蔣澤中　首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授

　　美國金融風(fēng)暴愈演愈烈，影響全球。中國資本是否應(yīng)該出擊“抄底”，參與美國華爾街收購兼并活動？此話題很為一些人士所關(guān)注。有機(jī)構(gòu)或個人認(rèn)為，這意味著巨大的發(fā)展機(jī)會，應(yīng)該及時把握“抄底”時機(jī)。

　　美國華爾街曾經(jīng)有一句名言：“不要試圖接住下落的刀子”。這句話勸告投資者，不要急于在市場急劇動蕩或下跌時入市。因為在市場大勢難以準(zhǔn)確把握的情況下，具備經(jīng)驗的操盤手尚且難以準(zhǔn)確拿捏分寸，新手入場更難免被“下落的刀子”所傷，成為最后承受風(fēng)險損失的替罪羔羊。

　　當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)處于動蕩不安的狀態(tài)時，通過收購兼并實現(xiàn)資源配置優(yōu)化，是企業(yè)或投資者規(guī)律性的經(jīng)營選擇。但此時要注意“共贏”而不要“接刀”。

　　虛擬經(jīng)濟(jì)中的交易關(guān)系常常表現(xiàn)為“零和博弈”——即伴隨著一方獲益的是另一方的損失。而實體經(jīng)濟(jì)中的交易關(guān)系，則可以更多地表現(xiàn)為“雙贏或多贏”。對于有人呼吁“中國資本應(yīng)該抓住機(jī)會進(jìn)場抄底” ，筆者以為：既然“下落的刀子”不好接，在虛擬經(jīng)濟(jì)活動中與巴菲特、索羅斯等海外高手比較起來仍然專業(yè)水準(zhǔn)不高的我們，還是不接為好；而且，從理性的角度判斷，“共贏”勝于“接刀”。

　　為了實現(xiàn)實體經(jīng)濟(jì)資源配置優(yōu)化的目標(biāo)，我們應(yīng)該通過優(yōu)質(zhì)資源的組合，創(chuàng)造“共贏”。通過深化國際間的相互合作，將外部優(yōu)質(zhì)資源融合到我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展運行規(guī)劃中來，為實現(xiàn)我們的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展助力；帶動國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營行為向著名跨國企業(yè)的全球化經(jīng)營管理經(jīng)驗學(xué)習(xí)，實現(xiàn)跨區(qū)域合作，提升自身的水平。

　　通過低價收購他人的股權(quán)或資產(chǎn)，確實是企業(yè)收購兼并的良機(jī)。但在自身經(jīng)驗不足、專業(yè)水準(zhǔn)不高的情況下，繼續(xù)尋找“共贏”、加深合作，才是更好的出路。