回望2007年，以肉價為代表的食品類物價不斷上漲并貫穿全年。來自央行、國家發(fā)改委的多位權(quán)威人士都明確表示：豬肉等食品類價格短期內(nèi)回落的可能性恐怕不大。央行去年11月份發(fā)布的報告警示：基于糧食價格引發(fā)價格上行的可能依然存在、能源價格存在上漲壓力、勞動力成本的上升在未來有可能進一步推高價格總水平等因素，通脹需引起各方足夠的重視。

　　關(guān)于2008年中國物價呈何種走勢，有分析認為在政府意欲強勢擴大內(nèi)需的背景下，物價指數(shù)還會再度攀高，也有分析認為2008年的物價指數(shù)上漲水平會低于2007年，但普遍認為2008年的物價水平不會低。

　　2008宏觀經(jīng)濟預(yù)測

　　社科院日前預(yù)測，2007年CPI(消費價格指數(shù))將上漲4.5%，遠高于年初政府制定的3%的目標。2008年CPI維持4%左右的漲幅也并非不可能。國家統(tǒng)計局局長謝伏瞻則相對較為樂觀，去年12月22日，他一方面坦承CPI月度同比漲幅在6%左右可能要持續(xù)一段時間，預(yù)計2007年全年CPI漲幅可能在4.5%~4.6%，另一方面又表示，當前物價總體上屬于溫和通脹，且仍處于可承受區(qū)間。

　　而發(fā)改委經(jīng)濟研究所經(jīng)濟運行與發(fā)展研究室主任王小廣預(yù)測，2007全年CPI將增長4.3%，但仍處于可控范圍，而2008年物價繼續(xù)加速上升的可能性較小，經(jīng)濟增長與通脹的組合仍然是“高增長低通脹”，今年價格調(diào)控的重點是房價而不是物價。

　　摩根士丹利中國首席經(jīng)濟分析師王慶也表示中國CPI漲幅將從2007年的4.5%降低到2008年的4.0%。

　　不過一些國際投行卻調(diào)高了對2008年物價上漲水平的預(yù)測。高盛中國首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅把對2008 年CPI漲幅的預(yù)測從之前的4%上調(diào)至 4.5%，“這些預(yù)測的假設(shè)是政府出臺嚴格的政策調(diào)控措施而且以美國為首的外需增長小幅放緩。”花旗銀行方面近日也判斷稱：雖然2008年(中國)肉價可能會下行，但農(nóng)產(chǎn)品價格還會較高，而能源價格改革、強勁的消費也都會繼續(xù)推動2008年的通脹水平。北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主任林毅夫也認為，由于居民收入增長較快，國家要啟動內(nèi)需，今年通脹率可能在5%左右。

　　奧運會會成為CPI的拐點？

　　在預(yù)測2008年CPI保持高位的同時，機構(gòu)普遍認為奧運會會成為CPI的拐點。其中泰達荷銀預(yù)計2008年上半年CPI將保持5%~6%的高位，奧運會后會出現(xiàn)明顯回落。高盛中國首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅認為到2008 年下半年時通脹率也會降至2%～3%。

　　不過，申銀萬國研究認為，2008年CPI將呈現(xiàn)前高后低的走勢，但考慮到CPI回落之際可能正是資源品價格改革推進之時，上半年和下半年CPI漲幅的落差會有所縮小。

　　原因剖析：供應(yīng)面并沒有出現(xiàn)問題

　　此次物價上漲的原因何在？社科院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所所長汪同三認為，雖然這一次的價格上漲是由豬肉引起的，但背后至少還隱藏著五個可能引起價格上漲的因素:1.成本推動因素。2006年以前生產(chǎn)資料價格指數(shù)PPI一直明顯高于CPI，這中間存在傳導(dǎo)作用。2.需求拉動因素，主要表現(xiàn)為貨幣供給問題、流動性過剩問題。流動性多了，必然引發(fā)更多的需求。3.經(jīng)濟增長特別是投資增長太快。4.“十一五”規(guī)劃要求單位GDP能耗降低20%，主要污染物排放要減10%。節(jié)能減排的要求短期內(nèi)使得成本上升，從而推動價格上升。5.國際市場石油、谷物等價格的影響。這些因素都使得對2008年通脹的預(yù)測充滿變數(shù)。

　　高盛中國首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅在接受記者采訪時則認為，這次的價格壓力主要來自于2007年以來生產(chǎn)成本的上升(如勞動力和運輸成本)和收入的強勁增長，而不是因為供應(yīng)面出現(xiàn)了問題。因此，在整體需求沒有降溫的情況下，價格壓力不大可能輕而易舉地得到緩解。

　　CPI預(yù)測

　　社科院：2007年CPI將上漲4.5%，2008年CPI維持在4%左右。

　　摩根士丹利中國首席經(jīng)濟分析師王慶：中國CPI 漲幅將從2007年的4.5%降低到2008年的4.0%。

　　高盛中國首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅：2008 年CPI漲幅為4.5%，下半年降至2%～3%。

