11月29日，在《證券日?qǐng)?bào)》主辦的第五屆中國證券市場年會(huì)上，北京股權(quán)投資基金協(xié)會(huì)常務(wù)理事兼國際委員會(huì)主席高志凱先生作了精彩的發(fā)言。

　　在眾多與會(huì)嘉賓堅(jiān)定的看好未來經(jīng)濟(jì)的情況下，高志凱先生是參會(huì)嘉賓中謹(jǐn)慎派的唯一代表。高志凱認(rèn)為目前來看“不宜過于樂觀”。對(duì)于目前普遍關(guān)注的迪拜危機(jī)，他表示，迪拜危機(jī)可能是一系列危機(jī)的第一炮，應(yīng)該對(duì)迪拜事件高度重視。

　　對(duì)國際金融局勢不宜過于樂觀

　　高志凱在會(huì)上表示，國內(nèi)股市可能會(huì)走出閃電型�！盀槭裁词沁@樣？由于美國金融監(jiān)管根本沒有作出實(shí)質(zhì)性的改善，尤其是美國發(fā)達(dá)國家看不出有新的增長點(diǎn)，怎么可能考慮到這么大的災(zāi)難以后就順利的復(fù)蘇了呢，現(xiàn)在即便銀行業(yè)復(fù)蘇了以后新的增長點(diǎn)在哪里�！�

　　而談到對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的研判，高志凱認(rèn)為，不宜過于樂觀。

　　“我覺得國內(nèi)的資本市場實(shí)際上不是孤立的，實(shí)際上是依附在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大框架之內(nèi)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)又依附在國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大框架內(nèi)。從國際大框架來看，如果商業(yè)房地產(chǎn)的窟窿短期內(nèi)年底或者明年年初再暴露出來，對(duì)于銀行的流動(dòng)性、借貸的行為等等，都會(huì)是一個(gè)重大的打擊，因此我覺得在我們國內(nèi)應(yīng)該做好充分的準(zhǔn)備，要靜觀國際金融局勢的變化，不宜過于樂觀，而是應(yīng)該以謹(jǐn)慎的態(tài)度來關(guān)注國際形勢的變化，以及對(duì)我們國內(nèi)證券市場的影響�！�

　　迪拜事件應(yīng)該引起高度重視

　　高志凱在回答《證券日?qǐng)?bào)》提問時(shí)表示，迪拜問題應(yīng)該引起高度重視：“迪拜世界是一個(gè)開發(fā)商，主要做地產(chǎn)開發(fā)。他問銀行借的錢，也就是說銀行可能有大量的壞賬本來都藏著，現(xiàn)在有可能他藏不住了，這個(gè)金額有多大，仁者見仁智者見智，但是世界銀行統(tǒng)計(jì)的數(shù)字，商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)的銀行信貸的虧損，至少一萬億以上美元。等于是雷曼兄弟一個(gè)沖擊波過來以后，剛剛回升，商業(yè)地產(chǎn)又出這么大一個(gè)事，而且率先出事的是迪拜，而且迪拜是最不應(yīng)該出事的，因?yàn)樗�的口袋最深。而且還有阿布扎比、沙特這些國家�！�

　　“我們國內(nèi)幾乎所有的評(píng)論員都覺得這個(gè)東西不用過于緊張，實(shí)際上我覺得應(yīng)該是高度重視，非常非常重視。因?yàn)槿绻�說這一波再來的話，美國兩個(gè)戰(zhàn)爭沒打完，他的汽車也是一塌糊涂，金融也是一塌糊涂，金融剛剛回暖一點(diǎn)，又摔下來。因?yàn)榈习菀粊�，他的效果絕對(duì)不是八百億美元的事，他是所有的銀行不敢再借錢了，原來是我借給老百姓，你不還，借給次貸的人，你也不還。有錢的人也不還，借給主權(quán)政府都不還，而且這一波不是馬爾代夫，也不是斐濟(jì)這種小國家，他是這么重要的一個(gè)國家，而且又是跟整個(gè)國際金融和經(jīng)濟(jì)命脈相關(guān)的石油天然氣，所以我覺得我們國內(nèi)對(duì)這個(gè)問題的看法還遠(yuǎn)遠(yuǎn)的不夠�！�

　　創(chuàng)業(yè)板喜憂參半

　　在談到創(chuàng)業(yè)板問題時(shí)，高世凱表示：“我覺得創(chuàng)業(yè)板的情況用我個(gè)人的觀點(diǎn)來說還是喜憂參半�！�

　　“我先說喜，喜在哪里？當(dāng)然是個(gè)好事，中小企業(yè)融資難，如果有創(chuàng)業(yè)板的推出絕對(duì)是非常好的事情。此外，在全球來看，目前全球很多地方都處于低迷狀況，而我們國內(nèi)不僅A股的主板市場能夠有比較好的發(fā)展，而且在創(chuàng)業(yè)板的推出又能夠取得如此長足的進(jìn)展，確實(shí)是非常令人高興的事。”

　　“但是我想跟大家分享一下我的擔(dān)憂，為什么？我覺得如果說任何一個(gè)企業(yè)他的市值達(dá)到100倍、甚至100倍以上，如果你是這個(gè)公司的投資人怎么辦，擋不住要把自己的股權(quán)趕緊套現(xiàn)。也就是說當(dāng)在創(chuàng)業(yè)板這個(gè)舞臺(tái)上還是熱到非凡的時(shí)候，實(shí)際上臺(tái)底下已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，股東都想趕緊逃出去，這種現(xiàn)象會(huì)使得這個(gè)公司出現(xiàn)長足發(fā)展的動(dòng)力，因此我覺得一個(gè)是估值的方面，應(yīng)該是嚴(yán)密關(guān)注的問題，大股東或者控股股東的持股動(dòng)向，不管是真實(shí)的披露的，還是在幕后從事的這個(gè)事情，都應(yīng)該引起市場的關(guān)注、監(jiān)管部門的關(guān)注�！