人民幣匯率或仍現(xiàn)雙向波動(dòng)特征

　　截至9月14日，美元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)連續(xù)第三個(gè)交易日刷新05年匯改以來的新低，降至1美元對(duì)人民幣6.7378元。筆者認(rèn)為，近幾日美元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)的大幅跳水，正是6月下旬以來人民幣匯率振幅加劇、雙向波動(dòng)特征進(jìn)一步凸顯的表現(xiàn)。盡管未來人民幣仍可能繼續(xù)出現(xiàn)升值，但更為市場(chǎng)化的匯率彈性特征也將進(jìn)一步得到彰顯。

　　可以說，近兩個(gè)多月來人民幣匯率的表現(xiàn)，正是在兌現(xiàn)中國(guó)政府重啟匯改之時(shí)的承諾。

　　一方面，6月19日中國(guó)政府宣布繼續(xù)推進(jìn)匯率改革時(shí)就已經(jīng)強(qiáng)調(diào)，人民幣此次繼續(xù)推進(jìn)匯改的一大核心就是增強(qiáng)人民幣的匯率彈性。以8月中旬至今的一個(gè)多月時(shí)間為例，美元對(duì)人民幣匯率可謂跌宕起伏。8月9日至9月1日，美元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)由6.7685漲到6.8126，期間最高上漲441個(gè)基點(diǎn)。進(jìn)入9月份后，該中間價(jià)又急轉(zhuǎn)直下，到14日最新的6.7378，短短9個(gè)交易日累計(jì)大跌748個(gè)基點(diǎn)。伴隨中間價(jià)的劇烈振蕩，銀行間外匯市場(chǎng)美元對(duì)人民幣即期匯價(jià)也出現(xiàn)了寬幅振蕩。而在此期間，美元指數(shù)則基本圍繞81-82一線窄幅波動(dòng)，人民幣匯率展現(xiàn)了極為主動(dòng)的雙向波動(dòng)特征。

　　另一方面，重啟匯改時(shí)貨幣當(dāng)局對(duì)于由盯住單一貨幣轉(zhuǎn)向一籃子貨幣的表述，也同樣指出了人民幣與美元間的聯(lián)系將不再像以往那么緊密。事實(shí)上，從中國(guó)實(shí)際的對(duì)外貿(mào)易權(quán)重來看，對(duì)于人民幣來說，另一大主要貨幣——?dú)W元，也已經(jīng)可以與美元“并駕齊驅(qū)”。在對(duì)美元寬幅震蕩的同時(shí)，近期人民幣對(duì)日元、歐元等其他主要非美貨幣匯率，也同樣展現(xiàn)出主動(dòng)增強(qiáng)匯率彈性的特征。

　　9月15日，美國(guó)眾議院籌款委員會(huì)將就人民幣匯率問題舉行聽證會(huì)，目前正在中國(guó)訪問的美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納，將代表奧巴馬政府出席本次聽證會(huì)。此間一些觀察人士表示，本次聽證會(huì)內(nèi)容將繼續(xù)圍繞美國(guó)應(yīng)如何敦促中國(guó)改革匯率政策的最新看法來展開，屆時(shí)人民幣升值問題預(yù)計(jì)將難以回避。

　　而對(duì)于此次可能再次出現(xiàn)的對(duì)人民幣匯率的外部壓力，有分析人士表示，對(duì)于近期已經(jīng)在匯率改革上繼續(xù)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的中國(guó)政府而言，他國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的問題，仍然沒有任何理由歸結(jié)到已經(jīng)在貿(mào)易平衡上有大幅改善的中國(guó)身上。中國(guó)貨幣當(dāng)局將繼續(xù)按照主動(dòng)、漸進(jìn)、可控的原則，繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率在匯率彈性、市場(chǎng)化形成機(jī)制等方面的改革。

　　海關(guān)總署9月10日發(fā)布的8月份我國(guó)進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)出口1393億美元，同比增長(zhǎng)34.4%，比上月放緩3.7個(gè)百分點(diǎn)；而進(jìn)口則同比增長(zhǎng)35.2%至1192.7億美元，增速較上月提升12.5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，當(dāng)月貿(mào)易順差也較上月環(huán)比大幅減少30.4%至200.3億美元。

　　從8月中國(guó)出口增速的回落、進(jìn)口增速大幅提升，以及貿(mào)易順差的急速下降來看，今年以來中國(guó)對(duì)外貿(mào)易正在更進(jìn)一步地向全面均衡貿(mào)易的方向發(fā)展。以往國(guó)際社會(huì)動(dòng)輒拋出的“人民幣匯率低估造成全球貿(mào)易失衡”的說法，也將在中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的全面改善的事實(shí)之下失去市場(chǎng)。 （王輝 ）