【面對(duì)鐵公雞，誰(shuí)來強(qiáng)行拔毛？】

　　兩市最硬的“鐵公雞”是誰(shuí)？去年被強(qiáng)行拔毛的西：水股份，在2008年3月的股東大會(huì)前堪稱此號(hào)。

　　西水股份2007年報(bào)相當(dāng)“亮麗”：每股凈資產(chǎn)高達(dá)23.94元，每股資本公積金高達(dá)22.26元，兩項(xiàng)指標(biāo)居A股市場(chǎng)之冠。

　　然而，“雙冠王”起初給予股東的回報(bào)卻是不分配不轉(zhuǎn)增。數(shù)據(jù)顯示，西水股份自2000年7月上市以來，只是頭兩年進(jìn)行了分紅，此后6年就再?zèng)]有過分紅。

　　在2008年3月15日的西水股份股東大會(huì)上，終于上演了一出“拔毛”好戲：借力公司第一大股東烏海市國(guó)資委“拔股”相助，由彭興國(guó)等小股東提出的用資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股獲得通過。

　　這個(gè)結(jié)果，讓很多小股民感到開心。

　　可是，有多少能夠像西水股份小股東一樣“幸運(yùn)”的故事能夠上演呢？

　　北京大學(xué)金融與證券研究中心主任曹鳳岐就曾呼吁，在已規(guī)定證券投資基金贏利必須分紅(分紅轉(zhuǎn)投資須經(jīng)投資者認(rèn)可)之后，也應(yīng)建立上市公司強(qiáng)制現(xiàn)金分紅制度。

　　【誰(shuí)讓股民變成了投機(jī)者？】

　　目前上市公司的利潤(rùn)分配方案主要有三種：一是以上市公司當(dāng)年利潤(rùn)派發(fā)現(xiàn)金；二是以公司當(dāng)年利潤(rùn)派發(fā)股本；三是以公司盈余公積金轉(zhuǎn)增股本。

　　有股民認(rèn)為目前市場(chǎng)上一部分不分紅的公司助長(zhǎng)了整個(gè)環(huán)境的“投機(jī)環(huán)境”，因?yàn)殚L(zhǎng)期不分紅，投資者特別是長(zhǎng)線投資者就很難從股票中真正得益，要想獲益，只能通過做短線或進(jìn)行投機(jī)才能達(dá)到目的。

　　近年來，監(jiān)管層一直積極倡導(dǎo)上市公司分紅派現(xiàn)回饋股東。去年8月出臺(tái)的《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》，就是為了鼓勵(lì)上市公司現(xiàn)金分紅。但《決定》對(duì)那些短期內(nèi)無再融資要求的上市公司是缺少約束力的。

　　一位傷心的股民痛斥“國(guó)際市場(chǎng)普遍重視上市公司對(duì)股東的現(xiàn)金回報(bào)，但中國(guó)股市多年來現(xiàn)金回報(bào)率之低，創(chuàng)下全球紀(jì)錄！”在這種情況下，不少投資者只能通過低買高賣的波段操作來實(shí)現(xiàn)收益。

　　長(zhǎng)城證券分析師涂文煒對(duì)《法制日?qǐng)?bào)周末》記者指出，現(xiàn)金分紅能夠讓投資者獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，減少二級(jí)市場(chǎng)的投機(jī)行為，有利于減少市場(chǎng)波動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。

　　全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)前主席周道炯也曾呼吁：上市公司一定要給股民分紅，應(yīng)把股民變成企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略投資者。他建議制定相應(yīng)的法律法規(guī)，上市公司不分紅就不能配股。（記者 吳曉鋒 本報(bào)實(shí)習(xí)生 楊博）