機(jī)構(gòu)笑迎農(nóng)行姍姍而來 萬科再受“被降價(jià)”困擾

　　作為今年以來的最大的一只IPO，農(nóng)行上市備受關(guān)注，備受關(guān)注的內(nèi)容很多、很復(fù)雜，有遠(yuǎn)喜也有近憂，遠(yuǎn)喜就是農(nóng)行的上市意味著四大國有銀行的改革中的重要“難題”即將成為歷史，金融業(yè)未來更為蓬勃向上的想象空間再次放大，近憂就是農(nóng)行或高或低的發(fā)行定價(jià)對(duì)市場(chǎng)帶來的撲朔迷離的影響。

　　農(nóng)行對(duì)遠(yuǎn)喜和近憂似乎都泰然視之，自顧自地蹣跚在上市路上，心無旁騖。機(jī)構(gòu)與中小散戶不同，對(duì)農(nóng)行這個(gè)龐然大物的姍姍而來，不但沒有驚恐，甚至還表現(xiàn)出按耐不住的欣喜。

　　經(jīng)過北京、上海、深圳三地馬不停蹄的路演后，農(nóng)業(yè)銀行A 股的機(jī)構(gòu)詢價(jià)于23日結(jié)束，據(jù)悉農(nóng)行發(fā)行獲得機(jī)構(gòu)踴躍認(rèn)購，認(rèn)購股數(shù)已超過700億股，認(rèn)購倍數(shù)已高達(dá)16倍，報(bào)價(jià)中樞達(dá)到2.70元，對(duì)應(yīng)農(nóng)行2010年市凈率(PB)約為1.6倍。

　　24日，農(nóng)業(yè)銀行高層轉(zhuǎn)戰(zhàn)香港，農(nóng)行的推介吸引了大筆資金涌入香港，不僅推動(dòng)港股重拾升勢(shì)，恒指近期連升9日重返二萬點(diǎn)之上，前期一度萎靡的香港IPO市場(chǎng)也被重新激活。

　　在首日預(yù)路演之后，農(nóng)行開始H股國際發(fā)售的簿記下單。據(jù)悉農(nóng)行的國際配售部分已獲得了超過5倍的認(rèn)購。農(nóng)行H股定價(jià)區(qū)間為2.88~3.48港元，對(duì)應(yīng)的2010年動(dòng)態(tài)市凈率為1.55~1.79倍。H股的最終發(fā)行價(jià)格或高于A股。

　　此前，包括卡塔爾投資局、科威特主權(quán)基金等11家機(jī)構(gòu)投資者已認(rèn)購農(nóng)行達(dá)54.5億美元。農(nóng)行董事長、執(zhí)行董事項(xiàng)俊波表示對(duì)農(nóng)行的發(fā)行“非常有信心”。

　　農(nóng)行上市可謂穩(wěn)步推進(jìn)，喜氣洋洋，與之相比，另一位上市公司“大佬”萬科卻有些郁郁寡歡，不僅僅是因?yàn)橹饾u發(fā)酵的房地產(chǎn)調(diào)控政策正在減弱著房產(chǎn)項(xiàng)目的銷售量，而且萬科屢屢被流言中傷，近日的“被降價(jià)”，又陡增了萬科心煩。

　　上海土地市場(chǎng)繼續(xù)冷風(fēng)勁吹，青浦一地塊樓板價(jià)不及周邊房價(jià)一半。而樓市方面，繼恒大地產(chǎn)、綠地集團(tuán)公開宣布降價(jià)促銷之后，上海萬科被曝也加入“暗降”行列，并且被框定降價(jià)幅度超過20%，不過上海萬科否認(rèn)降價(jià)，認(rèn)為降價(jià)20%是“欲加之罪”。

　　所指降價(jià)“20%”，有市場(chǎng)人士定義為“偽降價(jià)”，是指上周，與預(yù)計(jì)開盤價(jià)相比，萬科第五園開盤均價(jià)為3.2萬元/平方米，而預(yù)報(bào)價(jià)為3.7萬元/平方米以上，其含義是并非開盤后價(jià)格降低20%。此番降價(jià)認(rèn)定被不斷流轉(zhuǎn)，不少投資者已經(jīng)被這“被降價(jià)”斷定所迷惑，萬科為此不斷努力進(jìn)行著解釋，一旦被延展成帶頭降價(jià)，這“惡名”就不好聽了，這應(yīng)該是萬科最大的擔(dān)心。

