上周五，備受矚目的創(chuàng)業(yè)板終于出臺了交易規(guī)則征求意見稿。盡管何時正式實施依然未知，但監(jiān)管層已經(jīng)釋放出了一個再清晰不過的信號：中國的創(chuàng)業(yè)板就要出生了。這個信號中，有歡喜也有隱憂。

　　對于投資者，多層次的資本市場，為每個人都提供了多樣的投資渠道選擇；對于企業(yè)來說，多樣化的融資渠道，讓他們的發(fā)展多了上升的幾率。

　　不過，一個不得不提的事實是，創(chuàng)業(yè)板其實在全球絕大多數(shù)國家都不怎么成功，除了美國的創(chuàng)業(yè)板市場取得了巨大成功之外，其他股市的創(chuàng)業(yè)板均已成為了“雞肋”的角色。

　　創(chuàng)業(yè)板市場，各國的稱呼不一，但主要目的都是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時間較短，規(guī)模較小，業(yè)績也不突出。這也造成了這一市場的高風(fēng)險性。

　　創(chuàng)業(yè)板能否成功，關(guān)鍵是上市公司。如果上市公司的真實目標是通過創(chuàng)業(yè)板上市成為行業(yè)龍頭，進而成為世界領(lǐng)先企業(yè)，那么這個公司就大有可為。比如成功登陸港股的蒙牛，不僅風(fēng)險投資者取得了豐厚的投資收益，蒙牛也成為了乳品行業(yè)數(shù)一數(shù)二的名企。而如果上市公司大股東主要是想上市后變現(xiàn)自己的持股，賺取上市利潤，那么這種公司只能毀了創(chuàng)業(yè)板，害了投資者。

　　但創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)實是，來這里上市的公司成立時間短、規(guī)模小、業(yè)績不突出的特點，恰恰決定了他們退出這個市場的成本也低。一輪上市融資后，圈到的錢已經(jīng)遠遠超過其盈利能力，瞬間暴富的感覺，難免消化了企業(yè)家們創(chuàng)新發(fā)展的動力。

　　所以，國家推出創(chuàng)業(yè)板后必須對資金用途加強監(jiān)管，如果讓創(chuàng)業(yè)板成為了某些利益集團的提款機，豈不事與愿違？