2008年，市場發(fā)生了較大變化，多數(shù)偏股型基金出現(xiàn)了虧損。而在2006、2007年，七成的開放式基金都實(shí)現(xiàn)了收益翻番。巨大的心理落差導(dǎo)致投資者對基金投資失去信心。事實(shí)上，基金這種大眾理財方式在國內(nèi)的發(fā)展時間尚短，個人投資者在投資基金的過程中難免存在著種種誤區(qū)。以下是個人投資者投資基金時經(jīng)常出現(xiàn)的幾個誤區(qū)，希望引起關(guān)注。

　　將新基金當(dāng)成新股認(rèn)購

　　首先解釋一下，為什么新股認(rèn)購會如此受到大眾的追捧。一般而言，IPO股票價格，也就是傳統(tǒng)意義上的新股價格，會比同行業(yè)公司二級市場平均的估值價格略低一些。這樣一來，只要個人投資者認(rèn)購到新股，在上市當(dāng)天拋出，大多能實(shí)現(xiàn)較好的正收益，基本上屬于無風(fēng)險收益。所以大眾對于認(rèn)購新股比較積極。

　　由于股票型基金與股票天然的聯(lián)系，加上這兩年證券行情火爆，許多個人投資者便將新基金類同于新股，認(rèn)為認(rèn)購新基金也基本是包賺不賠，因此盲目的熱烈追捧。這種情況在2007年以后的市場中經(jīng)常出現(xiàn)。實(shí)際上，大家已經(jīng)了解，新基金完全不同于新股票。新基金發(fā)行后需要去購買市場上新的、老的不同的股票，短期內(nèi)既可能跌破面值，也有可能給投資者帶來較好的收益。投資者既能分享投資的收益，同時也要承擔(dān)投資的風(fēng)險，并不是包賺不賠。

　　過度分散投資

　　由于“雞蛋不能放在一個籃子里”這樣一個通俗化的分散投資品種、分散投資風(fēng)險的概念已經(jīng)深入人心，一般來說，國內(nèi)的基金投資者在基金的購買上基本不會出現(xiàn)只買一只基金的情況。但是，有些事情往往過猶不及，中國的老百姓大多將這個分散投資的理念運(yùn)用得過于充分，特別是新基金等比例配售、限額配售開始之后，基金過度分散投資的情況就更為嚴(yán)重。一個基金投資者持有七八個品種很常見，持有十幾只、甚至更多數(shù)量的基金投資者也大有人在。很多投資者連自己持有的基金名字都很難叫全。

　　基金盡管是專家理財，但是必要的功課還是要完成的，比如選擇品牌的公司、選擇適合自己的產(chǎn)品，定期衡量一下基金的收益率等。當(dāng)一個投資者持有過多的基金之后，這些在基金投資中必要的功課就很難去完成了。

　　頻繁的申購和贖回

　　從炒房、炒股票到炒基金，雖然品種在不斷變化，但是用在這些本身應(yīng)該是投資的品種上的字眼卻是“炒”。稍有烹飪常識的人都知道，“炒”菜的原則一般是“短、平、快”，“炒”字運(yùn)用到投資上可能更多的只能成為投機(jī)，或者短期操作�！俺础被�金的出現(xiàn)，一方面是個人投資者對基金缺乏了解，將股票型、積極配置型基金當(dāng)成股票在運(yùn)作，另一方面，各大基金咨詢機(jī)構(gòu)過于頻繁的基金排名也起了推波助瀾的負(fù)面作用。

　　那么，頻繁的申購、贖回基金究竟好不好呢？在美國，90%的投資者將養(yǎng)老作為投資共同基金的目的，基本上都是遵循長期持有的原則。國內(nèi)頻繁申購、贖回基金的波段操作，一方面成功的概率極低，更為嚴(yán)重的是大幅降低了投資的收益率�；�金是一種中長期理財?shù)钠贩N，應(yīng)樹立長期投資的觀念。此外，頻繁申購、贖回所帶來的手續(xù)費(fèi)的成本也會消減長期投資的收益。

　　盲目追求高收益的基金產(chǎn)品

　　前兩年，基金動輒就翻番的收益，吸引了一批又一批新的基金投資者。這批投資者比以往的基金投資者相比往往僅看到基金的高收益，對于基金的基礎(chǔ)知識、基金投資的風(fēng)險都缺乏應(yīng)有的認(rèn)識。

　　實(shí)際上，收益和風(fēng)險永遠(yuǎn)是孿生兄弟，高風(fēng)險對應(yīng)高收益，低風(fēng)險對應(yīng)低收益，這是投資中的基本常識。具體到基金中，收益最高的股票型基金也是具有最大波動性、最大風(fēng)險的品種；而收益最低的貨幣型基金則風(fēng)險相對很小，收益也比較穩(wěn)定。部分投資者不區(qū)分基金類型而簡單攀比基金的收益率，然后抱怨平衡型、保本型，甚至貨幣基金、債券基金的收益太低。這樣的比較其實(shí)無異于讓自行車選手和賽車選車一起比速度，然后指責(zé)騎自行車的選手速度太慢。

　　投資者的年齡、收入、個人財富、對待風(fēng)險的主觀態(tài)度、投入資金的多少等方面的差異，決定了不同的投資者具有不同的風(fēng)險承受能力。因而，對于不同風(fēng)險承受能力的個人投資者應(yīng)選擇適合自己的基金品種：沒有最好的基金，只有最適合自己的基金組合。

　　對基金風(fēng)險存在錯誤認(rèn)識

　　談到國內(nèi)基金投資者對基金風(fēng)險的錯誤認(rèn)識，大家可能都會想起那位買了基金再回到銀行去問基金利率是多少的老大爺。其實(shí)那是對基金風(fēng)險錯誤認(rèn)識的一種表現(xiàn)———不知道基金投資有風(fēng)險。應(yīng)該說，2008年偏股型基金凈值的大幅下跌已經(jīng)給了個人投資者實(shí)際的感受和理論的認(rèn)識。

　　然而，即便是各大與基金相關(guān)的機(jī)構(gòu)在不斷地告訴投資者基金投資有風(fēng)險的當(dāng)下，依然普遍存在著對基金風(fēng)險的另一個錯誤認(rèn)識：風(fēng)險等于損失。目前，很多基金投資者都知道基金投資有風(fēng)險，卻簡單地認(rèn)為虧錢就是風(fēng)險。那么什么是風(fēng)險呢？風(fēng)險其實(shí)指的是投資結(jié)果的不確定性，包括三個方面：好結(jié)果的不確定性(盈利多少是不確定的)、壞結(jié)果的不確定性(虧損多少是不確定的)、還有好壞的不確定性(究竟未來是虧損還是盈利也是不確定的)。由定義可以看出，風(fēng)險等于不確定性，不等于虧損。(本文由《股市動態(tài)分析》雜志社趙迪提供)