新興經(jīng)濟(jì)體積極備戰(zhàn)抵御“熱錢”洪流

　　面對美聯(lián)儲的“開閘放水”，越來越多的新興經(jīng)濟(jì)體擔(dān)憂此舉將導(dǎo)致國際資本大量流入并帶來資本泡沫的威脅。近一段時間以來，多個新興經(jīng)濟(jì)體都采取了應(yīng)對措施。泰國政府上個月宣布對境外投資者投資泰國債券市場獲得的利得征收15%的預(yù)扣稅，而巴西也在上個月將海外投資者對當(dāng)?shù)毓潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)的收益稅翻了三番。沙特阿拉伯上個月表示計(jì)劃向外國投資者進(jìn)一步開放股市，但由于擔(dān)心“熱錢”投機(jī)，只能逐步開放。另外，中國臺灣金管局日前也表示，將限制外資購買當(dāng)?shù)貍�券的比例，�?guī)定外資購買政府債券及貨幣市場工具總金額不能超過匯入金額的30%。

　　在美聯(lián)儲為刺激美國經(jīng)濟(jì)重啟量化寬松政策之后，越來越多的新興經(jīng)濟(jì)體開始加入到備戰(zhàn)抵御“熱錢”洪流的隊(duì)伍中。繼泰國、巴西日前紛紛出臺措施應(yīng)對“熱錢”流入之后，韓國也作出即將推出應(yīng)對措施的表態(tài)�！拔覀儗⒉扇∠到y(tǒng)性措施來應(yīng)對外國資本流入流出所帶來的風(fēng)險�！�15日韓國財長尹增鉉在首爾表示，而在韓國究竟將采取何種措施的問題上，對海外投資者征收債券稅、對外資銀行外匯交易征稅以及增強(qiáng)對外資銀行分支外匯遠(yuǎn)期交易限額的限制等目前都在韓國政府的考慮范圍之內(nèi)�！癎20首爾峰會表示，新興經(jīng)濟(jì)體可以采取政策性步驟應(yīng)對資本流入�！币�增鉉如是說。在尹增鉉發(fā)表上述言論之后，韓元匯率隨之跌至11個月來最低點(diǎn)。

　　自今年6月以來，韓元兌美元升值幅度已超過9%，是亞洲除日本外升值幅度僅次于泰銖的貨幣。而在美聯(lián)儲推出6000億美元的國債購買計(jì)劃之后，和其他許多新興經(jīng)濟(jì)體一樣，除了韓元升值壓力加大進(jìn)一步威脅韓國這個以出口為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)體之外，由此帶來的“熱錢”流入以及資產(chǎn)價格泡沫更是令人頭疼。分析人士表示，韓國官員已經(jīng)提出應(yīng)對措施的提案。據(jù)悉，一位韓國執(zhí)政黨以及立法機(jī)關(guān)金融委員會委員上周向韓國議會提交議案，建議“恢復(fù)”對持有韓國債券的外國投資者征收14%稅率的措施，以避免外匯市場的大幅波動�！霸撎岚笧轫n國資本流入與流出設(shè)置了一個可預(yù)測并且合理的障礙。”該委員表示，并稱如果不馬上這么做的話，情勢將會惡化，韓國可能不得不建立更高的障礙。此外，該委員還呼吁韓國央行應(yīng)當(dāng)加息用以打擊資產(chǎn)泡沫。而另一位韓國議員也在11月12日提交了一份議案，建議針對外國投資者持有韓國央行債券并由此獲得的收益進(jìn)行征稅，在具體的稅率上則可靈活安排。不過，對于韓國究竟會采取何種措施，韓國政府目前并未給予答復(fù)。韓國企劃財政部外匯市場部主管金意泰15日表示，目前韓國政府并沒有就重啟債券稅的事宜作出決定。

　　更有預(yù)測人士表示，韓國央行或?qū)⒃?6日的議息會議上重啟加息進(jìn)程，繼續(xù)7月份25個基點(diǎn)的加息之路，以抵御美聯(lián)儲重啟量化寬松政策對其帶來的負(fù)面影響。贊同加息的人士表示，在韓元升值并沒能阻止消費(fèi)者價格上揚(yáng)，導(dǎo)致韓國通脹目標(biāo)觸及決策者底線的情況下，韓國央行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)加息。不過，反對之聲也同時存在。反對者表示，加息將進(jìn)一步推高韓元并刺激“熱錢”流入，韓國央行將得不償失。彭博新聞社對13位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查結(jié)果顯示，6位認(rèn)為韓國央行將繼續(xù)加息25個基點(diǎn)至2.5%，其余的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為央行將按兵不動。

　　事實(shí)上，面對美聯(lián)儲的“開閘放水”，越來越多的新興經(jīng)濟(jì)體擔(dān)憂此舉將導(dǎo)致國際資本大量流入并帶來資本泡沫的威脅。近一段時間以來，多個新興經(jīng)濟(jì)體都采取了應(yīng)對措施。為了控制“熱錢”流入，泰國政府上個月宣布對境外投資者投資泰國債券市場獲得的利得征收15%的預(yù)扣稅，而巴西也在上個月將海外投資者對當(dāng)?shù)毓潭ㄊ找骖愘Y產(chǎn)的收益稅翻了三番。除此之外，巴西在短短的半個月之內(nèi)，兩次上調(diào)對外國投資者在巴西的金融操作稅稅率，將之提高到6%。沙特阿拉伯上個月表示計(jì)劃向外國投資者進(jìn)一步開放股市，但由于擔(dān)心“熱錢”投機(jī)，只能逐步開放。另外，中國臺灣金管局日前也表示，將限制外資購買當(dāng)?shù)貍�券的比例，�?guī)定外資購買政府債券及貨幣市場工具總金額不能超過匯入金額的30%。

　　而在為期兩天的二十國集團(tuán)(G20)首爾峰會之后，G20領(lǐng)導(dǎo)人在會后聲明中表示，當(dāng)面臨不合理的經(jīng)濟(jì)調(diào)控壓力的情況下，擁有足夠外匯儲備以及整體匯率機(jī)制更具靈活性的新興經(jīng)濟(jì)體，可能采取宏觀審慎措施�！斑@意味著新興經(jīng)濟(jì)體在應(yīng)對‘熱錢’流入以及由此引發(fā)的資產(chǎn)泡沫等難題時，有了更多的政策操作空間�！庇蟹治鋈耸咳缡潜硎�。有專家還表示，在美聯(lián)儲量化寬松措施正威脅并引發(fā)亞洲國家股市、貨幣市場及房地產(chǎn)市場出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫的情況下，亞洲經(jīng)濟(jì)體或需要恢復(fù)資本管制，畢竟更加有針對性的臨時性定向資本管制措施可在目前情況下產(chǎn)生更好的效果。(莫莉）