從去年九月沉寂至今的新股發(fā)行終于破冰了，今天股市上出現(xiàn)了8個月來的第一只新股。然而，很多人所擔心的新股發(fā)行打壓市場的情形并沒有出現(xiàn)。這樣的走勢不僅讓一些投資者松了一口氣，也讓他們開始仔細審視證監(jiān)會緊鑼密鼓進行的新股發(fā)行制度改革，看來這次改革并不僅僅是簡單地為重啟IPO打開通道，它給市場帶來的還有更深刻的變化。

　　新股發(fā)行終于破冰

　　記者：“今天三金藥業(yè)正式公布招股說明書，已經(jīng)暫停近9個月的A股IPO正式開啟對于普通投資者來說，這一次IPO重啟，最大的利好就是，與以往相比提高了中簽率，但是，中國證監(jiān)會表示，在改革之初實現(xiàn)這個目標需要一些時間�！�

　　中國證監(jiān)會發(fā)行部副主任王林：“在剛開始，買房對賣方還不能有足夠的約束性，一二級市場的價差還可能很大，大家要對市場有信心。”

　　關于重新發(fā)行新股花落誰家的懸念近期一直是市場熱議的話題，而今天塵埃落定，對于三金藥業(yè)首發(fā)的消息，市場有著什么樣的理解和期待？記者為此來到了東興證券復興路營業(yè)部，不少股民都在談論著這個話題。

　　股民張星際：“三金藥業(yè)有試水的效應。”

　　改革前的新股發(fā)行制度，往往會制造出新股不敗的神話，特別是在股市狂熱的2007年，新股網(wǎng)上申購的收益率接近20%，在低迷的2008年也接近4%，打新股成為保證資金安全的一種投資辦法，但是許多普通投資都認為，中簽率實在是太低了，幾乎分享不到這樣的收益。 但是這一次三金藥業(yè)首發(fā)，是新股發(fā)行制度改革后發(fā)行的第一支股票，有不少投資者告訴記者，他們已經(jīng)準備好在6月29日嘗試一下。

　　股民：“新股發(fā)行，當然會買，只賺不賠�！�

　　股民：“風險意識別忘了，應該以后會跌的。”

　　剛才提到的中小投資者所關心的提高新股申購中簽率，也是這次新股發(fā)行制度改革中的核心問題之一，中國證監(jiān)會發(fā)布的《指導意見》對此做出了制度上的保證，特別提出單個投資者只能使用一個賬戶申購新股，參與網(wǎng)下發(fā)行報價的配售對象，不得再參與網(wǎng)上新股申購。那對過去占據(jù)了資金實力和申購渠道優(yōu)勢的機構投資者來說，這樣的改革會帶來什么變化？

　　那么，機構投資者對新股發(fā)行制度這一變革是怎么看的呢？很多基金公司認為，這次新股發(fā)行改革措施對機構做出了限制，特別要求一個帳戶只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式申購，這對他們申購新股產(chǎn)生了一定影響。

　　益民基金管理有限公司策略分析師張輝：“根據(jù)新的規(guī)則，可能基金公司主要參與網(wǎng)下的申購，那么網(wǎng)上申購可能受制于一個帳戶千分之一的限制，可能就不參與了。”

　　在這次IPO暫停之前，打新股一直是債券型基金吸引投資者的利器。平安證券的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2007年新股申購資金的年收益率約為15.15%，一些債券基金打新股的資金比例達到了30%，而一些股票型基金也把部分資金投入到打新股的投資范圍之中。