中新網12月5日電 據(jù)上海證券報報道，“往后看，中國證券市場黃金十年才剛剛開始”，這是境內外機構投資者對中國證券市場未來發(fā)展的一致看法。這一普遍的樂觀態(tài)度源于中國宏觀經濟近幾年來超預期的持續(xù)穩(wěn)定增長，以及國內證券市場股權分置改革的順利實施等良性推動因素。

　　德意志銀行大中華區(qū)首席經濟學家馬駿對未來幾年中國市場在全球資產配置當中的地位做了一個簡單概括：股票市場收益將會繼續(xù)優(yōu)于債券市場，新興市場國家將會遠遠高于其他國家與地區(qū)。馬駿認為，從各項經濟指標的運行態(tài)勢來看，中國的經濟、投資可持續(xù)性非常好，宏觀調控對經濟的影響不會太大。

　　作為QFII的代表，日興資產管理業(yè)務董事宮里啟暉表示，相對于目前中國經濟在全球經濟當中的地位而言，中國資本市場的規(guī)模還太小，未來幾年必須大量發(fā)展才能為實體經濟的增長提供足夠的支持。中國股市將會因政府進行的金融和證券市場的改革和企業(yè)改革，國內外包括QFII等中長期資金的入市繼續(xù)維持上升傾向。

　　申萬巴黎基金管理公司總裁唐熹明表示，目前來看，A股市場的估值空間還十分巨大。股市的繁榮主要是源于中國經濟總體發(fā)展的良好趨勢、上市公司盈利的釋放和市場結構的根本性變化等基本面因素。預計2007年上市公司盈利仍然會有10%-15%的增長，總體判斷非常有吸引力。

　　華安基金管理公司副總經理姚毓林表示，過去8到10年的數(shù)據(jù)研究顯示，A股市場與美、日、英等國家的相關性很差，長期來看顯示出平滑甚至向下走的趨勢。從分散化投資角度來看，這對海外長期投資者是非常有吸引力的。

　　人民幣升值和流動性問題是機構投資者十分關注的又一議題。唐熹明認為，人民幣升值將是一個必然的趨勢，預計人民幣對美元匯率到明年可能會上升至1：7.55，但其對中國經濟的影響基本是正面的。宮里啟暉則表示，人民幣升值是一個好的跡象，源源不斷的外幣資金的流入將為中國市場提供足夠的流動性。由于A股市場與海外其他市場的聯(lián)動性非常低，在過去五年，美國、印度、中國香港、日本等股市都有較大幅度的增長，但滬深股市的漲幅卻非常有限，而股改的順利實施為A股市場未來的上漲提供了一個契機，因此說流動性泛濫還為時過早。(賈寶麗）