近期A股市場不斷呈現(xiàn)量增價漲的勢頭，一季度新發(fā)行的基金成為市場主要做多能量。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年一季度共有22只新基金完成募集宣告成立，平均單只基金成立規(guī)模為20.65億元，合計募資規(guī)模達到454.26億元，而且，還創(chuàng)造了幾項新高：僅3月份就有15只新基金宣告成立，創(chuàng)基金業(yè)單月成立新基金數(shù)量新高；有13只基金為偏股型基金，合計募資額為238.51億元，創(chuàng)出自去年以來偏股型基金單季度首發(fā)規(guī)模新高。

　　筆者認為，近期市場震蕩走高，很大程度上是基金擇低建倉形成的。隨著年報的陸續(xù)公布，大盤藍籌股的業(yè)績及2009年盈利也開始逐漸清晰，“大象們”也開始改變前期滯漲態(tài)勢，開始跳舞，逐漸成為市場的主要做多力量。從去年基金四季度報告來看，新基金建倉的前五大板塊為機械設(shè)備、醫(yī)藥、金融、地產(chǎn)和商業(yè)零售。因此，4月份在經(jīng)濟數(shù)據(jù)繼續(xù)保持穩(wěn)定趨勢的情況下，新基金也將繼續(xù)加大對大盤藍籌股的建倉操作。

　　特別是此次新基金密集發(fā)行中，指數(shù)型基金是新增基金的主要力量，有公開預(yù)告的3月份發(fā)行基金鵬華滬深300、南方滬深300與交銀施羅德先鋒3只。按規(guī)定，指數(shù)型基金倉位不能低于80%，必須是成立一個月后，80%倉位立即兌現(xiàn)。這也為本輪上漲行情中表現(xiàn)并不突出的權(quán)重股在后市脫穎而出創(chuàng)造了機會。特別是近期滬深300指數(shù)表現(xiàn)相對活躍，上周在滬指上漲1.91%的同時，滬深300指數(shù)漲幅達到2.89%，顯示出強于市場平均水平的態(tài)勢。

　　同時，從基金去年四季度增倉減倉的對象來看，主要著重關(guān)注經(jīng)濟周期本身的力量以及政府刺激經(jīng)濟的作用，表現(xiàn)為增持經(jīng)濟刺激政策受益?zhèn)�股，減持周期性行業(yè)個股。筆者認為，在“十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃”出臺后，一些經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策的細則將陸續(xù)實施，特別是去年年底4萬億元投資對實體經(jīng)濟的刺激效果也將逐步得到顯現(xiàn)。公路、鐵路、水利、交通、電網(wǎng)、地產(chǎn)等行業(yè)形勢開始有所好轉(zhuǎn)，這也將同時帶動相關(guān)行業(yè)個股在二季度出現(xiàn)更多的結(jié)構(gòu)性投資機會。同時，涉及醫(yī)療、保障房、農(nóng)業(yè)等保障民生的相關(guān)產(chǎn)業(yè)，也將成為新基金積極培植的領(lǐng)域。(金證顧問 易凱)