同一位基金經(jīng)理管理的不同基金,業(yè)績(jī)會(huì)相差多少？

　　剛剛過去的一季度,各類型基金業(yè)績(jī)已定。從現(xiàn)有的資料來看,由基金經(jīng)理“一拖二”管理的基金業(yè)績(jī)分化明顯,甚至由同一基金經(jīng)理管理的同類型基金業(yè)績(jī)相差超過12%。

　　銀河證券基金研究中心日前發(fā)布的2009年一季度基金業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,164只股票型基金在今年一季度平均凈值增長(zhǎng)23.46%。國(guó)海富蘭克林基金經(jīng)理張曉東單獨(dú)管理的兩只基金凈值增長(zhǎng)分別為32.75%和20.39%,兩者相差12.36%。同時(shí)，鵬華基金黃鑫等共計(jì)13位“一拖多”基金經(jīng)理同樣存在業(yè)績(jī)分化。

　　持有人普遍認(rèn)為,買基金看重的就是基金經(jīng)理。但是同一基金經(jīng)理管理的不同基金今年以來表現(xiàn)出了不同程度的業(yè)績(jī)差距,給判斷基金經(jīng)理基金管理水平帶來了相當(dāng)難度。

　　國(guó)海富蘭克林首席基金經(jīng)理張曉東管理的富蘭克林國(guó)海彈性市值和深化價(jià)值,成為今年以來“同門基金”中業(yè)績(jī)差距最大的兩只。

　　銀河證券基金研究中心3月31日的凈值日?qǐng)?bào)顯示,今年以來深化價(jià)值的凈值增長(zhǎng)率為32.75%,超越同期股票型基金平均23.46%的增長(zhǎng)率,位列164只可比較基金的第14位。另一只成立于2006年6月14日的彈性市值則以20.39%的凈值增長(zhǎng)率位列107位。

　　張曉東管理的兩只基金都屬于股票型的基金。但國(guó)海富蘭克林官方網(wǎng)站的資料表示,兩只基金投資策略有所不同。“彈性市值是大中小市值板塊輪動(dòng)選股的投資策略。而深化價(jià)值是經(jīng)過雙重篩選后,注重選擇一些能深度挖掘價(jià)值的股票,對(duì)選股的能力要求更高。”

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示,一般來說,基金規(guī)模的不同也會(huì)是業(yè)績(jī)出現(xiàn)差異的重要原因。大規(guī)模的基金一般來說,操作會(huì)求穩(wěn),而小規(guī)模的基金則相對(duì)靈活,建倉(cāng)速度比較快。

　　截至2008年年末,富蘭克林國(guó)海彈性市值的份額為41.28億份，而富蘭克林國(guó)海深化價(jià)值的規(guī)模為6.92億份。

　　與張曉東一樣獨(dú)立掌管兩只以上基金的基金經(jīng)理不在少數(shù)。這些基金不同程度上也存在著業(yè)績(jī)的差別。

　　好買基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示,成立滿三個(gè)月的全部開放式基金中,有13位基金經(jīng)理獨(dú)立管理著26只偏股型(包括股票型和配置型基金兩類)基金;18位基金經(jīng)理獨(dú)立管理著36只固定收益類(包括債券型和貨幣型基金兩類)基金;6位基金經(jīng)理獨(dú)立管理著12只指數(shù)型基金。

　　根據(jù)銀河證券基金研究中心3月31日的凈值日?qǐng)?bào)的統(tǒng)計(jì),鵬華中國(guó)50一季度凈值上漲20.58%,鵬華旗下另一只基金盛世創(chuàng)新漲幅為14.27%,兩者相差6.31%。兩只基金都是由基金經(jīng)理黃鑫獨(dú)自掌管。2008年報(bào)顯示,前者的倉(cāng)位為58.26%,成立于2008年10月10日的鵬華盛世創(chuàng)新倉(cāng)位只有 19.96%。截至3月31日,盛世創(chuàng)新接近建倉(cāng)完畢。

　　“基金數(shù)量的快速增加,讓基金經(jīng)理更加成為稀缺資源。”一位業(yè)內(nèi)人士表示,“一拖二”、“一拖多”的現(xiàn)象也就不難理解。該人士同時(shí)表示,投資者在購(gòu)買基金時(shí)很大程度上是對(duì)某個(gè)基金經(jīng)理投的信任票,但是“一個(gè)基金經(jīng)理能管好一只20億規(guī)模的股票基金,并不代表也能管好一只百億規(guī)模的混合基金”。(劉建強(qiáng))