隨著上周末三大利好消息出臺，股市連日來出現(xiàn)了較為強(qiáng)勁的反彈，同時成交量逐漸放大，工行、中石油、中行等指標(biāo)股護(hù)盤資金明顯。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金作為手握重金的機(jī)構(gòu)投資者，央企回購或增持帶來的獲利機(jī)會必然為基金所看中。

　　個股分化基金調(diào)倉跡象明顯

　　經(jīng)歷上周五“雞犬升天”的全面漲停行情后，周一開始，個股分化行情開始上演。銀行、保險、券商、石油、煤炭等傳統(tǒng)基金重倉股繼續(xù)攀高，但是，食品、商業(yè)連鎖、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、鋼鐵等行業(yè)卻出現(xiàn)高位回落。據(jù)統(tǒng)計，超過一成基金重倉股周一逆市下跌收在綠盤，約占兩市下跌個股總數(shù)的四成。

　　昨日行情更是延續(xù)了這一趨勢，隨著前期抄底資金的出逃，民生、招商、華夏等銀行股價開始大幅回落，分別下跌了-6.24%、-5.10%、-8.43%。而伊利等牛奶巨頭由于“毒奶粉事件”的影響，周一放出天量，成交24.8億，基金出逃現(xiàn)象明顯。

　　海通證券基金行業(yè)高級分析師婁靜告訴記者，很明顯，由于三大利好政策受益行業(yè)在于金融或者央企，因此基金主動調(diào)倉現(xiàn)象明顯，而醫(yī)藥、商業(yè)連鎖、農(nóng)業(yè)、食品等防御性品種對此次政策性利好的敏感度并不是十分強(qiáng)烈，基金也可能減持此類股票，轉(zhuǎn)向受政策性利好刺激較大的股票品種。

　　回購增持或成基金關(guān)注點(diǎn)

　　22日，中石油發(fā)布公告，稱控股母公司當(dāng)日增持6000萬股股份。業(yè)內(nèi)人士稱，目前我國300多家中央企業(yè)所屬上市公司占兩市上市公司總數(shù)的18%。這些企業(yè)資金實力強(qiáng)大，大多身處關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的行業(yè)和領(lǐng)域。

　　深圳某基金公司投資總監(jiān)告訴記者，作為A股市場第一大權(quán)重股，中石油的挺身而出只是樹立了一個標(biāo)本，以后肯定會有更多的央企會效仿，而且目前的價位更適合他們回購或增持，而這帶來的交易機(jī)會也是基金公司所密切關(guān)注的。

　　萬聯(lián)證券有關(guān)人士也告訴記者，美股大跌、油價暴漲可能對A股短期內(nèi)市場情緒造成波動，因此基金在此輪調(diào)倉中不會過于追高，反而會在市場回調(diào)后再度加倉，央企增持或回購必然會成為基金下一步建倉的重要目標(biāo)。

　　專家支招借反彈調(diào)整組合

　　招商證券研發(fā)中心昨日發(fā)布基金研究報告指出，護(hù)市政策對資金面和市場信心的影響較大，由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍不穩(wěn)定，國內(nèi)實體經(jīng)濟(jì)前景尚未明朗，市場短期反彈后還可能因大小非減持壓力、解套壓力而出現(xiàn)底部構(gòu)筑過程中應(yīng)有的反復(fù)走勢。報告建議前期虧損較大的投資者可借市場反彈的機(jī)會以較低成本調(diào)整基金投資組合，前期倉位較低的投資者可適當(dāng)增加股票型基金的配置比例。

　　此外，中低風(fēng)險基金產(chǎn)品在大幅震蕩市場環(huán)境中的投資價值表現(xiàn)得較為充分，在基金投資組合中配置此類基金可降低整個組合的系統(tǒng)風(fēng)險，在未來不確定因素仍然存在的市場預(yù)期下，仍然需要中低風(fēng)險基金增加整體投資組合的保本能力。(記者 袁峰)