2008年，沒有人再爭(zhēng)論拐點(diǎn)的真假。理論上，我是一個(gè)徹底的勝利者；實(shí)際上，我絲毫沒有勝利者的喜悅。兩者之間，我滿心都是反省。

　　2008年6月份，我關(guān)閉自己的博客之后，踏上一條反省與取經(jīng)之旅。這條旅程有兩條主線：一條是去美國，一條是去日本。

　　考察與反省這一路，讓我有很多觸動(dòng)。我們看到，世界各國在空前統(tǒng)一地對(duì)抗金融風(fēng)暴。過去，我們反思這場(chǎng)危機(jī)歸結(jié)為過度泛濫的金融創(chuàng)新；現(xiàn)在我們發(fā)現(xiàn)，次貸只是危機(jī)爆發(fā)點(diǎn)，房地產(chǎn)過熱才是危機(jī)的根源。

　　次貸說到底也是一種產(chǎn)品，只不過人們稱之為金融衍生品。在完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，每一種產(chǎn)品的誕生，對(duì)應(yīng)的都是一種新需求。那么，次貸對(duì)應(yīng)的新需求并不是媒體所稱的“幫助無力購房的人實(shí)現(xiàn)從無產(chǎn)者到有產(chǎn)者的美國夢(mèng)”。次貸真正對(duì)應(yīng)的新需求是房地產(chǎn)公司，是幫助它們消化已經(jīng)過剩的供給。

　　美國次貸產(chǎn)品泛濫的程度與美國房地產(chǎn)業(yè)過熱的程度高度一致，次貸危機(jī)正是房地產(chǎn)業(yè)暴殄天物的惡果。

　　誰都知道，暴殄天物的后果是災(zāi)難性的，甚至有可能讓整個(gè)行業(yè)斷子絕孫。在2006年與2007年，中國房地產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了過熱，暴利的誘惑極大地透支了中國消費(fèi)者的購買力與住房夢(mèng)，我曾用過一個(gè)詞叫“心驚肉跳”�，F(xiàn)在，我更有了暴殄天物的感覺，這是一個(gè)行業(yè)的大忌。一個(gè)健康發(fā)展的產(chǎn)業(yè)絕不能為了“非理性繁榮”而集體非理智，這正是我當(dāng)時(shí)拋出拐點(diǎn)論的重要原因。

　　當(dāng)然，中國房地產(chǎn)業(yè)與美國至少還有兩段的差距。第一段是從拿地競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)到質(zhì)量與品牌競(jìng)爭(zhēng)，變成一個(gè)真正成熟的市場(chǎng)。第二段是在成熟的市場(chǎng)上，房地產(chǎn)巨頭與個(gè)性化的專業(yè)小公司共存競(jìng)合。以中國的房地產(chǎn)業(yè)來衡量，這個(gè)成熟的門檻仍是1000億元。

　　到那時(shí)，如果中國房地產(chǎn)業(yè)再出現(xiàn)過熱，那就容易出現(xiàn)類似美國當(dāng)前的次貸危機(jī)。我希望，中國能活到那時(shí)的房地產(chǎn)公司能保持一份理智，把美國的次貸危機(jī)當(dāng)作前車之鑒。

　　中國房地產(chǎn)業(yè)目前正處于寒冬，然而，只是困境并非絕境。拐點(diǎn)與寒冬只會(huì)打亂中國房地產(chǎn)市場(chǎng)走向成熟的節(jié)奏與陣容，但絕不會(huì)改變方向。作為一家優(yōu)秀的企業(yè)，冬天其實(shí)應(yīng)該是反思、磨牙與苦練內(nèi)功的好時(shí)候。

　　作為萬科來講，我們前兩年也同樣喪失理智犯了忌，拿了好幾個(gè)地王，搞得當(dāng)前的資金鏈比較緊張。但我們真正要做的不僅是如何渡過當(dāng)前的危機(jī)，還要形成一套機(jī)制來保持公司的理智與穩(wěn)健。

　　暴利很容易讓人狂熱，一旦狂熱則后果慘重。市場(chǎng)是公平的，是會(huì)報(bào)復(fù)人的，當(dāng)一個(gè)行業(yè)賺錢太容易，這個(gè)行業(yè)離災(zāi)難就不遠(yuǎn)了。所以，1992年我明確提出“萬科超過25%的利潤不做”，當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)業(yè)正火得一塌糊涂，一片嘩然地嘲笑我們無能，但這個(gè)無能讓萬科躲過了1993年的危機(jī)，在房地產(chǎn)泡沫破裂時(shí)得以幸存。

　　手里錢越多越要冷靜，很多公司不是窮死而是富死。(萬科董事會(huì)主席 王石)