　　專家為穩(wěn)定物價出謀劃策

　　三招控制物價

　　盡管對2008年物價水平的預(yù)測各有不同，但專家卻紛紛為穩(wěn)定物價出謀劃策。

　　一、提高匯率：央行在去年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告中指出，人民幣升值對抑制通脹有重要意義。中金公司也推算認為，人民幣名義有效匯率每升值10%，其他條件不變，CPI短期內(nèi)將下降0.8個百分點，長期將下降3.2個百分點。而申銀萬國也表示，存貸款利率政策使用空間有限，匯率加快升值對穩(wěn)定物價比利率提高更為可行有效。

　　二、減少投資：北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主任林毅夫表示，如果出現(xiàn)通脹而能源價格實際上卻是在下降的話，能源生產(chǎn)者將會喪失生產(chǎn)積極性，使得能源出現(xiàn)嚴重短缺。因此治理通脹最好不要直接跟能源價格的改革掛鉤。應(yīng)該實行從緊的貨幣政策，降低投資，進而減少對物價上漲的壓力。

　　三、加大供給：中國財政部部長謝旭人表示，財稅政策將在穩(wěn)定物價方面進一步發(fā)揮作用。將運用財稅杠桿，大力支持糧油肉等農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)，保障基本生活必需品供應(yīng)，抑制物價過快上漲。做好必需商品進口以及儲備物資投放等相關(guān)財政工作，促進市場供求平衡和物價基本穩(wěn)定。

　　專家視點

　　中國經(jīng)濟今年仍是投資推動型？

　　●標準普爾政府評級副董事陳錦榮：預(yù)計今年投資的增長率會超過20%，投資對GDP增長的貢獻率是44%。

　　●穆迪評級分析師Daniel Melser：2008年投資對中國GDP的貢獻率會持續(xù)在50%左右徘徊。

　　●摩根士丹利中國首席經(jīng)濟分析師王慶：固定資產(chǎn)投資增長總體保持穩(wěn)定。

　　●高盛集團分析師梁紅：2008年投資需求面臨著政策方面的不利因素。

　　國務(wù)院辦公廳2007年11月份發(fā)出的《關(guān)于加強和規(guī)范新開工項目管理》表示，今后將進一步深化投資體制改革，其中新開工項目管理是投資管理的重要環(huán)節(jié)，也是宏觀調(diào)控的重要手段。那么，作為經(jīng)濟增長三套馬車之一的投資今年將受到什么樣的影響？

　　社科院數(shù)量經(jīng)濟與技術(shù)經(jīng)濟研究所所長汪同三表示：“從2003年開始新一輪宏觀調(diào)控以來，投資增長速度逐年下降，從2003年的27%到2004年的26%、2005年的25%以及2006年的24%。所以我們預(yù)測2008年投資增長應(yīng)繼續(xù)下降，但投資到底是否會反彈仍然存在疑問。十七大剛剛結(jié)束，按照周期理論，2008年投資又會增長�？偟膩碇v，我們相信從2003年開始的投資水平下降趨勢將有很大的概率得以保持。

　　中共中央政策研究室副主任鄭新立表示，2007年黨的第十七次代表大會報告提出要“轉(zhuǎn)變發(fā)展方式”，經(jīng)濟增長要由過度依賴投資和出口向消費、投資和出口協(xié)調(diào)增長轉(zhuǎn)變，這表明投資不會超常規(guī)擴大。

　　分析師：

　　今年經(jīng)濟仍是投資推動型

　　標準普爾政府評級副董事陳錦榮認為，顯然今年的中國經(jīng)濟仍是投資推動型。然而由于對企業(yè)而言，工資上漲導(dǎo)致成本上漲的壓力巨大(預(yù)計今年工資上漲水平是10%)，加上由于食品價格的上漲增加了農(nóng)民的收入，從鄉(xiāng)村到城市務(wù)工的農(nóng)民工減少，這對擴大投資有抑制作用。在兩種力量相互作用下，預(yù)計今年投資的增長率會超過20%，投資對GDP增長的貢獻率是44%，占大頭。而穆迪評級分析師Daniel Melser認為：“2008年投資對中國GDP的貢獻率會持續(xù)在50%左右徘徊，這使得對資金分配效率的擔(dān)憂再次提高。不少在2007年泡沫產(chǎn)生的環(huán)境下進行的投資很可能不能在今年產(chǎn)生盈利�！�

　　摩根士丹利中國首席經(jīng)濟分析師王慶對記者說，由于利率仍處于較低水平，加之人民幣匯率仍被低估，這些價格信號一般不會對投資決定構(gòu)成有效約束。在這一背景下，投資周期往往會體現(xiàn)宏觀政策定位，而且下一次政府換屆應(yīng)當是在2008 年 3 月。在低利率、低估匯率和公司收益仍強勁的情況下，今年投資增長加快的風(fēng)險較大。但投資在目前水平的基礎(chǔ)上加速增長，很容易使經(jīng)濟出現(xiàn)過熱。出口增長降低對投資增長的抑制作用，將基本上被政府換屆所產(chǎn)生的投資增長促進作用抵消。因此，固定資產(chǎn)投資增長可能總體上保持穩(wěn)定。

　　高盛集團分析師梁紅則認為，雖然2008年奧運會即將召開或者新一屆政府在新任期開始時傾向于進行大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資可能會帶來更大的需求推動效應(yīng)，但由于通脹風(fēng)險上升，中央今年可能采取更為強硬的政策立場，因此2008年投資需求面臨著政策方面的不利因素。(記者陳海玲）