當(dāng)中國(guó)電信將全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)外化于“互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)”概念的同時(shí)，中國(guó)聯(lián)通則試圖在資本市場(chǎng)層面為全業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)掃清障礙。

　　12月16日，聯(lián)通紅籌(0762.HK)發(fā)布公告稱，將斥資64.3億元，向股東聯(lián)通集團(tuán)及網(wǎng)通集團(tuán)分別收購(gòu)南方21省和天津的固網(wǎng)業(yè)務(wù)、北方一級(jí)傳輸干線等多項(xiàng)資產(chǎn)。

　　“收購(gòu)目的是將母公司及其員工整合，但是考慮到新聯(lián)通南方資產(chǎn)的質(zhì)量，預(yù)計(jì)將拖累中國(guó)聯(lián)通明年乃至后年的盈利，與聯(lián)通管理層的盈利預(yù)期恰好相反�！比疸y對(duì)此發(fā)布的報(bào)告指出。盡管券商及分析人士對(duì)于此次交易帶來(lái)的新聯(lián)通業(yè)績(jī)影響的看法并不完全一致，但一個(gè)普遍的共識(shí)是，這意味著新聯(lián)通會(huì)進(jìn)一步加大業(yè)務(wù)整合力度，為未來(lái)的全業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)奠定基礎(chǔ)。

　　斥資64.3億元收購(gòu)

　　聯(lián)通發(fā)布的公告顯示，本次收購(gòu)的標(biāo)的主要包括:一是聯(lián)通集團(tuán)和網(wǎng)通集團(tuán)擁有的中國(guó)南方21省的電信業(yè)務(wù)以及天津市的本地電話業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)；二是網(wǎng)通集團(tuán)擁有的中國(guó)北方的一級(jí)干線傳輸資產(chǎn)；三是聯(lián)通集團(tuán)擁有的聯(lián)通興業(yè)(SIM卡和技術(shù)支持的研發(fā)中心)、中訊設(shè)計(jì)院(電信網(wǎng)絡(luò)設(shè)計(jì)公司)、新國(guó)信(客戶服務(wù)和熱線電話業(yè)務(wù)資產(chǎn))的100%股權(quán)。

　　此次收購(gòu)對(duì)價(jià)為64.3億元，全部用現(xiàn)金支付。聯(lián)通紅籌將于2009年1月14日召開(kāi)特別股東大會(huì)表決相關(guān)收購(gòu)案。若獲通過(guò)，交易預(yù)計(jì)于2009年1月底完成。

　　該交易中，最受人關(guān)注的正是南方21省的業(yè)務(wù)。由于上一次電信重組的因素，網(wǎng)通稱霸北方固話、寬帶業(yè)務(wù)，電信則在南方21省擁有優(yōu)勢(shì)。盡管電信和網(wǎng)通多年來(lái)各自渡江擴(kuò)張，但受困于“最后一公里”的接入網(wǎng)資源天然壁壘，時(shí)至今日，互進(jìn)仍收效微薄。

　　據(jù)新聯(lián)通公告，目前南方21省和天津市固網(wǎng)用戶總數(shù)僅1358萬(wàn)，其中寬帶347萬(wàn)戶，固話及無(wú)線市話用戶1011萬(wàn)戶，僅占市場(chǎng)份額的不足5%.

　　新聯(lián)通擬收購(gòu)的21省的固話業(yè)務(wù)價(jià)值約28億元。高盛發(fā)布的分析報(bào)告稱，因本次收購(gòu)的新業(yè)務(wù)收入估計(jì)僅相當(dāng)于兩公司合并前上半年收入的10%，盈利則為調(diào)整前上半年盈利的3%，收購(gòu)代價(jià)僅相當(dāng)于市值的3%，所以對(duì)聯(lián)通紅籌的影響有限。

　　聯(lián)通人士透露，此前，網(wǎng)通南方業(yè)務(wù)的發(fā)展一直以來(lái)虧損嚴(yán)重，所以大都沒(méi)有注入上市公司，去年甚至不得不將虧損的上海和廣東資產(chǎn)從上市公司中剝離。所以，目前聯(lián)通紅籌仍有所保留，僅收購(gòu)了南方21省的固話業(yè)務(wù)，并沒(méi)有收購(gòu)其網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)。對(duì)后者，上市公司將采用向雙方集團(tuán)合并成立的新聯(lián)通集團(tuán)租賃方式使用，如果未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展較好，再考慮將資產(chǎn)裝入。

　　盡管如此，相關(guān)收購(gòu)卻勢(shì)在必行。

　　“通過(guò)本次收購(gòu)，中國(guó)聯(lián)通將成為在中國(guó)大陸的全部地域內(nèi)開(kāi)展全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的電信運(yùn)營(yíng)商，為公司未來(lái)貫徹實(shí)施寬帶移動(dòng)一體化戰(zhàn)略、開(kāi)展3G業(yè)務(wù)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)兼CEO常小兵表示。與此同時(shí)，本次收購(gòu)有效避免了聯(lián)通上市公司與主要股東的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易，有利于進(jìn)一步改善公司治理。

　　在該收購(gòu)交易完成后，中國(guó)聯(lián)通的固網(wǎng)及寬帶業(yè)務(wù)將擴(kuò)大到包括珠三角、長(zhǎng)三角在內(nèi)的中國(guó)南方地區(qū)。同時(shí)，中國(guó)聯(lián)通固話及寬帶業(yè)務(wù)的人口覆蓋率也將擴(kuò)大兩倍。固話及寬帶總用戶數(shù)將從目前的約1.3億增加約1358萬(wàn)戶，達(dá)1.4億多戶，從而有效增強(qiáng)中國(guó)聯(lián)通在中國(guó)大陸的全部地域內(nèi)開(kāi)展全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的能力，進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)聯(lián)通固網(wǎng)、移動(dòng)業(yè)務(wù)的深度融合。

　　“本次收購(gòu)將使聯(lián)通網(wǎng)絡(luò)具備全國(guó)覆蓋能力、擴(kuò)大分銷網(wǎng)絡(luò)及客戶基礎(chǔ)。”高盛稱。