近期，在漲價(jià)風(fēng)波和奧運(yùn)契機(jī)將至的背景下，國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)暗流涌動(dòng)。一直扎根于北京本土發(fā)展的燕京啤酒(000729)，上周五公布了定向增發(fā)方案和高達(dá)18億元的募資項(xiàng)目組合，也開始凸現(xiàn)其謀求擴(kuò)張全國(guó)版圖的決心。此外，為了抵御重要原料進(jìn)口麥芽的漲價(jià)，和對(duì)進(jìn)口的依賴，公司此次還擬新建15萬(wàn)噸麥芽生產(chǎn)項(xiàng)目，以期打通產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，隨著燕京回歸全國(guó)市場(chǎng)，啤酒業(yè)三巨子已齊聚舞臺(tái)中心，今后國(guó)內(nèi)啤酒行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈。

　　拓展新市場(chǎng)

　　燕京啤酒此次定向增發(fā)的對(duì)象包括控股股東北京燕京啤酒有限公司在內(nèi)的不超過(guò)10名特定投資者，增發(fā)數(shù)量為8000萬(wàn)-8600萬(wàn)股，且增發(fā)價(jià)不低于20.95元。而公司此次的眾多募資項(xiàng)目則共需資金179654萬(wàn)元。

　　針對(duì)募資項(xiàng)目中的“產(chǎn)能擴(kuò)建”部分，東方證券研究員任美江分析認(rèn)為，公司此次計(jì)劃融資約18億元，主要分四個(gè)投資方向：一個(gè)是鞏固優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)，如廣西和內(nèi)蒙市場(chǎng)；二是加強(qiáng)部分傳統(tǒng)市場(chǎng)，如湖南、湖北市場(chǎng)，在這兩個(gè)市場(chǎng)燕京的實(shí)力還不是太大；三是對(duì)已開拓新興市場(chǎng)繼續(xù)投入，典型如廣東、新疆、浙江市場(chǎng)；四是開辟新的市場(chǎng)，此次投資的四川和山西市場(chǎng)就是如此。

　　公司公告顯示，2007年公司啤酒銷量已突破了400萬(wàn)千升；通過(guò)本次募資項(xiàng)目的實(shí)施，公司將新增啤酒產(chǎn)能97.5萬(wàn)千升。由此可見，如果增發(fā)順利，公司2010年產(chǎn)能達(dá)500萬(wàn)千升的戰(zhàn)略目標(biāo)已近在眼前。

　　任美江還認(rèn)為，此次融資方案的公布，標(biāo)志著燕京啤酒從固守領(lǐng)地到全國(guó)擴(kuò)張的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型。他表示，進(jìn)入新世紀(jì)以來(lái)，青啤和燕京擴(kuò)張速度明顯減慢，只有雪花啤酒一騎絕塵。不過(guò)從2006年末開始，青啤逐漸調(diào)整戰(zhàn)略，隨著2007年展開了一系列產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目，青啤正式回到舞臺(tái)中心。從此次燕京的融資計(jì)劃來(lái)看，作為國(guó)內(nèi)三家最具實(shí)力的啤酒企業(yè)之一，它也正式回到了舞臺(tái)的中央。從此，中國(guó)啤酒行業(yè)將開始進(jìn)入新的格局，競(jìng)爭(zhēng)將更趨激烈。

　　公司也表示：“通過(guò)對(duì)公司核心優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)區(qū)的加大投入，將進(jìn)一步加強(qiáng)廣西、內(nèi)蒙等核心優(yōu)勢(shì)競(jìng)爭(zhēng)區(qū)的市場(chǎng)主導(dǎo)地位；通過(guò)對(duì)廣東、浙江、新疆、河北等外埠啤酒生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)改造，在擴(kuò)充產(chǎn)能，提高市場(chǎng)份額的同時(shí)，提高技術(shù)含量，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；通過(guò)新建四川、山西等地區(qū)啤酒生產(chǎn)企業(yè)，將完善公司在全國(guó)的戰(zhàn)略布局�！�

　　減少原料進(jìn)口依賴

　　同時(shí)，公司還表示，由于“原料供應(yīng)受制于人，價(jià)格隨著國(guó)際市場(chǎng)的變動(dòng)大幅起落，企業(yè)生產(chǎn)成本難以控制”，為了應(yīng)對(duì)原材料漲價(jià)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，公司此次還將在新疆、內(nèi)蒙古建立麥芽生產(chǎn)基地，充分利用新疆和內(nèi)蒙古地區(qū)優(yōu)越的地理環(huán)境及原材料供應(yīng)優(yōu)勢(shì)，以國(guó)產(chǎn)優(yōu)質(zhì)大麥為原材料，建設(shè)麥芽生產(chǎn)基地。

　　啤酒大麥?zhǔn)鞘袌?chǎng)化程度最高的農(nóng)產(chǎn)品之一，也早與國(guó)際市場(chǎng)直接接軌，我國(guó)啤麥長(zhǎng)期大量依靠進(jìn)口。近年來(lái)，我國(guó)啤酒工業(yè)的高速發(fā)展，更使得國(guó)內(nèi)近50%的啤麥來(lái)自進(jìn)口。2007年以來(lái)，進(jìn)口啤麥價(jià)格飆升，從年初的300美元/噸漲到500美元/噸。

　　由于利潤(rùn)率較低，啤酒企業(yè)一向?qū)υ�料及產(chǎn)品漲價(jià)很敏感，又迫于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，由此導(dǎo)致前一段時(shí)間啤酒行業(yè)“雷聲大，雨點(diǎn)小”的漲價(jià)風(fēng)波。

　　從新疆、內(nèi)蒙古的兩個(gè)項(xiàng)目看，前者需要投資2.3億元，可年產(chǎn)10萬(wàn)噸麥芽；后者需資金9900萬(wàn)元，每年可深加工5萬(wàn)噸麥芽。這兩個(gè)項(xiàng)目建成后，公司每年可新增銷售收入5.4億元，新增年平均稅后利潤(rùn)4004萬(wàn)元。從戰(zhàn)略上分析，任美江則認(rèn)為，這15萬(wàn)噸麥芽項(xiàng)目，有利于降低上游原材料價(jià)格上漲對(duì)公司的負(fù)面影響。(記者 魏瑋)