2007年09月14日 星期五
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利用“杠桿”炒黃金:時(shí)機(jī)比趨勢(shì)更重要
2007年09月14日 10:27 來(lái)源:解放網(wǎng)—新聞晨報(bào)

  上海將開(kāi)放黃金期貨的消息一經(jīng)披露,引起不少投資者關(guān)注。黃金期貨是將現(xiàn)貨黃金設(shè)置一定的交割期限和一定比例的杠桿交易。之前,現(xiàn)貨黃金沒(méi)有被大多數(shù)投資者接受的重要原因,是金價(jià)波動(dòng)幅度較小,更多投資者喜歡追逐股市的高收益。然而,知情人士昨天向記者透露,除了黃金期貨之外,上海金交所個(gè)人黃金保證金交易,近日也將浮出水面,這對(duì)喜歡炒金的投資者來(lái)說(shuō),選擇的余地更大了。

  保證金比例并非固定

  黃金投資專家奚建華表示,由于黃金具有體積小、價(jià)值高、不易損耗等特點(diǎn),使其成為通脹時(shí)期資金最好的避風(fēng)港。根據(jù)近幾個(gè)月我國(guó)CPI增速來(lái)看,人民幣在境內(nèi)的購(gòu)買力在快速下降,作為公認(rèn)的硬通貨,黃金期貨很容易吸引以抵御通貨膨脹為目的的資金青睞。不過(guò)投資者在入市之前,一定要弄清交易規(guī)則和風(fēng)險(xiǎn)。

  根據(jù)上期所公布的黃金期貨合約(征求意見(jiàn)稿),黃金期貨交易單位為每手300克,最低交易保證金7%。以目前現(xiàn)貨價(jià)格170元/克計(jì)算,黃金期貨合約的價(jià)值為51000元,交易最低保證金為51000×7%=3570元/手,由于投資者在交易黃金期貨時(shí),期貨公司往往會(huì)在7%的基礎(chǔ)上再適當(dāng)收取保證金,業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)為10%左右,那么,投資者實(shí)際交易一手(300克)黃金期貨的保證金應(yīng)在5100元左右。

  值得注意的是,即將推出的黃金期貨合約,上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)不同,合約掛牌之日起的保證金比例是7%;交割月前第2月的第10個(gè)交易日起,保證金比例提高到8%;交割月前第1月的第1個(gè)交易日起,保證金比例提高到10%;交割月前第1月的第10個(gè)交易日起,保證金比例提高到15%;交割月份的第1個(gè)交易日起,保證金比例提高到20%。也就是說(shuō)入市的時(shí)點(diǎn)決定保證金比例的高低,投資者在操作時(shí)如果不注意追加保證金,很容易被平倉(cāng)。

  時(shí)機(jī)比趨勢(shì)更重要

  盡管黃金期貨與黃金保證金交易都能達(dá)到杠桿效果,但兩種投資方式各有優(yōu)缺點(diǎn)。比如黃金期貨既可以做多,也可以做空,投資者有雙向選擇的機(jī)會(huì)。而單純的黃金保證金交易則只能做多。

  黃金期貨的缺點(diǎn)是,由于存在交割期的限制,除了保證金比例要不斷增加之外,到期前還面臨是否平倉(cāng)的選擇,如果不選擇平倉(cāng),則到期時(shí)必須交割實(shí)物黃金,這并不是一般的投資者愿意選擇的。

  有投資者認(rèn)為,如果看準(zhǔn)金價(jià)的中長(zhǎng)期趨勢(shì),就可投資黃金期貨了。事實(shí)并非如此,不管是黃金期貨還是黃金保證金交易,最重要的還是利用好杠桿原理,如投資者花5100元(假設(shè)保證金為10%)買入一手黃金期貨合約,相當(dāng)于買了51000元價(jià)值的現(xiàn)貨黃金,但如價(jià)格出現(xiàn)下跌,則投資者有追加保證金的義務(wù),否則會(huì)被強(qiáng)行平倉(cāng)。專家表示,市場(chǎng)往往是在大部分散戶被平倉(cāng)之后才出現(xiàn)重要的拐點(diǎn),因此,利用杠桿交易,選擇時(shí)機(jī)比看好趨勢(shì)更重要。(記者 劉志飛)

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