中國(guó)乳制品行業(yè)今年1～2月實(shí)現(xiàn)全面增長(zhǎng)，乳制品累計(jì)產(chǎn)量284.83萬噸，同比累計(jì)增長(zhǎng)9.1%，經(jīng)過去年“大地震”后的中國(guó)乳業(yè)正在重回正常的發(fā)展軌道。在此背景之下，伊利等第一陣營(yíng)的乳業(yè)巨頭的盈利和投資價(jià)值被普遍看好，其銷售的迅速增長(zhǎng)有力地帶動(dòng)了整個(gè)乳品市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　1～2月乳業(yè)產(chǎn)量增9.1%

　　據(jù)今年1～2月消費(fèi)品工業(yè)運(yùn)行情況數(shù)據(jù)顯示，今年2月份乳制品生產(chǎn)總量為145.11萬噸，同比增13.8%；今年1～2月份累計(jì)產(chǎn)量284.83萬噸，同比累計(jì)增長(zhǎng)9.1%。乳制品產(chǎn)量由去年12月下降19.5%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)9.1%。這一變化表明，經(jīng)歷了低潮的中國(guó)乳業(yè)在今年初已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)的穩(wěn)定，銷售量平穩(wěn)回復(fù)。

　　對(duì)于今年乳業(yè)的發(fā)展和規(guī)劃，政府方面的引導(dǎo)力度也在加大。溫家寶總理在“兩會(huì)”政府工作報(bào)告中提出，“實(shí)施奶業(yè)振興規(guī)劃”，“加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)和體制創(chuàng)新，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，形成參與國(guó)際合作競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)更高水平上的可持續(xù)發(fā)展能力”。這被認(rèn)為是對(duì)今年國(guó)內(nèi)奶業(yè)的一個(gè)重要信號(hào)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)是國(guó)內(nèi)乳業(yè)面臨的重要任務(wù)。

　　今年初銷售的這場(chǎng)漂亮的翻身仗和政府釋放出來的信號(hào)，多少讓行業(yè)對(duì)今年整個(gè)市場(chǎng)回暖的加快信心大增，業(yè)內(nèi)人士樂觀地預(yù)期至今年底中國(guó)乳業(yè)總體景氣，市場(chǎng)有望恢復(fù)至乳業(yè)風(fēng)波前九成左右。

　　伊利等巨頭盈利看漲

　　在1～2月乳制品產(chǎn)量重現(xiàn)增長(zhǎng)后，在沒有大規(guī)模減值計(jì)提壓力下，伊利等三大龍頭企業(yè)今年轉(zhuǎn)盈估計(jì)已成定局。據(jù)了解，伊利集團(tuán)今年第一季度的產(chǎn)品銷量出現(xiàn)了明顯的回升，增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。

　　最新的消費(fèi)者品牌調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，伊利無論在“品牌信賴度”還是“品牌受歡迎程度”上都排在行業(yè)前列。在對(duì)品牌的地域選擇上經(jīng)AC尼爾森等調(diào)查機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，作為民族品牌的代表，伊利集團(tuán)今年第一季度幾款產(chǎn)品的市場(chǎng)份額不斷上升，已成為消費(fèi)者信賴的首選乳品品牌。

　　市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，銷售的利好表明伊利集團(tuán)已經(jīng)徹底走出了2008年的乳業(yè)危機(jī)，其盈利能力得到進(jìn)一步的保證。安信證券的相關(guān)分析也預(yù)測(cè)，作為乳制品行業(yè)的巨頭，伊利股份的液態(tài)奶及冷飲業(yè)務(wù)在未來2年依然會(huì)保持原有的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。奶粉業(yè)務(wù)雖然在三聚氰胺事件中遭到打擊，但是三鹿倒掉之后空出來的奶粉市場(chǎng)，無疑給了伊利奶粉業(yè)務(wù)更大的增長(zhǎng)空間。

　　領(lǐng)軍企業(yè)的迅速恢復(fù)有力地帶動(dòng)了整個(gè)乳品市場(chǎng)的穩(wěn)定，更有權(quán)威人士給了伊利等企業(yè)今年增長(zhǎng)超過兩位數(shù)的預(yù)測(cè)。

　　投資借鑒

　　券商調(diào)高伊利股份評(píng)級(jí)

　　伊利產(chǎn)品銷售恢復(fù)正常后，伊利股份(600887.SH)股價(jià)也一路上揚(yáng)，自去年11月以來，從6.85元最高漲至今年3月24日的12.9元，幾乎翻倍。

　　銀河證券分析師在報(bào)告中指出，液體乳是伊利第一利潤(rùn)來源且行業(yè)地位穩(wěn)固，奶粉業(yè)務(wù)因?yàn)槿�鹿部分市�?chǎng)份額的讓出將成為伊利新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。銀河、中信、國(guó)泰君安、申銀萬國(guó)等券商近期多數(shù)調(diào)高伊利股份評(píng)級(jí)至“買入”或“增持”，銀河證券給予目標(biāo)價(jià)為16元。

　　分析人士指出，年初產(chǎn)品品質(zhì)的進(jìn)一步提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、奶粉成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)以及銷售收入恢復(fù)確定性高是投資機(jī)構(gòu)看好伊利股份盈利能力的主要原因。(蘇曼）