保險(xiǎn)資金投資股市、債券、基建的閘門被中國(guó)保監(jiān)會(huì)一齊拉開(kāi)。昨晚，保監(jiān)會(huì)一連頒布三個(gè)通知，允許合規(guī)保險(xiǎn)公司直接投資股市、債券和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)并設(shè)立了具體投資規(guī)定。這意味著，將近2000億元保險(xiǎn)資金可以用于投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

　　2000億直接投基建

　　與2006年公布的投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)試點(diǎn)政策相比，昨晚頒布的政策更加開(kāi)放和明確。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)按照《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，可以投資保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、信托公司等專業(yè)管理機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立的債權(quán)投資計(jì)劃。

　　《通知》明確，債權(quán)投資計(jì)劃的發(fā)行額度和期限應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：投資同一償債主體的余額，一般不超過(guò)30億元人民幣，且占單一項(xiàng)目總投資額的比例不高于40%。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)防控保監(jiān)會(huì)也作出規(guī)定：滿足最近兩個(gè)年度償付能力充足率在120%以上等相應(yīng)條件的保險(xiǎn)公司可開(kāi)展此項(xiàng)投資。

　　記者了解到，保險(xiǎn)資金可投資基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)量將增至近2000億元，占保險(xiǎn)總資產(chǎn)比例約為5.6%。在此前的試點(diǎn)中，只有4家保險(xiǎn)公司對(duì)投資基建進(jìn)行了試點(diǎn)。

　　中小險(xiǎn)資試水股市

　　根據(jù)保監(jiān)會(huì)昨天頒布的《關(guān)于規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資業(yè)務(wù)的通知》，保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司股票投資實(shí)行備案制，取代以往的審批制。這意味著一些符合條件的中小保險(xiǎn)公司可以直接投資股票。北京一家保險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理公司表示，直接投資股市一定程度上降低保險(xiǎn)公司的成本。在今年年初已公布的數(shù)字中，保險(xiǎn)公司加倉(cāng)的意味明顯，而允許直投股市無(wú)疑更是投資的催化劑。在帶來(lái)興奮的同時(shí)，也有業(yè)內(nèi)人士對(duì)中小險(xiǎn)資直投股市的影響表現(xiàn)得很冷靜：“其實(shí)一些小保險(xiǎn)公司已經(jīng)在做這個(gè)事情了，政策頒布就是過(guò)了明路而已，不見(jiàn)得帶來(lái)資金量的猛增。”

　　記者了解*到，對(duì)于保險(xiǎn)公司直接投資股市的資格，保監(jiān)會(huì)有一定限制。按規(guī)定，需要償付能力充足率達(dá)到150%以上，償付能力充足率連續(xù)四個(gè)季度處于100%到150%之間的，應(yīng)當(dāng)調(diào)整股票投資策略，償付能力充足率連續(xù)兩個(gè)季度低于100%的，不得增加股票投資。

　　可投無(wú)擔(dān)保債券

　　在保監(jiān)會(huì)下發(fā)的《關(guān)于增加保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資品種的通知》中，增加地方政府債券、境內(nèi)市場(chǎng)發(fā)行的中期票據(jù)以及大型國(guó)企在香港發(fā)行的債券、可轉(zhuǎn)換債券等無(wú)擔(dān)保債券。投資無(wú)擔(dān)保債的比例為不超過(guò)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的15%。

　　東方證券分析師王小罡亦表示，放開(kāi)對(duì)無(wú)擔(dān)保債的投資，尤其是目前市場(chǎng)信用等級(jí)較高、流動(dòng)性較好的中期票據(jù)品種的投資，對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)是個(gè)利好。中期票據(jù)的到期收益率要高于同期國(guó)債收益率40至50基點(diǎn)，放開(kāi)這一投資渠道將增加保險(xiǎn)公司投資收益；中期票據(jù)信用等級(jí)較高，保險(xiǎn)資金可以在此找到較好風(fēng)險(xiǎn)收益平衡。(記者傅洋)