隨著昨日深交所給創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)發(fā)放了最后的“準(zhǔn)生證”，創(chuàng)業(yè)板的正式掛牌交易就只剩下時(shí)間問(wèn)題了。正式掛牌交易后的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，是否會(huì)出現(xiàn)首日破發(fā)？機(jī)構(gòu)又將如何參與其中？是否會(huì)成為大盤(pán)走勢(shì)的分水嶺……這一切從現(xiàn)在來(lái)看還充滿著太多的未知數(shù)。對(duì)于投資者普遍關(guān)注的這些問(wèn)題，本報(bào)今日推出獨(dú)家策劃——中國(guó)創(chuàng)業(yè)板的九大猜想，供讀者參考。

　　猜想1

　　誰(shuí)將先遭停牌？

　　商報(bào)預(yù)測(cè)：多只新股同時(shí)遭停牌概率大

　　對(duì)于30日正式交易的創(chuàng)業(yè)板而言，首日爆炒已經(jīng)幾乎被打上了肯定的標(biāo)簽。盡管監(jiān)管層一再?gòu)?qiáng)調(diào)要防止首日爆炒，但許多老股民還是相信，創(chuàng)業(yè)板會(huì)復(fù)制5年前上市的中小板新股的首日表現(xiàn)。剩下的問(wèn)題是，在28家公司中誰(shuí)又會(huì)是首只觸及臨時(shí)停牌紅線的股票？

　　從深交所設(shè)置的“停牌紅線”來(lái)看，20%的漲跌幅門(mén)檻顯然不高，即使參照主板的情況來(lái)看，新股IPO首日基本上全部超過(guò)了20%的漲幅，而本身創(chuàng)業(yè)板股票受爆炒可能性大，其漲幅自然也更容易突破20%。目前機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板首批28家公司上市首日的股價(jià)平均漲幅將在61%-79%之間。以此判斷，創(chuàng)業(yè)板28只新股中多只股票同時(shí)停牌應(yīng)該是大概率事件。

　　由于創(chuàng)業(yè)板公司本身股本小，一旦受到巨額資金強(qiáng)有力的沖擊，其股價(jià)將會(huì)受到相對(duì)劇烈的波動(dòng)。而創(chuàng)業(yè)板正式交易的首日，很可能會(huì)吸引大量投資者“嘗鮮”，大量資金也會(huì)進(jìn)場(chǎng)做多，創(chuàng)業(yè)板股票價(jià)格也容易在資金的追捧之下放量大漲。不過(guò)，由于28家公司同日上市，游資集中爆炒1只新股的概率幾乎為零。因此我們預(yù)計(jì)，30日肯定有股票會(huì)遭到深交所的臨時(shí)停牌，不過(guò)，最有可能出現(xiàn)的是多只新股同時(shí)遭遇停牌。

　　猜想2

　　是否會(huì)出現(xiàn)首日破發(fā)？

　　商報(bào)預(yù)測(cè)：不會(huì)

　　早在創(chuàng)業(yè)板完成第一批10家企業(yè)申購(gòu)后，市場(chǎng)就公認(rèn)創(chuàng)業(yè)板股票都存在著“雙高”癥狀，即高市盈率和高發(fā)行價(jià)，一些分析人士認(rèn)為，“雙高”將引起投資者的“恐高”情緒，增加創(chuàng)業(yè)板股票IPO首日破發(fā)的壓力；而28股齊發(fā)又極大地分散了炒新資金的威力，使得破發(fā)的可能性加大。人們開(kāi)始猜測(cè)，28家公司誰(shuí)有可能成為第一個(gè)“倒霉蛋”。

　　不過(guò)，種種跡象表明，新股首日破發(fā)或許只能是個(gè)假設(shè)。

　　表面上看，創(chuàng)業(yè)板28股的平均市盈率雖然高達(dá)56.7倍，比兩市主板和中小板的平均市盈率高出一倍，但實(shí)際上創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)都是近年業(yè)績(jī)異常突出的企業(yè)，其盈利增長(zhǎng)幅度和空間遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止兩市平均水平的一倍，因此，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)本身極強(qiáng)的成長(zhǎng)性客觀上也對(duì)沖了高市盈率的風(fēng)險(xiǎn)。由于28家公司市盈率的計(jì)算都是以受金融危機(jī)影響較大的2008年每股收益為準(zhǔn)的，進(jìn)入2009年后，宏觀經(jīng)濟(jì)逐漸走出危機(jī)影響，上市公司業(yè)績(jī)也普遍回升，換算成2009年上半年數(shù)據(jù)的話，28家企業(yè)中大多數(shù)市盈率其實(shí)只有30多倍。

　　更有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)是，18年的A股歷史中，無(wú)論是主板還是中小板，IPO首日從未出現(xiàn)過(guò)破發(fā)的記錄，相反，新股交易首日大漲幾乎成了“鐵律”。

　　我們認(rèn)為，28只新股總市值都較小，對(duì)于龐大的炒新資金的分流能力也有限，再考慮首日會(huì)有新股臨時(shí)停牌的因素，28股齊發(fā)的資金分流威力將大打折扣，更不足以對(duì)新股形成破發(fā)威脅。

　　猜想3

　　首日誰(shuí)最受資金待見(jiàn)？

　　商報(bào)預(yù)測(cè)：華誼兄弟和樂(lè)普醫(yī)療

　　當(dāng)破發(fā)的概率幾乎被排除后，28家公司中誰(shuí)會(huì)是首日表現(xiàn)最出色的，誰(shuí)最受炒新資金待見(jiàn)呢？

　　本報(bào)綜合各方的信息認(rèn)為，華誼兄弟和樂(lè)普醫(yī)療最有明星相。

　　盡管在申購(gòu)階段這兩家企業(yè)的網(wǎng)上申購(gòu)中簽率并不算是最低的，但華誼兄弟和樂(lè)普醫(yī)療分別凍結(jié)申購(gòu)資金高達(dá)1928億元和1529億元，列“吸金榜”的前兩位。

　　雖然上述數(shù)據(jù)只能說(shuō)明申購(gòu)階段華誼兄弟和樂(lè)普醫(yī)療受到資金追捧，并不意味著正式掛牌交易后亦然，但我們認(rèn)為，華誼兄弟和樂(lè)普醫(yī)療前期之所以受資金追捧，是由于兩公司在各自業(yè)內(nèi)深厚的根基和發(fā)展?jié)摿�給了廣大投資者足夠的信心支撐。

　　其實(shí)創(chuàng)業(yè)板28家企業(yè)都有較高的成長(zhǎng)性，但是畢竟多數(shù)企業(yè)規(guī)模偏小，根基還不穩(wěn)，未來(lái)發(fā)展存在較多不確定性，但樂(lè)普醫(yī)療和華誼兄弟兩企業(yè)不僅規(guī)模明顯大于其他企業(yè)(兩者注冊(cè)資本都超過(guò)億元)，而且各自行業(yè)地位也非常突出，其中樂(lè)普醫(yī)療在高端醫(yī)療器械領(lǐng)域鮮有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，實(shí)力超強(qiáng)，而且公司本身又有著良好的“國(guó)字號(hào)”背景及資源，其“錢景”不可限量；華誼兄弟更是國(guó)內(nèi)久負(fù)盛名的文娛企業(yè)，公司業(yè)內(nèi)資源豐富，大批的明星股東所帶來(lái)的市場(chǎng)人氣也非常旺盛，公司知名度極高，其行業(yè)地位不言而喻。