孫女士的孩子預(yù)產(chǎn)期是3月，目前她和丈夫年薪稅后收入合計(jì)18萬(wàn)元。去年貸款購(gòu)買(mǎi)了一套商品房，月供2300元。現(xiàn)在自購(gòu)的房屋出租，每月租金1900元。夫妻倆租住一間小公寓。每月開(kāi)支包括房租1100元、月供差價(jià)400元、吃飯1100元、購(gòu)物娛樂(lè)800元、其他700元。兩人均有社保和商業(yè)保險(xiǎn)。目前有10萬(wàn)現(xiàn)金，已投資股票基金共6萬(wàn)元，已經(jīng)虧損50%，另有存款5萬(wàn)元。想請(qǐng)教理財(cái)師是拿現(xiàn)金比較好，還是先還房貸比較好？資產(chǎn)該如何配置？

　　指導(dǎo)專(zhuān)家:東方華爾高級(jí)研究員、國(guó)家理財(cái)規(guī)劃師ChFP趙清

　　【號(hào)脈診斷】

　　該家庭的年度總收入實(shí)際為20.28萬(wàn)元，出租房屋的租金應(yīng)作為家庭投資收入，自購(gòu)房屋屬于投資性房產(chǎn)。該家庭平均月支出實(shí)為6400元(4100+2300)，年度總支出實(shí)際為7.68萬(wàn)元，則每年結(jié)余12.6萬(wàn)元。另外，孫女士家庭具有流動(dòng)資產(chǎn)15萬(wàn)元，投資性金融資產(chǎn)3萬(wàn)元，投資性房產(chǎn)50萬(wàn)元，總資產(chǎn)共為68萬(wàn)元。

　　【對(duì)癥下藥】

　　消費(fèi)規(guī)劃：從孫女士家庭的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，負(fù)債總額占總資產(chǎn)的比例并不低，不過(guò)每月的還貸支出占收入的比例為13%，還是比較低的。預(yù)計(jì)未來(lái)的市場(chǎng)平均收益性至少要高過(guò)同期銀行貸款利率。也就是說(shuō)可以將現(xiàn)金資產(chǎn)投入到其他收益性更高的規(guī)劃中，綜合考慮我們建議孫女士目前暫時(shí)不必進(jìn)行提前還貸。

　　教育規(guī)劃：雖然孫女士的孩子尚未出生，對(duì)于教育規(guī)劃來(lái)說(shuō)，資金需求的額度和時(shí)間都缺乏彈性，因此一定要早做準(zhǔn)備。建議孫女士可以在每月拿出1160元用于教育資金的積累，由于投資期間較長(zhǎng)，投資風(fēng)格可以適當(dāng)增強(qiáng)進(jìn)攻性，投資于波動(dòng)性較大的資產(chǎn)可以發(fā)揮定投平攤投資成本的優(yōu)勢(shì)。因此投資品種可以適當(dāng)選擇偏股型基金進(jìn)行，年復(fù)合收益率預(yù)計(jì)為7%左右。這樣經(jīng)過(guò)18年以后，孩子18歲上大學(xué)時(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)算器的計(jì)算一共可以積累的資金總額為50萬(wàn)元。

　　投資規(guī)劃：從前面綜合分析后建議孫女士在投資策略上應(yīng)當(dāng)向偏穩(wěn)健方向轉(zhuǎn)變。比較明智的投資策略是重新構(gòu)建一個(gè)合理的投資組合，采用構(gòu)建基金投資組合的方式。具體投資品種上，建議選擇一部分優(yōu)質(zhì)偏股類(lèi)基金，比例大約為40%左右，另一部分為偏債類(lèi)基金，比例為60%左右。投資操作時(shí)可以分期買(mǎi)入，之后堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，才能獲得比較理想的收益，從而達(dá)到使資產(chǎn)穩(wěn)定增值的目標(biāo)。

　　-互動(dòng)問(wèn)答

　　讀者于女士問(wèn)：最近看到有些報(bào)道說(shuō)其他債券風(fēng)險(xiǎn)加大，可投資可轉(zhuǎn)債，那么現(xiàn)在投資興業(yè)可轉(zhuǎn)債是好時(shí)機(jī)么？如果投資的話(huà)，興業(yè)可轉(zhuǎn)債占總倉(cāng)位控制多少合適？

　　答：債券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期的超常增長(zhǎng)后，2009年繼續(xù)維持高增長(zhǎng)的可能性較小,但從其各種影響因素來(lái)看保持年度2%-5%的收益還是有可能的�？赊D(zhuǎn)債基可以在股票和債券市場(chǎng)投資中進(jìn)行轉(zhuǎn)化,資產(chǎn)配置相對(duì)靈活,但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較大。

　　讀者薛女士問(wèn)：請(qǐng)問(wèn)專(zhuān)家現(xiàn)階段指數(shù)基金是否可以投資？能否推薦一二只？

　　答：業(yè)績(jī)波動(dòng)性較大是指數(shù)基金突出的投資特點(diǎn),所以在投資指數(shù)基金時(shí)還需要具有一定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的。結(jié)合目前的市場(chǎng)環(huán)境,大盤(pán)股集中較多的滬深300以及華安中國(guó)A等指數(shù)基金預(yù)計(jì)會(huì)有業(yè)績(jī)上升的可能性。

　　讀者陳先生問(wèn)：我想在工行辦一只長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿�好，并能支持后端定投的�?yōu)質(zhì)良基，工行能辦后端定投的基金不多，我只能在融通100和廣發(fā)聚豐選擇,因此,請(qǐng)專(zhuān)家?guī)臀疫x擇,以上二只基金,長(zhǎng)期后端定投,長(zhǎng)期投資,哪一只會(huì)更好？謝謝!

　　答：融通100作為指數(shù)基金業(yè)績(jī)波動(dòng)性較大，而廣發(fā)聚豐在震蕩期的投資表現(xiàn)是持續(xù)落后的，這兩只基金都不看好，所以建議選擇其他品種。（記者高晨 李斌）

　　指導(dǎo)專(zhuān)家：德圣基金研究中心首席分析師江賽春