國泰君安研究所所長李迅雷昨日在“2008華夏投資上海論壇”上指出，預(yù)計下半年CPI漲幅將逐步回落，A股市場會出現(xiàn)比較像樣的反彈。

　　在論壇上，施羅德投資中國區(qū)總裁高潮生說，“今年3月份以后，整個金融市場突然發(fā)生變化。市場似乎不再擔(dān)心次貸危機給美國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟所帶來的影響，大家更關(guān)注通貨膨脹。通脹無牛市。從金融市場的層面來看，2008年上半年是26年以來最糟糕的上半年�！�

　　來自監(jiān)管部門、基金、券商、銀行等機構(gòu)的專業(yè)人士通過論壇向投資人傳遞了這樣的信息——通貨膨脹將是今年中國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟中最危險的因素。

　　然而，是否表現(xiàn)糟糕的市場恰恰提供了最寶貴的投資機會？

　　銀河證券研究中心主任滕泰認為，簡單地看，下半年若食品價格回落，通脹水平的確會回落，個別月份甚至?xí)�回落�?%左右。但是，從中長期角度來看，通脹水平下降是不太現(xiàn)實的。“我們認為，成本推動是國內(nèi)通脹的主要原因。我的基本結(jié)論是中國不可能發(fā)生惡性通貨膨脹，但也不要期望現(xiàn)在6%-7%左右的通脹率在短期內(nèi)消失�！�

　　國泰君安研究所所長李迅雷認為，下半年CPI漲幅將逐步回落，但明年并不樂觀。“推動目前成本上升的還有很多因素，比如電價、煤價、油價上調(diào)等。我們估計對上市公司的負面影響在10%以上。”

　　李迅雷說，A股市場應(yīng)有25倍的市盈率，目前房地產(chǎn)、電器設(shè)備、服裝、家電行業(yè)都有相對的估值優(yōu)勢。下半年A股會出現(xiàn)一個比較像樣的反彈。在反彈機會出現(xiàn)的時候，防御性品種會有不錯的表現(xiàn)。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀部副部長魏加寧指出，目前我們面臨兩方面壓力——國內(nèi)通脹居高不下、美國次貸危機對中國的影響，這使得我們的政策選擇處于兩難�！拔覀�人認為，造成困難局面的一個原因，是我們前些年形勢大好的時候，錯過了一些最佳的時機。比如說，我們可能錯過了推出創(chuàng)業(yè)板的最好時機�！�(記者 高改芳)