牽頭收購(gòu)友邦 國(guó)壽能否成功

　　近日，友邦保險(xiǎn)股權(quán)收購(gòu)一事，鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。但花落誰(shuí)家，目前還是霧里看花。喧鬧中，中國(guó)人壽的身影再次浮出水面。不過(guò)，這次與前兩次不同的是，身邊總是有其他機(jī)構(gòu)的身影。

　　早在2008年全球金融危機(jī)火燒AIG時(shí)，如何充分發(fā)揮友邦保險(xiǎn)——旗下最好的一塊掙錢(qián)業(yè)務(wù)——的功能，成為AIG高層下功夫的地方。AIG首先想到的就是蓬勃向上的中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)龍頭中國(guó)人壽。盡管，由于種種原因沒(méi)成，但雙方之間加深了印象和感情。

　　美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）一直為旗下資產(chǎn)尋找買(mǎi)家，其中包括出售友邦49％股權(quán)，交易估價(jià)在200億美元左右。通過(guò)將友邦和美國(guó)人壽分拆為獨(dú)立運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)并上市，成為解困的路線圖。據(jù)消息，高盛、摩根士丹利和德意志銀行已于7月底獲得友邦上市主承銷(xiāo)商資格，預(yù)計(jì)于11月底前在香港IPO籌資120億至150億美元，以此計(jì)算，屆時(shí)友邦的整體估值將超過(guò)340億美元。按照這樣的估值，收購(gòu)友邦30%的股權(quán)將付出近100億美元。

　　友邦保險(xiǎn)的要價(jià)不低，誰(shuí)有這個(gè)實(shí)力？目前有消息稱大型非國(guó)有投資公司復(fù)星集團(tuán)等三家中國(guó)機(jī)構(gòu)已決定暫時(shí)退出收購(gòu)，且不論消息是否確切，但筆者認(rèn)為，如果這事讓中國(guó)人壽牽頭，成功的可能性會(huì)更大。

　　中國(guó)人壽的實(shí)力是毋庸置疑的。中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）是國(guó)務(wù)院，財(cái)政部直接控股的大型保險(xiǎn)公司，其中國(guó)務(wù)院在集團(tuán)公司直接設(shè)有監(jiān)事會(huì)。中國(guó)人壽2009年連續(xù)第8年入選《財(cái)富》“世界500強(qiáng)”。中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司繼2003年在紐約、香港兩地同步上市之后，又于2007年1月在上海證券交易所成功掛牌上市，譜寫(xiě)了中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)在A股市場(chǎng)的開(kāi)篇之作，成為內(nèi)地資本市場(chǎng)“保險(xiǎn)第一股”和全球第一家在紐約、香港、上海三地上市的保險(xiǎn)公司，市值居全球上市壽險(xiǎn)公司首位。

　　作為大型央企，在投資領(lǐng)域中國(guó)人壽也是領(lǐng)先的：在資源領(lǐng)域的投資項(xiàng)目有：中國(guó)鋁業(yè)，洛陽(yáng)鋁業(yè)。其中洛陽(yáng)鋁業(yè)擁有礦石儲(chǔ)量21億噸，居世界六大鋁礦之首。鎢儲(chǔ)量68萬(wàn)噸，位居全球第二；2006年底出資近350億元人民幣，持南方電網(wǎng)32%的股權(quán)，該投資是國(guó)內(nèi)最大的一筆股權(quán)投資；于2010年1月12日購(gòu)入遠(yuǎn)洋地產(chǎn)的4.23億股，持股比例由16%增至24%，從而躍居公司第一大股東。

　　據(jù)了解，除中國(guó)機(jī)構(gòu)以外，新加坡淡馬錫控股、阿布扎比、科威特等多個(gè)主權(quán)財(cái)富基金都有意購(gòu)買(mǎi)友邦股權(quán)。因此，收購(gòu)友邦的中國(guó)機(jī)構(gòu)實(shí)力起碼不會(huì)低于上述強(qiáng)者。另外，從發(fā)展趨勢(shì)看，中國(guó)人壽如果承擔(dān)其重任，將更好地發(fā)揮友邦保險(xiǎn)的作用。當(dāng)然，也將分散中國(guó)人壽的地區(qū)投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　就現(xiàn)實(shí)而言，友邦保險(xiǎn)在IPO之前尋找個(gè)勢(shì)力強(qiáng)大的戰(zhàn)略投資者，也有助于提升其IPO價(jià)格，實(shí)現(xiàn)多方共贏的局面。

　　國(guó)壽牽頭入主友邦，這事成的可能性更大。記者 盧曉平