管理的理財(cái)產(chǎn)品普遍表現(xiàn)不佳，過往投資業(yè)績(jī)優(yōu)異的中金公司叨陪末座，旗下中金股票策略上半年虧損25.13%，收益率位居倒數(shù)第一，中金股票策略二號(hào)單位凈值下跌24.09%，排名倒數(shù)第二，中金股票精選以-22.38%的收益率排名倒數(shù)第四。

　　除了中金公司之外，華泰證券、海通證券、國(guó)信證券、中投證券和廣發(fā)證券等大型券商也有部分理財(cái)產(chǎn)品跌幅較大，顯示券商集合理財(cái)產(chǎn)品領(lǐng)域并非遵循“大即是強(qiáng)”的規(guī)則。

　　在發(fā)行數(shù)量方面，上半年新發(fā)券商集合理財(cái)產(chǎn)品38只，比去年同期增長(zhǎng)近一倍。在發(fā)行規(guī)模方面，目前已統(tǒng)計(jì)的1到5月發(fā)行規(guī)模為292億元，規(guī)模同比增長(zhǎng)44%，在整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)相對(duì)較弱的情況下，券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行逆勢(shì)上漲，其“靈活配置”、“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的優(yōu)勢(shì)獲得投資者廣泛認(rèn)可。

　　值得注意的是，由于近兩個(gè)月股指加速下跌趨勢(shì)明顯，集合理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)也受到影響，近兩個(gè)月券商發(fā)行新集合資產(chǎn)管理計(jì)劃呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。財(cái)匯數(shù)據(jù)顯示，1月券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為86億元，3月份103億元，但從5月開始，相關(guān)產(chǎn)品的發(fā)行速度開始下降，5月的發(fā)行規(guī)模僅為17億元，6月的發(fā)行數(shù)量?jī)H為4只。記者 張歡