現(xiàn)行制度下，國(guó)泰君安的高薪具有合理性，而罪魁禍?zhǔn)资求w制形成的高度壟斷，所以要打板子也不能只打企業(yè)

　　在美國(guó)金融海嘯打翻全世界的“錢(qián)柜”之后，中美兩國(guó)金融界高管年薪問(wèn)題在牛年第一周又掀起了互聯(lián)網(wǎng)上新一輪激辯———在美國(guó)新任總統(tǒng)奧巴馬指責(zé)華爾街金融界高管高薪“可恥”并隨之出臺(tái)限薪令后，國(guó)內(nèi)媒體也爆出了國(guó)泰君安2008年人均百萬(wàn)元高薪的消息。

　　在2008年全體中國(guó)股民虧損累累的大背景下，國(guó)泰君安作為一家證券公司效益卻如此之好，高管們收入如此之高，消息令人格外血脈賁張。央視主持人甚至稱(chēng)：國(guó)不泰，君何安？

　　事實(shí)上，高薪并不可恥，真正可恥的是壟斷帶來(lái)的幾乎是不勞而獲的行業(yè)暴利。而要改變這一局面，板子就不應(yīng)該僅僅打在企業(yè)身上，而是要找出更深層次的原因，對(duì)我國(guó)現(xiàn)行的金融管理體制作出根本改變。

　　現(xiàn)行制度下，券商高薪也“合理”

　　國(guó)泰君安人均百萬(wàn)年薪一事曝光后，不少人拿它與美國(guó)的“限薪令”對(duì)比。但事實(shí)上，中美兩國(guó)金融界高管高薪背景完全不同，尤其是在市場(chǎng)暴跌的2008年。

　　美國(guó)金融界由于市場(chǎng)長(zhǎng)期走牛，華爾街高管的收入一直遙遙領(lǐng)先于普通民眾，而這一直被認(rèn)為是天經(jīng)地義的，因?yàn)槊绹?guó)的金融市場(chǎng)完全開(kāi)放，如果你眼紅證券行業(yè)的高收入，你完全可以自己注冊(cè)一個(gè)證券公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。但這幾年，由于部分金融企業(yè)過(guò)分追逐高額收益，不顧可能存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)而拼命放大杠桿，降低貸款標(biāo)準(zhǔn)，最終導(dǎo)致公司的巨額虧損無(wú)法彌補(bǔ)。在這種情況下，美國(guó)政府不得不動(dòng)用美國(guó)人民的納稅收入去救助這些企業(yè)，以免產(chǎn)生更加可怕的“多米諾骨牌”效應(yīng)，使得整個(gè)金融領(lǐng)域乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成不可估量的損失。在這種背景下，如果美國(guó)金融界的高管一方面吃著政府的救濟(jì)，一方面給自己發(fā)出高薪，當(dāng)然是十分可恥的行為。所以，奧巴馬“限薪令”有一個(gè)明確的限定前提：那些想獲得政府救助的企業(yè)，其高管要限薪，但不獲救助的企業(yè)則不在此列。

　　反觀國(guó)內(nèi)高薪的券商，并沒(méi)有一家是拿著國(guó)家救濟(jì)的，其高薪完全來(lái)自于“企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)”，因此以美國(guó)政府的“限薪令”來(lái)做比照，合理性不充分。企業(yè)取得的收益，除了用于再投資外，其最主要的用途就是用于改善股東與員工的生活，這本身應(yīng)當(dāng)是一件極其正常的事情。從目前公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)泰君安在計(jì)提了32億元薪酬之后，仍有55.99億元的凈利潤(rùn)，是歷史上僅次于2007年的好成績(jī)。作為一家企業(yè)，根據(jù)自己的業(yè)績(jī)經(jīng)過(guò)企業(yè)規(guī)定的程序以及股東的許可，愛(ài)發(fā)多少都應(yīng)該是無(wú)可厚非的事。

　　開(kāi)市十七年，券商飽吃“肥豬肉”

　　國(guó)泰君安人均年薪上百萬(wàn)之所以吸引眼球，不僅是比照了美國(guó)政府頒發(fā)的金融高管“限薪令”，更重要的是這一收入水平相對(duì)中國(guó)大多數(shù)人在金融海嘯后薪酬面臨下降風(fēng)險(xiǎn)時(shí)所具有的鮮明的對(duì)比效應(yīng)。但是在觀察職工收入大幅增長(zhǎng)的同時(shí)，我們更應(yīng)該看到，由于企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化所帶來(lái)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的巨大增長(zhǎng)，使得這一天價(jià)薪酬顯示出了它自身所具有的“合理性”。

　　來(lái)自中國(guó)金融網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，1995年12月31日，上海和深圳股市總共只有292只A股(以后退市的不計(jì)在內(nèi))，流通股本合計(jì)167.77億股，其平均股價(jià)為5.61元；滬深兩市A股流通市值為749億元，總成交金額僅為3.54億元。2001年6月29日，兩市股指達(dá)到高點(diǎn)，可交易的1010只A股流通股本合計(jì)750.22億股，其加權(quán)平均股價(jià)是12.78元；滬深兩市A股流通市值為15690.23億元，總成交金額53.35億元。與1995年12月31日相比，日均成交金額和流通市值分別增長(zhǎng)14.07倍、19.95倍。

　　此后，兩市股票總數(shù)和市值不斷波動(dòng)，到2007年，隨著股改所釋放出來(lái)的巨大能量，兩市日均交易量達(dá)到1903.1億元。就是巨幅暴跌的2008年，兩市的日均交易額也保持在1085.8億元，與2001年上半年日均成交額相比，整整增長(zhǎng)了1000多億元。

　　影響券商收入的另一大因素，是證券市場(chǎng)的融資規(guī)模(券商可從中收取承銷(xiāo)費(fèi))。據(jù)萬(wàn)得統(tǒng)計(jì)，自滬深股市1990年誕生至2007年，17年中僅有6次當(dāng)年募集資金總額超過(guò)200億元，其中階段性高點(diǎn)的2001年為1551.6億元，而2006年已上升到2677.1億元，2007年更暴漲至7985.8億元，一年等于前15年之和，位居全球之首，即使在市場(chǎng)不景的2008年，募集資金總額也高達(dá)3516.7億元。

　　中國(guó)證券市場(chǎng)連續(xù)三年的大擴(kuò)容，加上最近三年中國(guó)股市本身漲幅巨大的走勢(shì)給券商自營(yíng)盤(pán)帶來(lái)的收益，使得券商們的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)水漲船高。以國(guó)泰君安為例，該公司2007年的凈利潤(rùn)是2006年的5倍，達(dá)到70多億元，2008年則為56億元，最近三年，扣除稅收和員工薪酬等各項(xiàng)費(fèi)用后的平均每年凈利潤(rùn)約為47億元。

　　體制漏洞大，高度壟斷是“禍?zhǔn)住?/strong>