全球資產(chǎn)縮水大背景下，國(guó)內(nèi)資源型企業(yè)“走出去”比金融海外“抄底”似更現(xiàn)實(shí)而必要

　　全球性的金融危機(jī)也蘊(yùn)涵著難得的機(jī)遇�，F(xiàn)在，美國(guó)金融業(yè)危機(jī)深重，急需大量資金“輸血”，包括巴菲特以及日本金融機(jī)構(gòu)等大鱷正以敏銳的目光尋找機(jī)會(huì)，并伺機(jī)出手抄底。

　　有分析人士指出，在市場(chǎng)低迷的行情下，國(guó)外企業(yè)資產(chǎn)價(jià)格和國(guó)際資源型產(chǎn)品價(jià)格都大幅縮水，給了中國(guó)企業(yè)難得的淘“便宜貨”的可能，這對(duì)于那些需要“走出去”以謀求進(jìn)一步發(fā)展的中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，或許是一個(gè)難得的機(jī)遇。

　　危中有機(jī)

　　“如果他們想要投資我們的石油和天然氣部門，我想象不出我們會(huì)有任何的異議”，在中國(guó)人對(duì)中海油競(jìng)購(gòu)尤尼科公司(美國(guó)第九大石油公司)受阻仍記憶猶新的今天，美國(guó)能源部副助理部長(zhǎng)黑格博格卻在上個(gè)月用這樣的語(yǔ)言表示了對(duì)中國(guó)投資者的歡迎。

　　而美國(guó)財(cái)政部負(fù)責(zé)國(guó)際事務(wù)的副部長(zhǎng)此前也曾對(duì)媒體公開(kāi)表示，非常鼓勵(lì)中國(guó)、歡迎中國(guó)以“各種方式”對(duì)美國(guó)進(jìn)行投資。

　　值得關(guān)注的是，除了官方的表態(tài)，美國(guó)國(guó)內(nèi)民間對(duì)中國(guó)企業(yè)并購(gòu)的態(tài)度也有了微妙的變化，和以前動(dòng)輒以“國(guó)家安全”拒之門外不同，最近，華爾街將包括中國(guó)在內(nèi)的外國(guó)企業(yè)的入股、并購(gòu)，看成是一種善意行為。對(duì)先前中投入股摩根史丹利，以及曾經(jīng)傳言的中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行入股花旗集團(tuán)，美國(guó)媒體和業(yè)界都保持一種積極甚至著力促成的態(tài)度，美國(guó)一些著名的金融機(jī)構(gòu)還頻頻主動(dòng)與我國(guó)內(nèi)金融業(yè)接觸。

　　“他們的目的很明確，就是尋求我們幫助歐美一些陷入危機(jī)中的金融機(jī)構(gòu)擺脫困境�！敝行抛C券股份有限公司董事長(zhǎng)王東明表示，“過(guò)去我們投資歐美一些金融機(jī)構(gòu)非常困難，他們動(dòng)不動(dòng)就從政治、法律層面設(shè)置障礙�，F(xiàn)在情況不一樣了，如果我們可以以較低的成本獲得一些較好的資產(chǎn)和優(yōu)厚條件，對(duì)于中國(guó)提升自身影響力，參與重建國(guó)際金融體系是一次難得的機(jī)遇。”

　　因此，有專家告訴《瞭望》新聞周刊，從“危機(jī)意味著轉(zhuǎn)機(jī)”的中國(guó)智慧來(lái)看，從中美經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，在席卷全球的金融危機(jī)面前，中國(guó)面臨重大挑戰(zhàn)，但并非沒(méi)有機(jī)會(huì)，而且可能會(huì)有“黃金般”的機(jī)會(huì)，就看中國(guó)和中國(guó)企業(yè)如何加以把握。

　　此外，德國(guó)并購(gòu)協(xié)會(huì)主席不久前曾表示，受到金融動(dòng)蕩的影響，中歐地區(qū)的小型家族企業(yè)在未來(lái)5年倒閉的概率大增，“這些企業(yè)正在等待救援，它們的大門已經(jīng)向中國(guó)企業(yè)打開(kāi)�！�

