盡管保險(xiǎn)公司以穩(wěn)健的投資風(fēng)格著稱，但在面臨百年一遇的全球性金融風(fēng)暴時(shí)，中國的保險(xiǎn)公司也難獨(dú)善其身，而受此影響最嚴(yán)重的莫過于一向高舉高打的中國平安。

　　10月5日，在海外投資浪潮里擔(dān)任“急先鋒”角色的中國平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司(601318 SH)宣布，將在三季度財(cái)報(bào)中對于富通銀行的239億元投資計(jì)提157億元的壞賬準(zhǔn)備。

　　至此，中信證券分析師黃華民預(yù)計(jì)，公司第三季度將出現(xiàn)每股收益虧損0.8元~1元。這意味著該筆投資的損失率超過65%，比平安保險(xiǎn)2007年全年的凈利潤(155.81億元)還要多。

　　本報(bào)記者在調(diào)查中，發(fā)現(xiàn)平安保險(xiǎn)面臨的不僅僅是這個(gè)問題，子公司償付能力不足和對海外投資的資金來源，都是值得關(guān)注的對象。

　　集團(tuán)償付標(biāo)準(zhǔn)是否該高于子公司？

　　早在今年4月，中國平安與富通集團(tuán)簽署協(xié)議，平安集團(tuán)擬以21.5億歐元收購富通集團(tuán)下屬資產(chǎn)管理公司50%。分析人士認(rèn)為，鑒于目前的市場環(huán)境及狀況，估計(jì)成交的先決條件無法完全滿足，這宗交易經(jīng)雙方友好協(xié)商后“告吹”。否則，損失也許要達(dá)到200億。

　　據(jù)了解，對富通銀行進(jìn)行投資的是平安集團(tuán)下屬的平安人壽。但作為平安集團(tuán)控股99%的子公司，其損益合并進(jìn)平安集團(tuán)的報(bào)表中。

　　回想起更早些時(shí)，江湖上對于中國平安今年1月份1600億巨額再融資用于海外大規(guī)模戰(zhàn)略投資的傳聞，不由讓人驚出一身冷汗。中央財(cái)大一位老師認(rèn)為，如果當(dāng)時(shí)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)平安的巨額融資計(jì)劃，那么將募集資金用于海外投資，至今不知還要產(chǎn)生多少浮虧？

　　那么，向來備受垂青的中國平安是否會(huì)為此逃過一劫而心存感激了？

　　10月6日，中國平安新聞發(fā)言人盛瑞生在電話中對本報(bào)記者強(qiáng)調(diào)，公司從去年11月至今對富通集團(tuán)股票的總投資成本為人民幣238.74億元，此次計(jì)提減值準(zhǔn)備后，公司資本金保持充足，財(cái)務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)固，償付能力仍將保持在300%以上，完全可以滿足各業(yè)務(wù)單位的發(fā)展需求。并說：“具體損失不做預(yù)估，以公司財(cái)報(bào)為準(zhǔn)�！�

　　但會(huì)計(jì)專業(yè)人士在對平安相關(guān)財(cái)報(bào)做出分析測算后，發(fā)現(xiàn)根據(jù)2008年中報(bào)，平安人壽償付能力充足率已從2007年末的287.9%急跌至121.3%。由此可見，平安人壽的償付能力充足率已經(jīng)迫近100%的監(jiān)管紅線。

　　相關(guān)分析也表明，償付能力比平安人壽更差的平安財(cái)險(xiǎn)上半年的償付能力充足率也由去年末的181.6%急速下降至111.8%，逼近保監(jiān)會(huì)關(guān)于100%償付能力標(biāo)準(zhǔn)警戒線。不久前保監(jiān)會(huì)完成征求意見的《保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管規(guī)定》對償付能力充足率進(jìn)行過分類，償付能力充足率在150%以上保險(xiǎn)公司屬正常類公司，在100%到150%之間的保險(xiǎn)公司將被列入“關(guān)注類”，在100%以下的則被亮起償付風(fēng)險(xiǎn)“黃燈”。

　　至此，中國平安的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)已由“正常”滑向“關(guān)注類”，下個(gè)年報(bào)或中報(bào)，平安的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)會(huì)亮起“黃燈”嗎？

　　本報(bào)記者就此采訪了多位中國平安內(nèi)部人士，均稱“300%的償付能力充足率是指中國平安集團(tuán)，這是根據(jù)保監(jiān)會(huì)對保險(xiǎn)集團(tuán)償付能力測算辦法計(jì)算得來”。中國平安證券代表周強(qiáng)對記者表示，“平安主要資本集中在集團(tuán)，IPO以及香港上市募集資金主要集中在集團(tuán)，集團(tuán)的資金相當(dāng)充足�！�

　　既然資本主要集中在集團(tuán)，那么保監(jiān)會(huì)對集團(tuán)償付能力監(jiān)管的安全線是多少？與壽險(xiǎn)有限公司有何區(qū)別？記者采訪多位行業(yè)分析師均表示不是很清楚。問到平安的內(nèi)部人士，對方也不能確認(rèn)保監(jiān)會(huì)對集團(tuán)和子公司的標(biāo)準(zhǔn)是否一樣。

　　帶著這個(gè)疑問，記者致電保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士，對方確認(rèn)對于集團(tuán)的監(jiān)管安全線也是100%。具體計(jì)算方法參考《保險(xiǎn)公司償付能力報(bào)告編報(bào)規(guī)則第14號：保險(xiǎn)集團(tuán)》。

　　那么，按照保監(jiān)會(huì)解釋，中國平安的償付能力符合要求。但平安集團(tuán)的償付標(biāo)準(zhǔn)是否該和子公司一致，業(yè)內(nèi)人士發(fā)出了不同見解。上海會(huì)計(jì)學(xué)院一位老師認(rèn)為，平安集團(tuán)與子公司的關(guān)系猶如央行和商業(yè)銀行的關(guān)系，央行對商業(yè)銀行的撥備要求和商業(yè)銀行對客戶的風(fēng)險(xiǎn)防范要求不一樣，前者高于后者。