主持人：我們今天請(qǐng)到的演播室的嘉賓是英國施羅德公司管理公司中國總裁高潮生。他們公司主要在中國投資QBII和QFII，高潮生先生本人在華爾街工作二十多年，也是康乃爾大學(xué)金融投資學(xué)的博士，高博士首先請(qǐng)您點(diǎn)評(píng)一下經(jīng)濟(jì)頻道與摩根大通主席的專訪，我們特別提到有些人認(rèn)為摩根大通是最大的贏家，還有人說他們的判斷好，您傾向于哪種答案？

　　高潮生：我覺得從本身來講之所以在這次風(fēng)波當(dāng)中，摩根大通能夠留下，有兩個(gè)重要的原因，第一是它本身的主觀原因，第二是客觀原因。從本身主觀原因，應(yīng)該說他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制比其他銀行要好，在過去幾年當(dāng)中，在次貸危機(jī)爆發(fā)之前，在華爾街上最熱門的投資產(chǎn)品，就是CDU，CDS，摩根大通沒有做。為什么？我在此沒有了解，這么好的機(jī)會(huì)為什么沒做，現(xiàn)在看來誰笑到最后，誰笑到最遠(yuǎn)，他認(rèn)識(shí)到這可能帶來很高利潤(rùn)，當(dāng)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)是無法承受的時(shí)候，寧可不做。現(xiàn)在回過頭來看這是非常明智的決定和決策。從客觀原因來講，當(dāng)時(shí)沒有做更多的衍生產(chǎn)品或者次貸產(chǎn)品，很重要的原因是什么？因?yàn)楫?dāng)時(shí)美伊銀行和摩根大通銀行在合并，兩家銀行進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，沒有更多的時(shí)間來說能投資什么，不能投資什么，從客觀上來講躲過這段時(shí)期，使得它在衍生產(chǎn)品當(dāng)中，沒有更多的敞口，使得它受到的挫折或者打擊不是那么大。

　　記者：說得非常精彩。剛才我們和杰米戴蒙先生采訪的時(shí)候，也問他中國投資海外怎么看。今天我們采訪項(xiàng)兵的時(shí)候，他說中國應(yīng)該一口氣買國家二十家銀行的資產(chǎn)，分不清誰好誰壞，有三家成了我們就賺了。樊綱先生說中國壓根兒不該買，因?yàn)槲覀兛床磺宄�，我們沒有能力，沒有做好準(zhǔn)備。杰米戴蒙說應(yīng)該買，應(yīng)該買最好幾家銀行的資產(chǎn)。您怎么看？

　　高潮生：對(duì)于中國的公司，如果想投資海外，客觀來講是一個(gè)機(jī)會(huì)，應(yīng)該說這種機(jī)會(huì)未來十年十五年未必再次會(huì)出現(xiàn)一次。但是中國公司是否決定向海外投資，投資三家還是三十家，并不是那么重要。最重要的有兩條你必須控制住，第一，你是不是真正了解你想買的公司，你對(duì)它的資產(chǎn)負(fù)債表，你對(duì)它的競(jìng)爭(zhēng)模式，對(duì)于它的商業(yè)模式，對(duì)于公司文化有多少了解，你是不是真正了解它，這是第一條。第二條，你買了它之后能不能控制得了它，因?yàn)樗�有自己的文化傳統(tǒng)，有它的客戶，能不能真正做到掌控它，這兩條因素能夠把握，這是一個(gè)很好的投資機(jī)會(huì)。

　　主持人：稍候我們將繼續(xù)請(qǐng)教高教授！

　　主持人：我們來繼續(xù)與英國施羅德投資管理公司中國區(qū)總裁高潮生先生的討論，高博士，剛才我們提到您的公司主要在中國投資，境外投資者和境內(nèi)投資者，中國有錢人非常關(guān)心他們的QB投資，中國股民也非常關(guān)心QFI有多少外國資產(chǎn)在逃逸？

　　高潮生：從QFI的角度來講，現(xiàn)在有贖回現(xiàn)象發(fā)生。但是我覺得有兩點(diǎn)希望能夠提醒中國的股民注意，第一點(diǎn)，QFI本身在中國的資產(chǎn)百分比非常低，不到1%，即便有一些現(xiàn)金逃離股市，我覺得對(duì)中國股市影響不是很大。

　　主持人：微乎其微。

　　高潮生：對(duì)。第二點(diǎn)，雖然有一些現(xiàn)金流出，主要原因是什么，不是對(duì)中國市場(chǎng)不看好，目前處于流動(dòng)性，在現(xiàn)金為王的國際金融活動(dòng)中，這時(shí)候不排除一些客戶出于籌措現(xiàn)金的目的來賣掉QFI產(chǎn)品。所以從這個(gè)意義上來講，不會(huì)對(duì)中股市長(zhǎng)期趨勢(shì)產(chǎn)生影響。今年我們看到很多QB產(chǎn)品，跌到40%到60%，跌幅很大。但是，這是一種長(zhǎng)期的投資，國際上這種金融風(fēng)暴是上百年難遇。所以在這種情況下，QB產(chǎn)品出現(xiàn)一些下滑，我覺得也是正常的。但是作為長(zhǎng)期投資者來講，應(yīng)該相信對(duì)于整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)對(duì)于整個(gè)全球市場(chǎng)應(yīng)該不要抱有信心，或許現(xiàn)在是你買好時(shí)機(jī)，雖然現(xiàn)在市場(chǎng)不能確定是否下跌，十年過后回頭來看會(huì)發(fā)現(xiàn)今天是很好的投資機(jī)會(huì)。

　　主持人：我們想到金融創(chuàng)新，QB和QFI是金融創(chuàng)新的產(chǎn)品，這次風(fēng)暴確實(shí)讓很多人對(duì)金融創(chuàng)新開始提出問號(hào)，您覺得我們應(yīng)該用什么心態(tài)來面對(duì)金融創(chuàng)新？

　　高潮生：這次金融風(fēng)暴過后，市場(chǎng)有很多質(zhì)疑，金融應(yīng)不應(yīng)該創(chuàng)新，中國現(xiàn)在金融市場(chǎng)所面臨的局勢(shì)和華爾街發(fā)生風(fēng)暴差得很遠(yuǎn)。