　　萬科上海公司副總經(jīng)理朱懷宇表示，此說法不夠嚴(yán)謹(jǐn)，三個(gè)樓盤都是首次開盤，不是降價(jià)行為，根據(jù)項(xiàng)目位置，采取一房一價(jià)銷售方式，不存在低于預(yù)期銷售價(jià)格的說法。

　　此次“被降價(jià)”是萬科在北京、深圳后再次發(fā)生的“故事”，但愿萬科能夠不斷蕩滌自己的“罪名”。華遠(yuǎn)地產(chǎn)董事長任志強(qiáng)在其博客上首次提到，為避免被動(dòng)局面，開發(fā)商應(yīng)主動(dòng)降價(jià)，他認(rèn)為，在強(qiáng)制的政策壓力之下，降房價(jià)已成為了主色調(diào)，降已成為了一種必然。筆者認(rèn)為，在嚴(yán)厲的調(diào)控政策下，早一點(diǎn)降價(jià)未必是壞事，萬科應(yīng)該把握“走自己的路，讓別人說去吧”的策略，對(duì)一些閑言碎語不應(yīng)顧及太多。

　　萬科的“受傷”是個(gè)體的受傷，并且受傷也許還處在潛伏階段，產(chǎn)不產(chǎn)生具體影響還不好說。而南方不期而至的洪水，卻給不少上市公司帶來了不同程度的實(shí)質(zhì)性的傷害。上周廣西、湖南到江西、福建、浙江等地區(qū)突降暴雨，一些行業(yè)被暴雨擊中，農(nóng)業(yè)、交通行業(yè)受傷尤甚。目前來看，減輕跡象并不明顯，受災(zāi)損失尚不能最后完全確定。

　　福建南紙24日披露了受雨災(zāi)影響情況，公司部分生產(chǎn)系統(tǒng)計(jì)劃停產(chǎn)檢修約7天，此前，福建南紡、圣農(nóng)發(fā)展和福建水泥分別發(fā)布了受災(zāi)公告，其中，福建南紡損失達(dá)4.3億元，圣農(nóng)發(fā)展經(jīng)初步估計(jì)損失約為3000多萬元，福建水泥目前的經(jīng)濟(jì)損失為2000萬元。

　　據(jù)悉，在已披露的“受傷”的上市公司中，福建南紙受傷最重，其公告稱，受6月18日超強(qiáng)暴雨和6月22日晚至23日早晨的連續(xù)降雨，公司遭受了不同程度的災(zāi)情：廠區(qū)及通往外界的公路及鐵路多處塌方，交通受阻；動(dòng)力煤場(chǎng)被水淹沒影響燃運(yùn)工段上煤；廠區(qū)周圍護(hù)坡多處塌方等。

　　國家防汛抗旱總指揮部辦公室楊昆表示，當(dāng)前我國的南方地區(qū)已經(jīng)全部進(jìn)入了主汛期，北方也將進(jìn)入主汛期，目前的防汛形勢(shì)十分嚴(yán)峻。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，本次暴雨造成一些行業(yè)意外受損，值得投資者進(jìn)一步關(guān)注，但同時(shí)值得進(jìn)一步關(guān)注的還有水泥、鋼鐵和機(jī)械工程等災(zāi)后重建股。

　　南方的洪水、股市低迷、上市公司再融資“擱淺”蔓延，似乎正在羈絆者某些公司“大干快上”，敢于逆勢(shì)“做多”的上市公司并不多，上海汽車可謂是難得的“風(fēng)景”。

　　上海汽車23日公告，決定以不低于11.47元/股，發(fā)行最多9億股，所募資金達(dá)百億元，用于自主品牌項(xiàng)目，本次募資方式為定向增發(fā)，上汽集團(tuán)擬出資不少于10億元，認(rèn)購不少于本次發(fā)行股份總數(shù)10%的股份。

　　上海汽車表示，公司目前的規(guī)模優(yōu)勢(shì)已經(jīng)十分明顯，但仍需要在自主品牌建設(shè)、新能源汽車研發(fā)、關(guān)鍵零部件等方面加大投入，搶占未來發(fā)展的制高點(diǎn)。

　　上海汽車的解釋，無疑增加了對(duì)其在弱勢(shì)中大規(guī)模融資的寬容和理解。祝福他走好每一步，希望他在自主品牌方面能夠不斷超越，這是投資者愿意看到的，這也是資本市場(chǎng)的魅力所在。張志偉