12月CPI將回落 仍存加息可能

　　11月份CPI數(shù)據(jù)創(chuàng)出年內(nèi)新高，但該數(shù)據(jù)并沒有完全超出市場預(yù)期。對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家指出，CPI仍在可控范圍內(nèi)，由于政府采取了一系列控制物價(jià)上漲的措施，12月CPI還是有可能回落到5%以內(nèi)。

　　中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍認(rèn)為，11月的CPI漲幅遠(yuǎn)超預(yù)期，除了食品價(jià)格推動(dòng)，還有貨幣超發(fā)及熱錢流入等使基礎(chǔ)貨幣投放過多，以及投機(jī)等諸多因素造成。

　　盡管前11月份的CPI同比漲幅為3.2%，從目前的調(diào)控來看影響CPI走勢的食品價(jià)格逐步回落。11月CPI最大的因素仍是食品，11月食品價(jià)格同比上漲11.7%。不過，在國務(wù)院出臺(tái)調(diào)控物價(jià)“國16條”組合拳，國家發(fā)改委5天內(nèi)連發(fā)9文調(diào)控物價(jià)，密集組合拳之下，部分商品價(jià)格應(yīng)聲而落。農(nóng)業(yè)部最新監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國大豆、玉米、小麥、水稻、土豆、面粉等農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)市場報(bào)價(jià)連續(xù)幾日漲幅為零。發(fā)改委網(wǎng)站也稱，調(diào)控措施初見成效，蔬菜、棉花價(jià)格環(huán)比回落。

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示，從未來通脹的走勢來看，可能取決于農(nóng)產(chǎn)品的基本供求和國家調(diào)控手段。

　　市場普遍預(yù)期12月份CPI漲幅將現(xiàn)回落。發(fā)改委網(wǎng)站《如何正確看待當(dāng)前的價(jià)格形勢和調(diào)控監(jiān)管措施》的訪談?dòng)涗浄Q，12月份CPI不會(huì)破“5”，并且較11月有所回落。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松也認(rèn)為，調(diào)控措施產(chǎn)生效果逐步反映到物價(jià)上，可能需要時(shí)間。

　　交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，雖然近期物價(jià)仍存在短期輸入性通脹壓力和食品通脹壓力，但隨著翹尾因素的消失、政府價(jià)格干預(yù)措施的逐步實(shí)施，年內(nèi)通脹壓力或已見頂，12月CPI將平穩(wěn)回落。

　　興業(yè)銀行資金運(yùn)營中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委也認(rèn)為，12月份CPI回調(diào)可能性很高，但并不代表本輪通脹峰值已過，明年可能出現(xiàn)反彈。貨幣投放過量、勞動(dòng)力成本提高等推動(dòng)通脹的幾個(gè)因素還沒得到有效遏制，通脹形勢并不樂觀。

　　就在11月CPI數(shù)據(jù)公布的前一天，央行再次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，這已經(jīng)是年內(nèi)第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。業(yè)內(nèi)專家表示，抑制流動(dòng)性過剩、控制通脹成為當(dāng)前貨幣政策主要調(diào)控目標(biāo)，但加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金并不矛盾，央行仍有可能加息。

　　魯政委也表示，未來仍然存在加息可能，年內(nèi)加息比明年加息更好。現(xiàn)在加息有利于表明央行防通脹的決心，可以縮短政策生效時(shí)間差，同時(shí)有利于化解未來出現(xiàn)的資產(chǎn)泡沫化風(fēng)險(xiǎn)。他同時(shí)預(yù)計(jì)，明年加息可達(dá)5—6次之多，存款準(zhǔn)備金率可能上調(diào)至23%水平。(巖 雪)