高盛昨日發(fā)表研究報(bào)告，調(diào)低聯(lián)想集團(tuán)(00992.HK)12個(gè)月目標(biāo)價(jià)，由5.2港元下調(diào)至3.5港元，維持“中性”評(píng)級(jí)，預(yù)期企業(yè)市場(chǎng)疲弱及消費(fèi)開支謹(jǐn)慎將對(duì)公司帶來挑戰(zhàn)。

　　高盛指出，聯(lián)想于企業(yè)個(gè)人計(jì)算機(jī)市場(chǎng)面對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)，環(huán)球經(jīng)濟(jì)衰弱下消費(fèi)者對(duì)價(jià)格更為敏感，預(yù)期未來產(chǎn)品售價(jià)及毛利將加快下跌。

　　集團(tuán)于美國(guó)及EMEA市場(chǎng)的間接開支高企，海外收入波動(dòng)會(huì)從而影響集團(tuán)盈利。高盛認(rèn)為，聯(lián)想主要業(yè)務(wù)層面來自內(nèi)地計(jì)算機(jī)市場(chǎng)，故對(duì)其銷量增長(zhǎng)保持正面看法。此外，聯(lián)想品牌形象得以改善、內(nèi)地政府寬松財(cái)政政策、及內(nèi)地二線城市的個(gè)人計(jì)算機(jī)滲透率增加，因此對(duì)其于內(nèi)地市場(chǎng)的增長(zhǎng)潛力仍然樂觀。

　　中銀國(guó)際表示，金融危機(jī)和全球經(jīng)濟(jì)下滑，勢(shì)必影響聯(lián)想集團(tuán)盈利。隨著全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手加強(qiáng)內(nèi)地的營(yíng)銷力度以抵御金融危機(jī)，聯(lián)想面對(duì)的競(jìng)爭(zhēng)正不斷加劇�？紤]到市占率下降以及利潤(rùn)率受壓，中銀國(guó)際將2009年至2011年的銷售額和每股收益預(yù)測(cè)分別下調(diào)9-19%和20-25%。目前聯(lián)想預(yù)測(cè)市盈率為7.8倍，中銀認(rèn)為股價(jià)已基本反映負(fù)面因素�；�于8倍預(yù)測(cè)市盈率，將目標(biāo)價(jià)由6.5港元下調(diào)至2.7港元，同時(shí)將評(píng)級(jí)由“優(yōu)于大市”下調(diào)至“同步大市”。