內(nèi)地首只房地產(chǎn)信托基金(REITs)呼聲漸高，中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至10月19日，6只上市的香港房地產(chǎn)信托基金有4只跑輸恒指，來自內(nèi)地的越秀房地產(chǎn)信托基金(0405.HK)成為領(lǐng)跑者，年初至今漲幅超過恒指漲幅近6個(gè)百分點(diǎn)。

　　內(nèi)地地產(chǎn)基金受益回暖

　　WIND系統(tǒng)顯示，截至10月19日，越秀房地產(chǎn)信托基金自年初起漲幅為59.22%，期間還有兩次派息，較其他5只房地產(chǎn)信托基金優(yōu)勢(shì)明顯，而恒生指數(shù)年初至今漲幅約為53.66%。近三個(gè)月來越秀房地產(chǎn)信托基金漲幅為11.76%，而近一個(gè)月來漲幅收窄，僅有0.76%。

　　另一只跑贏恒指的是冠君產(chǎn)業(yè)信托(2778.HK)，年初至今漲幅高達(dá)58.65%，近三個(gè)月漲幅為23.6%，而近一個(gè)月漲幅也有8.91%。

　　而香港首只上市的房地產(chǎn)信托基金——領(lǐng)匯房產(chǎn)基金(0823.HK)年初至今漲幅卻跑輸恒指，只有43.13%，近三個(gè)月漲幅僅有2.23%。陽光房地產(chǎn)基金(0435.HK)年初至今漲幅為35%，期間也有兩次派息，其中近三個(gè)月漲幅為23.53%。睿富房地產(chǎn)基金(0625.HK)年初至今漲幅為9.85%，但近三個(gè)月近乎橫盤。

　　實(shí)際上，越秀房產(chǎn)信托基金今年中期業(yè)績(jī)并不算太好，基金單位持有人溢利1.29億元，較2008年同期的2.27億元下降43%，每股基金單位盈利12.13港仙，每個(gè)基金單位分派11.75港仙；但期內(nèi)收入上升12.72%至2.62億元。

　　但業(yè)內(nèi)人士表示，越秀所擁有物業(yè)為廣州物業(yè)，由于內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖，海外投資者青睞，越秀房地產(chǎn)信托基金表現(xiàn)領(lǐng)先不足為奇。而一些項(xiàng)目位于香港的房地產(chǎn)基金，由于商業(yè)地產(chǎn)需求不高及租金持續(xù)下滑，其收益前景并不明朗。

　　越秀房產(chǎn)信托董事長梁凝光指出，房地產(chǎn)信托項(xiàng)目回報(bào)率達(dá)8.5%，屬相當(dāng)高水平。而據(jù)越秀投資相關(guān)人士透露，除了上市時(shí)注入的廣州白馬大廈、財(cái)富廣場(chǎng)、城建大廈，出于優(yōu)先購買權(quán)的考慮，維多利廣場(chǎng)西塔寫字樓、珠江新城西塔項(xiàng)目、亞太世紀(jì)廣場(chǎng)等物業(yè)也有望未來納入越秀房地產(chǎn)信托基金。

　　大行樂觀評(píng)價(jià)收租股

　　中國證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，這6只香港上市地產(chǎn)基金中，只有領(lǐng)匯房產(chǎn)基金市場(chǎng)價(jià)高于凈資產(chǎn)，市凈率為1.326。其余5只地產(chǎn)基金的市場(chǎng)價(jià)均低于凈資產(chǎn)，意味著這些基金的市凈率還不足1。

　　對(duì)于香港房地產(chǎn)信托基金未來表現(xiàn)，瑞銀證券表示，預(yù)計(jì)收租股將跑贏香港地產(chǎn)股及內(nèi)房股，由于新股恐慌導(dǎo)致需求下降，以及10月份房屋銷售放緩，房屋政策收緊仍有風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)地產(chǎn)股依然采取防守性態(tài)度。

　　瑞銀表示，跟隨市場(chǎng)的調(diào)高評(píng)級(jí)，將一籃子地產(chǎn)股的公平值目標(biāo)調(diào)高0.5%，偏好漲幅落后的SOHO中國、人和商業(yè)及領(lǐng)匯。

　　而中銀國際也表示，預(yù)計(jì)領(lǐng)匯將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的租金收入以及每單位派息增長，該公司受益于資產(chǎn)價(jià)值提升措施的逐步完成；預(yù)計(jì)未來三年每單位派息復(fù)合年增長10%。收益率在5.4%—6.6%，領(lǐng)匯提供了穩(wěn)定的收入來源，以及購物中心進(jìn)一步改造帶來的上升空間。

　　陽光房地產(chǎn)基金也受到麥格理好評(píng)，認(rèn)為陽光房地產(chǎn)基金的租金穩(wěn)定增長，寫字樓物業(yè)組合之平均現(xiàn)行租金較上年同期升16%，零售物業(yè)租金上升8.9%；物業(yè)組合整體租用率升至97.5%，維持該基金強(qiáng)于大盤的評(píng)級(jí)。該房地產(chǎn)基金的資產(chǎn)位于該行看好的香港灣仔/銅鑼灣地區(qū)寫字樓及非中心區(qū)零售物業(yè)，其核心資產(chǎn)的現(xiàn)行租金顯示出良好的上升潛力。