演播室主持人(白巖松)：

　　您好觀眾朋友，歡迎收看正在直播的《新聞1+1》。

　　一直處在一個升息通道當中的利息，今天晚上央行宣布降息了，而且繼9月15日之后再次下調準備金率，同時利息稅最后剩的那一點也取消了。與此同時，你會發(fā)現(xiàn)這一兩天，整個美國、歐洲、澳大利亞也紛紛在降息，這之間又是一種什么樣的關系？我們今天特邀觀察員是中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所國際金融研究室的副主任張斌博士，非常歡迎你。

　　央行降息、取消利息稅，防止經(jīng)濟過度下滑

　　演播室主持人(白巖松)：

　　降息似乎來得比大家想象的早，因為國慶之前的時候，我看到很多經(jīng)濟學家預測，都認為有可能年內都很難降息，畢竟還有通貨膨脹，可是為什么突然今天大家看到降息了，準備金利率又再次下調，想實現(xiàn)什么樣的目的？

　　張斌(特邀觀察員)：

　　我想最主要的擔心其實是經(jīng)濟增長的一個下滑，因為中國經(jīng)濟在2008年面臨一個非常特殊的情況，一方面是從2007年11.9%的增長向下的一個快速調整，這是一個周圍性的波動性的調整。

　　在這個過程當中，中國經(jīng)濟面臨非常嚴峻的結構性調整，為什么叫結構性調整呢？因為我們都知道，過去過度依賴外需這種增長模式不可以持續(xù)，國內的經(jīng)濟結構需要做出大的調整，這不僅僅是為了當前的需要，而且是為了讓我們的經(jīng)濟發(fā)展更可以持續(xù)，更好地服務于老百姓的生活福利。

　　所以說現(xiàn)在中國經(jīng)濟面臨兩個困難，一個是周期波動，另外一個是結構的調整。在這個過程當中，我們的投資，特別是投資問題，它會進入一個觀望期，因為現(xiàn)在企業(yè)家、投資者不知道我現(xiàn)在該做什么樣的投資決策，因為他看不懂未來會有什么樣的變化。在這個階段，大家其實很容易理解，如果我的投資進入一個觀望期，大家都等等看。

　　主持人：

　　都不動。

　　張斌：

　　都不動。

　　主持人：

　　冷。

　　張斌：

　　這樣投入自然而然減少，經(jīng)濟增長勢必會因此而下降。但是作為決策者，他不愿意看到經(jīng)濟增長過度的往下降，如果過度往下降就會引起就業(yè)的問題、社會的問題，一系列問題都會出來。所以我想這次降息可能是出于對經(jīng)濟過度往下調的擔心，來采取一些刺激性的措施防止經(jīng)濟出現(xiàn)過度的下滑。

　　主持人：

　　今天還看到了另外一個動作，就是取消利息稅，剛才我也說了，其實利息稅所剩不多了，但是取消它一定也有希望達到的目的，你覺得它們是一回事嗎？

　　張斌：

　　這個我想是一攬子政策里面的一個組成部分，因為咱們一直也在強調，我們結構調整的一個很重要的內容就是要擴大內需，而擴大內需錢從哪兒來呢？其實就是老百姓口袋里的錢拿出來，你要增加老百姓的收入才可以，咱們把一點點利息稅再取消掉，其實就是給咱們居民的存款多一點利息。

　　主持人：

　　兜里多點錢，然后好多去花錢。

　　張斌：

　　對。

　　主持人：

　　您覺得這個一攬子方案出來，包括降息，第二次降準備金率，那邊又取消利息稅等等，會迅速的達到預期目的嗎？接下來還會有什么備份的動作在等待之中？

　　張斌：

　　我想這個主要其實是一個政策的試探，對于政策制訂層來說，他看到了經(jīng)濟往下走的通道，但是往下走大家應該怎么看呢？一方面我們有這個需要，我們需要從過熱走向正常的通道，我們需要進行大的結構調整。到目前為止，我們看到中國的經(jīng)濟形勢變化都是朝好的方向來發(fā)展，但是這種擔心也是有必要的，如果過度下滑怎么辦？所以我想現(xiàn)在及時采取一些政策來做一些調整，來熨平了經(jīng)濟周期的波動，我想這是決策層主要考慮的問題，至于后續(xù)還會有什么行動，看下面的數(shù)據(jù)會怎么變，也可能情況比想象的好，這樣我們就沒有必要過多地刺激經(jīng)濟了。

　　主持人：

　　針對中國降息，包括下調準備金率，我的問題還有一個，樂觀的時候好像總是有的時候會過度樂觀，形成一種樂觀的泡沫，悲觀的時候有的時候就會容易互相傳染，過分悲觀，您覺得呢？

　　張斌：

　　我完全贊同您這個觀點，這就是市場情緒問題。就像股票市場一樣，樂觀，大家都非常樂觀，一個比一個更樂觀，泡沫就出現(xiàn)了，悲觀的時候也一樣的，一旦大家陷入恐慌，情緒開始在整個市場上進行傳染，從金融市場上，然后逐漸的向實體經(jīng)濟進行蔓延，會陷入過度的悲觀，我們現(xiàn)在要預防的就是這種過度的悲觀，它比過熱泡沫的危害性可能會更大，所以說一種穩(wěn)定的信心、穩(wěn)定的情緒，對于目前的經(jīng)濟調整是最有幫助的。

　　主持人：

　　透過您的這番話是否可以得出一個結論，就是您并不認為應該過度的悲觀？

　　張斌：

　　我不認為，因為我覺得最起碼對中國經(jīng)濟來看，我們大的經(jīng)濟基本面沒有變化，而且我們目前經(jīng)濟向下的適當調整，對咱們的結構調整，對未來可持續(xù)的經(jīng)濟增長都是非常有利的。