堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，不斷探索資本市場科學(xué)發(fā)展的規(guī)律和途徑

　　我國資本市場在經(jīng)過幾年來重大基礎(chǔ)性制度變革之后，運行機制正在發(fā)生深刻變化。面對全球金融危機的深化和蔓延，面對新情況新問題，我們必須堅持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，不斷加深對我國資本市場發(fā)展規(guī)律和途徑的認(rèn)識，著力解決影響和制約我國資本市場發(fā)展的突出問題，努力推動資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　第一，必須充分認(rèn)識我國資本市場依然是"新興加轉(zhuǎn)軌"的市場。作為現(xiàn)代市場經(jīng)濟最活躍的組成部分，資本市場改革一直處在我國各項改革的前沿，也確實發(fā)生了轉(zhuǎn)折性變化。但我國資本市場從建立至今不足20年，在發(fā)展起點上面臨著與成熟市場迥然不同的初始條件和外部環(huán)境，資本約束不到位，市場約束機制不健全，法律制度、信用體系和監(jiān)管模式不完善。市場股權(quán)結(jié)構(gòu)特殊，機構(gòu)投資者比例偏低，市場股權(quán)文化亟待培育。我們必須立足于"新興加轉(zhuǎn)軌"的階段性特征，以此作為制定、實施各項改革舉措的出發(fā)點，積極研究、逐步推動解決市場深層次體制性、機制性問題，堅持不懈地走符合我國市場實際的改革發(fā)展道路。

　　第二，必須堅定不移地強化市場基礎(chǔ)建設(shè)。十幾年來，我國資本市場改革取得了長足進步，但總體上看，市場基礎(chǔ)依然薄弱，市場內(nèi)在基礎(chǔ)與市場快速發(fā)展不相適應(yīng)的矛盾仍然十分突出。必須主動適應(yīng)市場變化和要求，始終加強市場基礎(chǔ)建設(shè)，推動完善市場價格形成機制，提高市場主體的規(guī)范化運作水平，建立健全防范和化解市場風(fēng)險的長效機制，提高市場可持續(xù)發(fā)展的能力，夯實市場穩(wěn)定健康發(fā)展的制度基礎(chǔ)和組織基礎(chǔ)。

　　第三，必須堅持走統(tǒng)籌兼顧、循序漸進的改革之路。我國資本市場面臨的問題和矛盾是在各種錯綜復(fù)雜因素交互影響下形成的，解決這些問題和矛盾既需要內(nèi)外部環(huán)境的有力支撐，也需要改革經(jīng)驗和實踐的積累。要統(tǒng)籌協(xié)調(diào)改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系，注重完善市場功能，注重發(fā)揮改革所形成的機制優(yōu)勢和良好市場效應(yīng)，以改革促進市場穩(wěn)定，以市場穩(wěn)定保障改革順利進行。堅持標(biāo)本兼治、遠(yuǎn)近結(jié)合，既注重推進資本市場自身的建設(shè)，又注重促進與資本市場相配套的市場環(huán)境的完善；堅持處理好整體與局部、當(dāng)前和長遠(yuǎn)的關(guān)系，在解決好當(dāng)前和局部突出問題的同時，多做"打基礎(chǔ)、利長遠(yuǎn)、利全局"的事。通過改革實踐逐步完善漸進式改革發(fā)展機制，把方向的正確性、決策的科學(xué)性和措施的協(xié)調(diào)性統(tǒng)一起來，促進資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　第四，必須保護好、實現(xiàn)好投資者的合法權(quán)益。資本市場是一個信息化程度高、資金流動性強、參與主體廣泛的市場，市場參與者合法權(quán)益保護狀況，對于實現(xiàn)資本市場穩(wěn)定和持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。要始終堅持"公開、公平、公正"的原則，確保各類市場主體平等地利用資本市場；強化資本約束，促使上市公司大股東、管理層依法履行義務(wù)，為投資者創(chuàng)造更多回報；強化信息披露監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，進一步建立健全有利于保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的相關(guān)制度；積極探索保護投資者合法權(quán)益的長效機制，促進全社會形成尊重股東權(quán)益的文化理念，增強市場的吸引力和發(fā)展的活力。

　　進一步深化改革創(chuàng)新，促進資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展

　　金融危機讓我們看到了放任自流的市場體系的缺陷，但也讓我們看到，市場配置資源的基礎(chǔ)性功能沒有發(fā)生改變。加強改革創(chuàng)新、完善我國市場機制仍然是十分重要而緊迫的任務(wù)。

　　一是著力完善市場體制機制，夯實市場基礎(chǔ)。完善股東對上市公司的約束機制，進一步鼓勵和規(guī)范上市公司現(xiàn)金分紅，促使上市公司有效增加投資者回報。堅持市場化導(dǎo)向，逐步完善新股價格形成和股票發(fā)行機制。不斷完善市場化優(yōu)勝劣汰機制，建立健全上市公司和證券期貨經(jīng)營機構(gòu)有序退出機制，形成激勵與約束相統(tǒng)一、收益與風(fēng)險相協(xié)調(diào)的制度安排，推進我國證券期貨業(yè)核心競爭力的提高。

　　二是著力改善市場結(jié)構(gòu)，服務(wù)國民經(jīng)濟全局。加快創(chuàng)業(yè)板市場建設(shè)步伐，在相關(guān)管理規(guī)定和業(yè)務(wù)規(guī)則已經(jīng)發(fā)布的基礎(chǔ)上，抓緊完善配套制度建設(shè)，加強市場宣傳、投資者教育與服務(wù)，保障創(chuàng)業(yè)板順利啟動、平穩(wěn)運行。完善中小企業(yè)板各項制度，支持中小企業(yè)利用資本市場創(chuàng)新融資方式，緩解融資難題。積極推動股票市場與債券市場協(xié)調(diào)發(fā)展，滿足市場多元化的投融資需求。按照"金融三十條"要求，積極推動上市公司并購重組，增加并購重組制度的靈活性，提高重組效率，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級。

　　三是著力推進改革創(chuàng)新，提高市場效率。加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，穩(wěn)步推動基金公司"一對多"特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，適當(dāng)加快為完善市場功能所必需的、有實際價值的產(chǎn)品、機制和制度創(chuàng)新。增加期貨新品種，強化期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能。積極研究跨境產(chǎn)品制度安排，增強開放條件下我國資本市場的國際競爭力。逐步豐富和完善直接融資工具，提高市場整體運行效率。

　　四是著力改進市場監(jiān)管，防范市場風(fēng)險。繼續(xù)加強對國際金融危機的監(jiān)測和預(yù)警，加強對資本跨境流動的監(jiān)管，落實重大風(fēng)險預(yù)警和應(yīng)急處置機制。強化信息披露監(jiān)管和現(xiàn)場檢查，切實提高對各類主體的一線監(jiān)管工作實效。密切關(guān)注市場變化和違法違規(guī)行為新特點，進一步加大對操縱市場、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)案件的懲處和曝光力度，有效維護市場正常秩序。(來源：中國金融)