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新股中簽率越來越低 自己打新股不如集合理財(cái)
2007年08月09日 11:03 來源:廣州日?qǐng)?bào)

  從7月初至今的一個(gè)多月時(shí)間里,一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行了26只新股。由于新股頻發(fā),新股申購的收益率大幅提升,7月間,新股網(wǎng)上申購資金的年化收益率又達(dá)12.6%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過5~6月間的4.38%。

  一級(jí)市場(chǎng)的加速擴(kuò)容,使得新股申購再次成為理財(cái)市場(chǎng)的一個(gè)熱點(diǎn),目前銀行的新股申購類理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新不斷。不過,在投資者獲取較高收益的同時(shí),銀行和信托公司也從中抽取了大量的利潤。是自己打新還是讓出一部分利益參與集合理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行新股申購,投資者需根據(jù)自己的資金量制定投資計(jì)劃,對(duì)于資金量在200萬元左右的投資者,可將兩者結(jié)合,自己打大盤股,參與理財(cái)計(jì)劃打小盤股。

  5~6月期間,由于新股發(fā)行頻率突然大幅降低,曾使市場(chǎng)上的新股申購類理財(cái)產(chǎn)品遭受重創(chuàng),整個(gè)5~6月期間,市場(chǎng)上發(fā)行的新股總共僅6只,由于期間部分新股在申購時(shí)間上存在沖突,如果按照大盤股優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行申購,投資者實(shí)際能夠參與申購的新股只有東南網(wǎng)架、安納達(dá)、實(shí)益達(dá)、中國遠(yuǎn)洋4只,如果所中簽的新股在上市第一天開盤即拋出的話,按照4只新股的中簽率和上市首日開盤價(jià),可以算出5~6月期間,市場(chǎng)新股申購資金的累計(jì)收益率僅為0.73%,年化收益率為4.38%。

  7月收益率大幅提高

  然而自7月以來,市場(chǎng)又重新恢復(fù)新股頻發(fā)的狀態(tài),時(shí)?梢娏咧恍鹿赏瑫r(shí)發(fā)行的景象。截至昨日,在自7月初以來的39天時(shí)間里,市場(chǎng)上已發(fā)行了26只新股。在申購時(shí)間存在沖突的情況下,同樣按照大盤股優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行申購的話,投資者能夠參與申購的新股為西部礦業(yè)、南京銀行、榮盛發(fā)展、廣電運(yùn)通、漢鐘精機(jī)5只,其中西部礦業(yè)、南京銀行、榮盛發(fā)展3只在7月發(fā)行的新股已經(jīng)上市,如果在上市第一天以開盤價(jià)拋出的話,則這3只股票帶來的累計(jì)收益率為1.3868%,年化收益率則為16.6416%,比5~6月期間大大提高。

  新股中簽率越來越低

  不過,由于今年以來市場(chǎng)上申購新股的資金越來越多,單只新股的中簽率也越來越低。去年10月中國工商銀行發(fā)行時(shí),凍結(jié)資金尚不足8000億元,中簽率高達(dá)3.28%,投資者只要有31.2萬元的資金,就能保證至少中3個(gè)簽。

  而今年7月12日南京銀行和寧波銀行等4只新股同時(shí)發(fā)行期間,市場(chǎng)凍結(jié)資金總量達(dá)2萬億元左右,相當(dāng)于去年10月的2.56倍。大量資金聚集在一級(jí)市場(chǎng),使得中簽越來越難。

  以南京銀行為例,盡管同期有4只新股發(fā)行,但是中簽率仍然只有0.60%,按平均中簽率計(jì)算的話,則投資者需申購16.6667萬股,才能中一個(gè)簽,所需資金為183.3334萬元;如果投資者要保證自己能中簽的話,則至少需申購200個(gè)號(hào)碼,也就是說申購資金需達(dá)220萬元。而同期發(fā)行的寧波銀行,需申購250個(gè)號(hào)碼才能保證中簽,也就是說需有115萬元的資金才能保證中簽。

  而對(duì)于期間發(fā)行的小盤股蓉勝超微來說,由于中簽率只有0.16%,按平均中簽率計(jì)算,需申購625個(gè)號(hào)碼才能中一個(gè)簽,也就是說需要265.9375萬元。如果要保證自己至少能中一個(gè)簽的話,則需申購2000個(gè)號(hào)碼,也就是說需要851萬元的資金才能保證自己至少能中一個(gè)簽。

