2008上半年已過，截至2008年6月30日，上證指數(shù)跌幅達48%，深證成指跌幅達47%。受A股市場大幅下挫影響，開放式基金凈值也是紛紛下跌，在扼腕嘆息后，是否想過自己上半年的投資得與失，過去半年是否選到了那些在股市震蕩中相對抗跌的基金？基金組合是否起到了一定分散風(fēng)險的作用？市場下跌中是否做到及時止損？…… 理財專家建議，即使那些平日對凈值不敏感的投資者也應(yīng)在半年結(jié)束時，認真盤點一下自己的投資。

　　首先，應(yīng)回顧一下上半年的市場環(huán)境，及基金的整體表現(xiàn)。據(jù)國金證券的上半年基金業(yè)績的分析報告顯示，股票型、混合型基金平均下跌37.34%和34.40%，為國內(nèi)基金行業(yè)發(fā)展以來半年度最大跌幅，但超于市場10%的收益仍顯示出基金組合投資、專業(yè)管理下的風(fēng)險分散能力。據(jù)其分析，側(cè)重投資于中小盤股、通脹受益行業(yè)以及倉位較輕、及自身定位低風(fēng)險的基金表現(xiàn)相對較佳。債券型基金凈值加權(quán)平均縮水2.04%，部分操作穩(wěn)健產(chǎn)品仍獲得一定正收益，與定期儲蓄相比仍具備比較優(yōu)勢。貨幣市場基金上半年的年化收益率達到2.96%，表現(xiàn)平穩(wěn)，規(guī)模較小貨幣基金收益相對較高。

　　其次，需要分析自己持有的基金的業(yè)績。分析單只基金的業(yè)績表現(xiàn)，可先從該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)著手，盡管一些基金凈值縮水，但超越了自身的業(yè)績比較基準(zhǔn)，證明它投資管理是有效的，此時可觀察該基金表現(xiàn)不佳是否因為與市場階段性主題不符導(dǎo)致，有了以上分析不妨靜觀等待。如果一只基金業(yè)績迅速下滑的同時，投資風(fēng)格也發(fā)生了重大改變，則要考慮換手了，因為它與你投資的初衷已經(jīng)不一致。

　　在風(fēng)險叢生的市場，盤點基金組合與構(gòu)建基金組合一樣重要。買了很多只基金并不意味著建立了組合，并非基金數(shù)量越多越符合分散化的要求，如果你投資的基金風(fēng)格特征相似，那和投資一只基金基本沒什么差異，組合中的基金如果沒有差異就不可能起到分散風(fēng)險的作用。因此盤點這些基金在資產(chǎn)配置、行業(yè)分布、投資風(fēng)格上是否趨同，再按照“核心-衛(wèi)星”原則調(diào)整組合。

　　最后，盤點不忘審視自己的投資目標(biāo)。此時適當(dāng)?shù)卣{(diào)整投資目標(biāo)，有利于投資過程更加理性。除收益目標(biāo)外，投資目標(biāo)中的其他情況是否發(fā)生變化，也是重新考慮投資組合是否與目標(biāo)匹配的重要因素。(記者 袁峰)