日前，JP摩根資產(chǎn)管理亞太區(qū)(日本除外)首席執(zhí)行官許立慶在接受記者采訪時表示，居民把未來20、30年的收入大部分花在房子上，這會影響居民在其他方面的消費，這與鼓勵消費、刺激內(nèi)需相矛盾。至于在當(dāng)前的資產(chǎn)配置上，JP摩根看好與原材料相關(guān)的行業(yè)。

　　許立慶表示，房地產(chǎn)行業(yè)進退兩年，對于國家來說，由于房地產(chǎn)帶動相關(guān)行業(yè)多，房地產(chǎn)一繁榮，整個經(jīng)濟就發(fā)展起來了，因此，刺激經(jīng)濟最快的方法是通過房地產(chǎn)。但另一方面，如果房價太高，居民可能會把未來20、30年的收入大部分花在房子上，這會影響居民在其他方面的消費，這也與鼓勵消費、鼓勵內(nèi)需相矛盾。以香港為例，香港看起來人均收入不錯，可居民真正可支配收入?yún)s比較低，原因就在于房價太高，居民的收入大部分都得付按揭，居民能享受到的東西并不多。

　　許立慶還表示，在亞太新興市場上，JP摩根比較看好與原材料相關(guān)的行業(yè)。在流動性泛濫的背景下，原材料相關(guān)行業(yè)具有保值、抗通脹的作用。此外，各國政府發(fā)行大量的債券，但最終需要有人買單，迪拜就是例證，所以，JP摩根相對看淡政府發(fā)行的債券。

　　許立慶還認(rèn)為，經(jīng)過前些年的發(fā)展，中國現(xiàn)在確實到了需要轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的時候了，即從出口轉(zhuǎn)向內(nèi)需，未來中國內(nèi)需的成長會比出口快。

　　對于市場熱議的投資風(fēng)格轉(zhuǎn)換，許立慶表示，不同股票在不同階段有不同表現(xiàn)，在經(jīng)濟最初走出衰退期時，最先漲的是藍籌股，這時大部分投資者都不敢碰中小盤，但到后面，在經(jīng)濟走出衰退期后，中小盤股的成長性比較好，表現(xiàn)會比較好。從美國資本市場看，把時間放在10年、20年周期看，中小盤股的回報和藍籌股的回報差不多。

　　此外，對于困擾當(dāng)前中國基金業(yè)發(fā)展的一些問題，許立慶表示，作為資產(chǎn)管理行業(yè)的從業(yè)人員，第一位就是要對投資人負責(zé)，除管理費以外，想再從中謀取利益是絕不允許的。更重要的是，基金從業(yè)人員應(yīng)該有自律精神，“基金行業(yè)是受人羨慕的，受人羨慕不難，但離受人尊敬的距離還很遠�，F(xiàn)在大家都搞科技搞得太多，把人文丟在一旁，基金從業(yè)人員有時間看歷史書的人很少很少。這就是問題所在，內(nèi)地的經(jīng)濟發(fā)展到今天這個階段，尤其是沿海地區(qū)，大家要思考，錢只是手段，不是目的�！