  對(duì)于資金量在200萬元以下的散戶投資者而言,如今單獨(dú)打新股,只能碰運(yùn)氣,更多時(shí)候可能只是給別人當(dāng)“墊背”。

  新股申購無需多大的技巧,也不需要什么專業(yè)知識(shí),投資者是自己打還是參與集合理財(cái)計(jì)劃打,需根據(jù)自己的資金量進(jìn)行衡量。

  業(yè)內(nèi)人士建議,如果資金量在200萬元以下,在目前情況下,能否中簽全靠運(yùn)氣,自己打新不如參與集合理財(cái)計(jì)劃;如果資金量在200萬元左右,則可結(jié)合兩者,在有大盤股發(fā)行時(shí),抽出資金自己打新股,在沒有大盤股發(fā)行時(shí),則參與集合理財(cái)計(jì)劃打新,以獲取平均收益。目前,中信銀行等推出了新股支支打產(chǎn)品,資金可隨時(shí)抽出,也可隨時(shí)參與,申購一支新股就分配一支新股的收益,相當(dāng)靈活。如果資金在500萬元以上,則可以自己單獨(dú)進(jìn)行新股申購。

  按資金量大小量身定做方案

  投資建議

  資金達(dá)200萬可自己打大盤股集合打小盤股

  針對(duì)散戶中簽難的問題,目前,商業(yè)銀行推出了大量新股申購類集合理財(cái)產(chǎn)品,不過絕大多數(shù)產(chǎn)品在收取一定的管理費(fèi)和銷售費(fèi)用后,還設(shè)置了業(yè)績提取條款,投資者參與的成本比較高,最后獲得的實(shí)際收益率可能遠(yuǎn)比市場(chǎng)水平低。

  如招商銀行的第7期新股申購信托計(jì)劃,成立于6月8日,截至7月31日,累計(jì)收益率達(dá)1.7403%,年化收益率則為12.9637%。由于產(chǎn)品約定,如果產(chǎn)品年化收益率在2.5%以下(含2.5%),不收取任何手續(xù)費(fèi)和信托報(bào)酬;如果產(chǎn)品年化收益率高于2.5%低于12%(含12%),招商銀行和受托人將對(duì)高出2.5%的部分收取40%的手續(xù)費(fèi)和信托報(bào)酬;如果理財(cái)產(chǎn)品年化收益率高于12%,按前述的手續(xù)費(fèi)和信托報(bào)酬外,將對(duì)高出12%的部分收取50%的手續(xù)費(fèi)和信托報(bào)酬。則投資者在截至7月31日期間,所能獲得的實(shí)際收益率為:

  [ 2.5%+ (12%-2.5%)×0.6+(12.9637%-12%)×0.5] ×54÷365 =1.2844%,如果投入200萬元的話,則投資者在這個(gè)54天里能夠獲得的收益為2.5688萬元,實(shí)際年化收益率為8.682%。

  又以工商銀行的13期新股申購半年期產(chǎn)品為例,該產(chǎn)品也在6月8日起息,截至7月31日,累計(jì)年化收益率為10.14%,由于產(chǎn)品約定如理財(cái)產(chǎn)品年化收益率高于3.8%(扣除相關(guān)費(fèi)用后),投資管理團(tuán)隊(duì)對(duì)高于3.8%低于10%(含10%)的收益部分按20%比例收取業(yè)績報(bào)酬;對(duì)高于10%的收益部分按30%比例收取業(yè)績報(bào)酬,投資者最后獲得的實(shí)際收益率為[ 3.8%+(10%-3.8%)×0.8+(10.14%-10%)×0.7] ×54÷365=1.3105%,實(shí)際年化收益率為8.858%。

  如果在6月8日后,用這200萬元自己打新股,在時(shí)間上有沖突時(shí)采取大盤優(yōu)先的原則的話,則期間可打的新股為中國遠(yuǎn)洋、西部礦業(yè)、南京銀行、榮盛發(fā)展,如果中簽之后在新股上市首日以開盤價(jià)拋出,按平均收益率計(jì)算的話,則可獲得的收益率為1.90145%,年化收益率為12.85%,比參與集合理財(cái)計(jì)劃高出4個(gè)多百分點(diǎn)。(記者:方利平)

 
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