記者：“那年內有可能有這個公告嗎？”

　　張曉剛：“這個就是因為是監(jiān)管層那個最后決定，因為按照現有的條例規(guī)定，期貨管理交易的規(guī)定要推出一個可能要國務院的批準，因為我們現在還等待相關的這個規(guī)定，他的批準(時間)我們確實現在還不能給出一個明確的時間�！�

　　股指期貨能飛被人為操縱？

　　盡管期貨公司和期貨交易所，都不知道股指期貨開通的確切時間，但各家專業(yè)機構仍然在細致入微地做好前期準備工作。其實，圍繞股指期貨的種種懸念當中，最重要的還不止是它開通的時間表。很多投資者更關心，股指期貨一旦開閘，將對股市會產生多大震動？它是否能為大家?guī)�來一個公平博弈的市場？

　　跟股票投資相比，投資股指期貨的門檻要高得多，按照《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》規(guī)定，滬深300股指期貨合約的合約乘數為每點300元人民幣，假如滬深300指數的點數為為5500點，一張期貨合約的價值就是165萬元。股指期貨是保證金交易，保證金最低為10%，則買進一張期貨合約所需要的資金為16.5萬元。而實際操作中，合約占用的保證金準備33萬元一般不應該超過保證金賬戶總金額的1/3，所以，投資者還應該準備約33萬元，以應付資金追加以防爆倉的要求，所以買一手合約大概要準備的資金至少是50萬元左右，這顯然不是大多數散戶可以接受的水平，因此股指期貨注定是機構之間的博弈，那么，他們對于這個市場是怎么認識的呢？

　　國泰基金公司基金經理范迪釗：“比如說我們作為基金來說，買入了一個非常看好的一個股票長期持有，但是這個股票在短期之內可能會有一些不利的消息出臺，或者是有一些股價短期大跌的風險，那么我們如果有了股指期貨以后，我們就可以不必把這個股票拋出，短期之內拋出，然后再做一個波段，這個我們不必這樣做，我們可以直接買一個看空的股指期貨，這樣來達到規(guī)避短期下來的風險的。”

　　這就是人們通常說的套期保值，這也是股指期貨的主要作用之一，但是，除此之外，公募基金有沒有動機和能力來影響股指期貨市場，從中獲取巨大的差價來套利呢？

　　范迪釗：“因為第一我們這個公募基金強調的是一個分散投資的概念，那分散投資來說就是為了降低整個某個單一品種，投資品種所帶來的大的波動風險，那股指期貨因為它有一個杠桿作用，它有一個保證金，比如說它的杠桿有10倍的話，那這樣一來，如果我們投資，股指期貨過多的話，會使我們的基金凈值產生很大的波動，這個對基金投資來說是不利的�！�

[上一頁]  [1]  [2]  [3]  [4]  [下一頁]