一個(gè)月內(nèi)6次出手抄底 巴菲特是人是神尚待觀察

2008年10月20日 13:10 來源:中國證券報(bào) 發(fā)表評(píng)論

  9月23日和10月1日,巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司分別投資高盛50億美元,投資通用電氣30億美元。近一個(gè)月來,他已經(jīng)6次出手抄底。10月17日,他又在《紐約時(shí)報(bào)》撰文說,雖然美國經(jīng)濟(jì)處于“糟糕”境地,但他正在購買美國股票,認(rèn)為股市長期將上漲。

  投資者普遍認(rèn)為,巴菲特正在利用其財(cái)力和聲望,為公眾利益出手。但是,巴菲特是不是真的永遠(yuǎn)都不犯錯(cuò)呢?其抄底的舉動(dòng)能否起到人們想象中的作用呢?從巴菲特掌管的伯克希爾近十年的表現(xiàn)看,也許還要多看一回。

  此次全球金融危機(jī)很大一部分原因是金融衍生品的過度泛濫。巴菲特旗下的伯克希爾公司也擁有相當(dāng)規(guī)模的股權(quán)衍生品。來自伯克希爾財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)顯示,巴菲特掌管的伯克希爾也持有數(shù)額不小的股票衍生品頭寸,這些頭寸有可能在第三季度給公司帶來巨額損失。

  伯克希爾曾經(jīng)賣出幾只股指的看跌期權(quán),包括標(biāo)普500和三只國外股指,這些頭寸到期時(shí)間在2019-2027年之間,涉及的指數(shù)產(chǎn)品價(jià)值大約400億美元。賣出看跌期權(quán)意味著看漲,因?yàn)槌鍪壅咴谄跈?quán)到期后將以固定價(jià)格購買指數(shù)產(chǎn)品。如果股市下跌,看跌期權(quán)價(jià)值上升,期權(quán)的出售者將蒙受損失。第三季度標(biāo)普500指數(shù)下跌大約9%,更重要的是,市場(chǎng)波動(dòng)性劇增。根據(jù)《巴倫周刊》估算,第三季度看跌頭寸的虧損可能高達(dá)20億美元,這將會(huì)影響伯克希爾計(jì)劃在11月初公布的盈利數(shù)字。此外,伯克希爾公司在次級(jí)債券的衍生品市場(chǎng)上還牽涉到88億美元信用違約掉期(CDS)。

  再來看伯克希爾的股價(jià)和股東行為。巴菲特從上世紀(jì)60年代開始接掌伯克希爾至1997年止,該公司每年的回報(bào)率是36%,但過去數(shù)年其股價(jià)一直在8萬至15萬之間來回波動(dòng),使該公司的平均年回報(bào)率下降至20%,反映伯克希爾成長期主要在上世紀(jì)90年代,而過去這十年該股最多時(shí)也只有一倍升幅,成長性正逐步衰減。

  而上海鑫獅資產(chǎn)管理的數(shù)據(jù)顯示,在本輪次貸危機(jī)中,伯克希爾的股價(jià)從140000美元跌到105000美元左右,跌幅約25%,而同期道指跌幅近40%,伯克希爾相對(duì)抗跌。但從其近一年的成交量水平來看,該股近來每天只有1000多股的成交量,2個(gè)多月前,每天成交量甚至只有幾百股,想賣的大戶無法大量兌現(xiàn),散戶則多數(shù)買不起這樣的股票,伯克希爾似乎陷入流動(dòng)性困局。令人吃驚的另一個(gè)數(shù)據(jù)是,從2004年6月到2007年6月,有9名內(nèi)部大股東對(duì)伯克希爾的股票進(jìn)行了交易,其中7名套現(xiàn),只有2名買入。堅(jiān)守對(duì)該股票的長期投資理念似乎已出現(xiàn)松動(dòng)。

  目前,有不少投資者因巴菲特買股票而認(rèn)為市場(chǎng)已出現(xiàn)見底跡象。但從歷史經(jīng)驗(yàn)看,巴菲特對(duì)于頂部和底部的判斷要比市場(chǎng)早數(shù)月。而巴菲特是否會(huì)再度成為贏家?也許只有再看一回了。(記者 賀輝紅)

編輯:藍(lán)玉貴】
請(qǐng) 您 評(píng) 論                                 查看評(píng)論                 進(jìn)入社區(qū)
登錄/注冊(cè)    匿名評(píng)論

        
                    本評(píng)論觀點(diǎn)只代表網(wǎng)友個(gè)人觀點(diǎn),不代表中國新聞網(wǎng)立場(chǎng)。
圖片報(bào)道 更多>>
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
甘肅白銀屈盛煤礦事故已造成20人遇難
盤點(diǎn)世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機(jī)
盤點(diǎn)世界現(xiàn)役十大明星航母艦載機(jī)
13米高巨型花籃“綻放”天安門廣場(chǎng)
13米高巨型花籃“綻放”天安門廣場(chǎng)
中國首艘航空母艦正式交接入列
中國首艘航空母艦正式交接入列
日本發(fā)生列車脫軌事故 致9人受傷
日本發(fā)生列車脫軌事故 致9人受傷
沙特民眾首都街頭駕車巡游慶祝建國日
沙特民眾首都街頭駕車巡游慶祝建國日
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
世界模特嘉年華 60佳麗夜游杜甫草堂
青海北部出現(xiàn)降雪
青海北部出現(xiàn)降雪
每日關(guān)注  
銆?a href="/common/footer/intro.shtml" target="_blank">鍏充簬鎴戜滑銆?銆? About us 銆? 銆?a href="/common/footer/contact.shtml" target="_blank">鑱旂郴鎴戜滑銆?銆?a target="_blank">騫垮憡鏈嶅姟銆?銆?a href="/common/footer/news-service.shtml" target="_blank">渚涚ǹ鏈嶅姟銆?/span>-銆?a href="/common/footer/law.shtml" target="_blank">娉曞緥澹版槑銆?銆?a target="_blank">鎷涜仒淇℃伅銆?銆?a href="/common/footer/sitemap.shtml" target="_blank">緗戠珯鍦板浘銆?銆?a target="_blank">鐣欒█鍙嶉銆?/td>

鏈綉绔欐墍鍒婅澆淇℃伅錛屼笉浠h〃涓柊紺懼拰涓柊緗戣鐐廣?鍒婄敤鏈綉绔欑ǹ浠訛紝鍔$粡涔﹂潰鎺堟潈銆?/font>
鏈粡鎺堟潈紱佹杞澆銆佹憳緙栥佸鍒跺強(qiáng)寤虹珛闀滃儚錛岃繚鑰呭皢渚濇硶榪界┒娉曞緥璐d換銆?/font>