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　　中國(guó)股市的對(duì)外影響和所受的外來影響并不對(duì)等，因?yàn)槠淙允翘幱谙鄬?duì)比較封閉的狀態(tài)，很難實(shí)現(xiàn)雙向聯(lián)動(dòng)

　　上周是華爾街驚心動(dòng)魄的一周。道瓊斯指數(shù)下跌幅度達(dá)3.3%；標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)跌4.42%，為2002年7月19日以來最大周跌幅；而納斯達(dá)克指數(shù)下跌5.85%，是“9·11”后的最大周跌幅。

　　上周也是全球股市驚心動(dòng)魄的一周，全球主要市場(chǎng)都進(jìn)入了震蕩調(diào)整中。市場(chǎng)人士首次將這次全球股市的大跌歸咎于了中國(guó)股市。以前，不管中國(guó)股市怎么大起大落，對(duì)外部世界的影響僅僅限制于香港股市或韓國(guó)股市。

　　不過，在華爾街的分析師們看來，把紐約乃至全球股市的暴跌完全歸咎于中國(guó)，有欠公道。

　　美國(guó)股市調(diào)整需要借口

　　美國(guó)著名的經(jīng)濟(jì)咨詢公司環(huán)球透視公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家納里曼·畢瑞希向《國(guó)際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》表示，中國(guó)股市的動(dòng)向還不能決定美國(guó)甚至世界股市的沉浮。與中國(guó)股市暴跌同時(shí)的利空，還有前美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席格林斯潘關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年可能進(jìn)入衰退期的警告和美國(guó)1月份耐用品的訂貨量比上個(gè)月下降7.8%。后面這兩條利空因素大大削弱了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的樂觀情緒。

　　在華爾街人士看來，本輪下跌的主要原因還是技術(shù)因素，中國(guó)因素和格老講話、耐用品訂貨量銳減等，都只是提供了幾個(gè)向下調(diào)整的充分理由。

　　“這是一場(chǎng)已經(jīng)遲到了太久的調(diào)整�！盤equot資本公司首席投資分析師拜倫·韋恩說，“市場(chǎng)已經(jīng)有990個(gè)交易日沒有見到3%以上的調(diào)整了�！�

　　2003年5月以來，本輪牛市持續(xù)了將近四年。統(tǒng)計(jì)顯示，截至2月27日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)已連續(xù)上漲了6個(gè)月，漲幅達(dá)17.6%。2006年7月以來，道指還從未出現(xiàn)過2%以上的初級(jí)調(diào)整，這種8個(gè)月的穩(wěn)步上揚(yáng)行情是1954年以來的最長(zhǎng)周期，也是1896年道指推出以來，穩(wěn)步上揚(yáng)行情時(shí)間持續(xù)第二長(zhǎng)的一次。去年10月1日以來，道指已經(jīng)30多次刷新歷史最高收盤紀(jì)錄。

　　正因如此，早在去年年底，就有技術(shù)派的專家指出，紐約股市上漲的時(shí)間太長(zhǎng)了，需要一次2%以上的初級(jí)調(diào)整，但問題是，在流動(dòng)性資本泛濫和公司盈利穩(wěn)定上升的背景下，誰也不知道這種調(diào)整何時(shí)發(fā)生。而2月27日恰好幾個(gè)利空因素集中在一起，為本輪調(diào)整提供了機(jī)會(huì)。

　　中國(guó)股市仍很封閉

　　但如果說中國(guó)股市與全球股市的集體下跌毫無關(guān)系，也不客觀。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、耶魯大學(xué)金融學(xué)教授陳志武給《國(guó)際先驅(qū)導(dǎo)報(bào)》分析，目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)其它國(guó)家的影響越來越大。比如，由于中國(guó)與世界市場(chǎng)的大宗商品價(jià)格關(guān)系重大，中國(guó)股市對(duì)巴西金融期貨市場(chǎng)的影響日漸顯著。圣保羅股市2月27日受到國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的影響，跌幅達(dá)6.29%，銅期貨價(jià)格也發(fā)生大幅震蕩。第二天晚上，一家巴西媒體就打電話給陳志武，向這位耶魯大學(xué)的這位華人經(jīng)濟(jì)學(xué)家“討個(gè)說法”。

　　那么，這是否意味著全球股市，特別是紐約股市的動(dòng)向也開始對(duì)中國(guó)股市生產(chǎn)影響呢？陳志武表示，尚不能得出這個(gè)結(jié)論。“如果有影響，也是很小很小�！敝袊�(guó)股市的對(duì)外影響和所受外來影響并不對(duì)等的原因在于，“中國(guó)股市還是相對(duì)比較封閉的狀態(tài)，無論是外資進(jìn)出中國(guó)股市，還是中資投向海外股市，其通道還比較狹窄，管制很多，流量很小，這就很難實(shí)現(xiàn)雙向的聯(lián)動(dòng)�！�(盧懷謙）