　　在歐洲中部，大約有3萬(wàn)家中小型家族企業(yè)遍布于法國(guó)、德國(guó)、意大利、瑞士以及奧地利等國(guó)境內(nèi)。在他看來(lái)，這些企業(yè)中的相當(dāng)一部分被認(rèn)為難以躲過(guò)這場(chǎng)已經(jīng)初露端倪的經(jīng)濟(jì)衰退。等待并購(gòu)，或許是它們生存下去的惟一方法。

　　而在中國(guó)表示將同各國(guó)政府合作以共同應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)之后，國(guó)際社會(huì)或許對(duì)中國(guó)將如何使用調(diào)整其超過(guò)1.9萬(wàn)億美元的外匯儲(chǔ)備更感興趣。在國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張燕生看來(lái)，這是一個(gè)巨大的誘惑和挑戰(zhàn)，因?yàn)椤芭c外國(guó)直接投資在中國(guó)超過(guò)20%的回報(bào)率相比，中國(guó)持有的10年期美國(guó)國(guó)債的利率只有4.12%”。

　　“從理論上說(shuō)，在國(guó)外資產(chǎn)價(jià)格處于低位時(shí)，動(dòng)用國(guó)家外匯儲(chǔ)備購(gòu)買一些戰(zhàn)略性資源作為儲(chǔ)備是可以的，但在實(shí)際操作上有困難。”中國(guó)社科院金融所中國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任劉煜輝告訴本刊記者，“因?yàn)橹袊?guó)的外匯儲(chǔ)備量巨大，可以說(shuō)是‘萬(wàn)眾矚目’，稍有動(dòng)作就有可能對(duì)美元匯率產(chǎn)生較大影響，因此你真正購(gòu)買時(shí)的價(jià)格可能已經(jīng)不是現(xiàn)在的價(jià)格了�！�

　　因此，他建議，與其政府直接動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，不如資助和委托國(guó)內(nèi)企業(yè)積極參與海外投資與并購(gòu)，這樣既能及時(shí)抓住機(jī)會(huì)，又能最大限度避免決策失誤造成的損失，還能贏得民眾的理解和支持。

　　資源型企業(yè)可成突破口

　　從我國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和資源稟賦現(xiàn)實(shí)看，金融行業(yè)及資源型企業(yè)是我國(guó)企業(yè)“走出去”進(jìn)行海外并購(gòu)和投資的主力軍，而在美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)后，這種趨勢(shì)似乎更加明顯。

　　繼中投公司日前追加對(duì)百仕通集團(tuán)的投資并增持股份至12.5%后，又有傳言國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行將增持全球礦業(yè)巨頭——英美資源集團(tuán)股權(quán)。

　　另一方面，美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)后，在全球跨國(guó)并購(gòu)下降29%的同時(shí)，今年前6個(gè)月，中國(guó)非金融類對(duì)外直接投資額比去年同期增長(zhǎng)了2.3倍，其中資源行業(yè)中的央企成為投資主角。

　　在受訪專家看來(lái)，相比較金融業(yè)，資源型企業(yè)當(dāng)下更該“走出去”。

　　“金融行業(yè)應(yīng)當(dāng)更加謹(jǐn)慎，因?yàn)檫@是一個(gè)高杠桿行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)較大。”劉煜輝繼續(xù)說(shuō)道，“而且金融市場(chǎng)何時(shí)回暖，目前很難有準(zhǔn)確的預(yù)計(jì)�！�

　　現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院全球化研究中心的劉軍紅也認(rèn)為，國(guó)內(nèi)金融業(yè)在國(guó)外成功并購(gòu)的案例還不多�！跋啾容^日本金融業(yè)數(shù)十年的海外投資經(jīng)驗(yàn)，我們顯然還很缺乏�！�

　　而資源型產(chǎn)品則有所不同，一個(gè)重要原因就是，雖然經(jīng)濟(jì)增速有所放緩，但國(guó)內(nèi)對(duì)能源資源的剛性需求依然很大。以鐵礦石為例，中國(guó)2007年進(jìn)口鐵礦石3.83億噸，比2006年多進(jìn)口了5678萬(wàn)噸，同比增加了17.4%。