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    公募到私募 銀行理財(cái)基金寶的歷史性變革
2009年08月25日 13:47 來源:中國新聞網(wǎng) 發(fā)表評論  【字體:↑大 ↓小

  FoF(Fund of Funds,投資于基金的基金)產(chǎn)品源于20世紀(jì)90年代初的美國,以各類基金產(chǎn)品作為主要投資標(biāo)的,具有雙重專業(yè)管理的獨(dú)特優(yōu)勢,在基金公司專業(yè)化的選股能力、以及通過資產(chǎn)配置分散風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上,憑借對不同基金的專業(yè)化遴選,進(jìn)一步降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

  隨著資本市場的迅速發(fā)展,我國理財(cái)產(chǎn)品的種類也逐步增加,繼LoF(上市型開放式基金)和ETF(交易型開放式指數(shù)基金)之后,2005年首次出現(xiàn)了“基金寶”產(chǎn)品。在公募基金寶市場逐步成熟的今天,光大銀行近期推出了陽光私募基金寶,象征著銀行理財(cái)與私募基金的首次聯(lián)手。在可以預(yù)見的未來,憑借銀行理財(cái)強(qiáng)大的銷售渠道和資金規(guī)模,結(jié)合私募基金專業(yè)的投資操作,勢必對兩個(gè)不同領(lǐng)域同時(shí)帶來重要的變革。

  陽光私募基金寶對行業(yè)變革的影響,源于在市場逐步成熟、監(jiān)管日趨完善的今天,在秉承監(jiān)管層控制風(fēng)險(xiǎn)意圖的同時(shí),為銀行理財(cái)和私募基金這兩個(gè)行業(yè),特別是高端客戶領(lǐng)域開創(chuàng)了一條全新的道路。

  2009年7月初,中國證監(jiān)會(huì)和中國銀監(jiān)會(huì)幾乎同時(shí)開始了規(guī)范各自行業(yè)內(nèi)投資行為,防范投資風(fēng)險(xiǎn)的行動(dòng)。其中銀監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知》,嚴(yán)格限制了一般銀行理財(cái)產(chǎn)品不得投資股市,只能向具有投資經(jīng)驗(yàn)的高端客戶銷售股票型產(chǎn)品。而證監(jiān)會(huì)同期授意中登公司,暫停私募基金通過信托渠道新開股票賬戶,據(jù)業(yè)內(nèi)猜測這一措施旨在等待《基金法》修訂,進(jìn)而加強(qiáng)對私募基金的監(jiān)管力度。

  陽光私募基金寶的推出,順應(yīng)了監(jiān)管層加強(qiáng)監(jiān)管的意圖。從投研團(tuán)隊(duì)來看,銀行理財(cái)產(chǎn)品的優(yōu)勢在于投資債券等固定收益類產(chǎn)品,卻缺乏足夠的證券投研力量,這正是在2008年股市大跌中造成眾多股票型產(chǎn)品出現(xiàn)零負(fù)收益的原因。而私募基金由于其不透明性和高度依賴基金經(jīng)理的個(gè)人風(fēng)格,往往存在著較高的投資風(fēng)險(xiǎn)甚至道德風(fēng)險(xiǎn)。通過陽光私募基金寶這一形式實(shí)現(xiàn)合作,將為銀行高端客戶的股票類產(chǎn)品投資提供專業(yè)的投研力量支持,從而降低市場波動(dòng)帶來的投資風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)利用銀行穩(wěn)健的管理模式,通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)乃侥蓟鹪u級和“浮動(dòng)業(yè)績報(bào)酬”和“投資顧問自有資金跟投”等機(jī)制,嚴(yán)格控制私募基金的道德風(fēng)險(xiǎn)。

【編輯:段紅彪
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直隸巴人的原貼:
我國實(shí)施高溫補(bǔ)貼政策已有年頭了,但是多地標(biāo)準(zhǔn)已數(shù)年未漲,高溫津貼落實(shí)遭遇尷尬。
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